مرحبًا بكم في مراجعة مخاطر العملات الرقمية، مصدركم الموجز والواضح لفهم وتصفح مخاطر سوق العملات الرقمية وDeFi بسرعة. تقدم كل إصدار لمحة عن عوامل المخاطر الحيوية ورؤى قابلة للتنفيذ مشتقة من منصات مخاطر DeFi الخاصة بـ Sentora.
! ### ** TL; د:**
تنخفض قروض المخاطر العالية إلى أقل من $5B مع ارتفاع عمليات التصفية خلال عطلة نهاية الأسبوع
السيولة المتاحة تزداد بأكثر من 5% مع انخفاض أسعار العملات الرقمية
تسليط الضوء على الاستراتيجية: الإقراض تحت الإشراف
مورفو تعلن عن V2
تهدف بروتوكول Yield Basis إلى القضاء على IL
### أبرز المخاطر والاتجاهات
مستخدمو أويلر يستخدمون الرفع
!
أصبحت القروض عالية المخاطر في زيادة للعديد من خزائن Euler v2 على مدار الأيام الماضية. مع تحمل المستخدمين لرفع مستوى الرافعة المالية، يمكن للموردين تقييم مخاطرهم من خلال فهم تعرض الضمانات للسوق التي تم فيها نشر رأس المال الخاص بهم.
!
رادار مخاطر أويلر عند تقييم التعرض للتأمين في الأسواق، فإن التحقق من مخطط اتصال خزينة أويلر هو طريقة سريعة لتقييم التعرض.
يمكننا أن نرى أن أكبر تعرض لـ RLUSD هو لـ USDC و cUSDO PT
أكبر تعرض لـ USDC مشابه لـ RLUSD ولكنه يحتوي على تعرض إضافي لـ eUSDe
نظرًا لأن معظم هذه الأصول مرتبطة ببعضها البعض، فإن مخاطر تقلب الأسعار ليست بارزة كما هو متوقع.
اتجاه السيولة في DEX Ethena USDe في انخفاض
أصبحت منتجات Ethena مكونا أساسيا للغالبية العظمى من استراتيجيات العائد للعملات المستقرة في DeFi. ومع ذلك ، نظرا لأن المستخدمين يسعون إلى تحقيق عائد دلتا على سعر الخزانة ، فإن السيولة في DEXs مقابل USDe تتضاءل عبر النظام البيئي. قد يؤدي هذا إلى تفاقم المخاطر إذا أدى حدث طويل الذيل أو تقلب سريع في عوائد Ethena إلى استفزاز مستخدمي DeFi للاسترخاء من sUSDe ومشتقات منتجات Ethena الأخرى.
!
رادار المخاطر Ethenaمع وجود حوالي 0.7% فقط من USDe المتداول في برك AMM، فإن أي حدث قد يدفع المستخدمين إلى الرغبة في تبديل sUSDe مرة أخرى إلى USDe دون انتظار فترة إلغاء الرهن قد يتسبب في اضطرابات كبيرة في السوق. سيكون المستخدمون عرضة لأحداث انزلاق كبيرة وربما تصفية الأصول إذا تم استخدام الأصول للرفع في أسواق المال.
بينما قد لا يؤثر ذلك على استقرار سعر USDe أو البروتوكول الأساسي بشكل مباشر، فإن المستخدمين الذين يحملون sUSDe أو اشتقاقات Ethena الأخرى ( مثل Pendle PTs) سيرغبون في مراقبة ديناميكيات السوق عن كثب ليتمكنوا من الخروج من مراكزهم دون تكبد انزلاق.
مخاطر الأحداث الحالية
تغيير نوايا Morpho V2 لملفات المخاطر الخاصة بالمنسقين
أعلنت Morpho مؤخرًا عن إصدار V2 القادم لنظام خزائنها وأسواقها. يفتح هذا التحديث بعض الميزات الرئيسية:
** أهداف التوريد: ** في صميم الترقية ، يمكن للمستخدمين تعيين معلمات الإقراض (collateral ومعدلات الفائدة وتاريخ الاستحقاق terms) للأصول التي يريدون إقراضها في DeFi. ثم يقوم أمناء الخزينة بمطابقة الموردين مع المقترضين بناء على ظروفهم.
القروض ذات السعر الثابت: من خلال تصميم النية، يمكن أن تحدث القروض ذات السعر الثابت لأي سعر أو مدة عندما يقبل المقترضون الشروط المعلنة في نوايا الموردين. لا يزال بإمكان الموردين كسب معدلات متغيرة حتى يتم مطابقة شروطهم مع مقترض.
توفير متعدد السلاسل: ضمن هيكل النية، يمكن للمستخدمين الإشارة إلى جميع السلاسل التي هم على استعداد لتوفير السيولة فيها. سيقوم المراقبون على الخزائن بعد ذلك بمطابقة السيولة مع الأسواق بناءً على توجيه المخاطر/المكافآت العامة الخاصة بهم.
إذا كان التصميم ناجحًا، فإنه يهدف إلى السماح للأسواق بأن تصبح أكثر مرونة في تصميمها مع تقليل تجزئة السيولة التي تؤثر عادة على أسواق الإقراض المعزولة المودولية.
ومع ذلك، مع تقديم مخاطر المدة للقروض ذات السعر الثابت، سيستمر نطاق المخاطر في الصناديق في التوسع. في هذا الصدد، يتم دفع إدارة المخاطر الإضافية إلى القائمين على الصناديق. ستبدأ الصناديق في التمييز من خلال تخصيصات السيولة التي تخصصها لفترات زمنية ثابتة مختلفة. ستكون هذه معلمة مخاطر إضافية يجب على المورّدين أخذها بعين الاعتبار عند تقييم الصندوق الذي سيخصصون فيه رأس المال.
Yield Basis حل لفقدان غير الدائم
مؤسس Curve، ميخايل إيجوروف، أصدر مؤخرًا ورقة بيضاء لبروتوكول جديد، Yield Basis. الميزة الأساسية للبروتوكول هي محاولة معالجة المشكلة الدائمة للخسارة غير الدائمة (IL) التي يواجهها مقدمو السيولة عند استثمار رأس المال في برك AMM.
بينما يعالج التصميم المقترح خسارة غير دائمة، فإنه تحت السطح يعيد هيكلة هذه المخاطر إلى مجموعة مختلفة من المخاطر الاقتصادية.
مخاطر سعر الفائدة: LPs معرضون لمعدلات اقتراض السوق
مخاطر الرافعة المالية: يمكن تصفية المراكز
مخاطر إعادة التوازن: إعادة توازن الرافعة للحفاظ على IL يمكن أن تسبب خسائر إذا كانت الكمون مرتفعًا جدًا
على الرغم من أن هذه المخاطر ليست تافهة، إلا أنها أكثر قابلية للإدارة في نماذج المخاطر الاقتصادية من المخاطر الناتجة عن الانزلاق. من خلال تحويل مخاطر الانزلاق إلى معلمات مخاطر أخرى، يمكن أن يقوم مقدمو السيولة الأكثر خبرة بنشر المزيد من السيولة بشكل مربح في مجال العملات الرقمية، مما يعود بالنفع على مقدمي السيولة ونظام مجال العملات الرقمية بشكل متبادل.
تابعوا حساباتنا على وسائل التواصل الاجتماعي لتحليل كامل قادم لبروتوكول Yield Basis من Sentora.
استراتيجية الميزة: القروض المراقبة
أحد أكثر استراتيجيات الكوانت شعبية في منصة Smart Yield الخاصة بـ Sentora، الهدف الرئيسي لاستراتيجية القرض المُراقَب هو كسب العوائد على الأصول ذات الفرص الأقل لتحقيق العوائد. التصميم الأساسي للاستراتيجية هو كما يلي:
قدم أصل ذو عائد منخفض كضمان
اقتراض الأصول مع المزيد من فرص العائدات وعوائد أعلى
نشر الأصول المستعارة في استراتيجية عائد ثانوية لتوليد العوائد
تحقيق العوائد على الأصول المضمونة
بينما تعتبر هذه الاستراتيجية مثالية لكسب العوائد على الأصول مثل BTC مع الحفاظ على التعرض للسعر، إلا أن لديها مخاطر إضافية تحتاج إلى إدارة لتجنب فقدان رأس المال الأولي.
مخاطر التصفية: الحفاظ على عامل صحة المركز أمر ضروري لمنع التصفية حيث يتم الاستيلاء على ضمانات BTC الخاصة بك. يمكن أن يساعد اختيار عامل الصحة الأولي الخاص بك بالنسبة للعلاقة بين الضمانات والأصول المستعارة في إدارة هذا الخطر.
مخاطر التفكيك: بمجرد حصولك على الأصول المقترضة التي تخطط لنشرها في استراتيجية العائد الثانوية، تأكد من فهم مدى سهولة تفكيك الاستراتيجية الثانوية إذا كنت بحاجة إلى سداد قرضك بسرعة لتجنب التصفية.
!
رادار مخاطر EtherFi!
مؤشر مخاطر كيرفيمكن أن تساعدك مقاييس المخاطر مثل الانزلاق التاريخي أو عمق سوق التجمع في تحديد مدى سهولة الخروج من استراتيجيات معينة مثل الرفع (re)الستاكينغ دون تكبد تكاليف انزلاق عالية يمكن أن تؤثر على العوائد المتولدة.
تعتبر القروض الخاضعة للإشراف استراتيجية رئيسية للمساعدة في تحقيق العوائد على الأصول التي لا تحمل عوائد، ولكن يجب مراقبة الاستراتيجيات باستمرار مع تغير ظروف السوق وتطور المخاطر الاقتصادية. يصبح هذا الأمر أكثر أهمية مع زيادة حجم المركز.
ابقَ على اطلاع، وادِر المخاطر بحكمة، وابقَ سائلًا
تنبيه: هذه النشرة الإخبارية لأغراض إعلامية فقط ويجب ألا تعتبر نصيحة مالية.
!
Pulse: مراجعة مخاطر مجال العملات الرقمية تم نشرها في الأصل في Sentora على Medium، حيث يواصل الناس المحادثة من خلال تسليط الضوء على هذه القصة والرد عليها.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
نبض: مراجعة مخاطر مجال العملات الرقمية
مرحبًا بكم في مراجعة مخاطر العملات الرقمية، مصدركم الموجز والواضح لفهم وتصفح مخاطر سوق العملات الرقمية وDeFi بسرعة. تقدم كل إصدار لمحة عن عوامل المخاطر الحيوية ورؤى قابلة للتنفيذ مشتقة من منصات مخاطر DeFi الخاصة بـ Sentora.
! ### ** TL; د:**
مستخدمو أويلر يستخدمون الرفع
!
أصبحت القروض عالية المخاطر في زيادة للعديد من خزائن Euler v2 على مدار الأيام الماضية. مع تحمل المستخدمين لرفع مستوى الرافعة المالية، يمكن للموردين تقييم مخاطرهم من خلال فهم تعرض الضمانات للسوق التي تم فيها نشر رأس المال الخاص بهم.
!
رادار مخاطر أويلر عند تقييم التعرض للتأمين في الأسواق، فإن التحقق من مخطط اتصال خزينة أويلر هو طريقة سريعة لتقييم التعرض.
اتجاه السيولة في DEX Ethena USDe في انخفاض
أصبحت منتجات Ethena مكونا أساسيا للغالبية العظمى من استراتيجيات العائد للعملات المستقرة في DeFi. ومع ذلك ، نظرا لأن المستخدمين يسعون إلى تحقيق عائد دلتا على سعر الخزانة ، فإن السيولة في DEXs مقابل USDe تتضاءل عبر النظام البيئي. قد يؤدي هذا إلى تفاقم المخاطر إذا أدى حدث طويل الذيل أو تقلب سريع في عوائد Ethena إلى استفزاز مستخدمي DeFi للاسترخاء من sUSDe ومشتقات منتجات Ethena الأخرى.
!
رادار المخاطر Ethenaمع وجود حوالي 0.7% فقط من USDe المتداول في برك AMM، فإن أي حدث قد يدفع المستخدمين إلى الرغبة في تبديل sUSDe مرة أخرى إلى USDe دون انتظار فترة إلغاء الرهن قد يتسبب في اضطرابات كبيرة في السوق. سيكون المستخدمون عرضة لأحداث انزلاق كبيرة وربما تصفية الأصول إذا تم استخدام الأصول للرفع في أسواق المال.
بينما قد لا يؤثر ذلك على استقرار سعر USDe أو البروتوكول الأساسي بشكل مباشر، فإن المستخدمين الذين يحملون sUSDe أو اشتقاقات Ethena الأخرى ( مثل Pendle PTs) سيرغبون في مراقبة ديناميكيات السوق عن كثب ليتمكنوا من الخروج من مراكزهم دون تكبد انزلاق.
مخاطر الأحداث الحالية
تغيير نوايا Morpho V2 لملفات المخاطر الخاصة بالمنسقين
أعلنت Morpho مؤخرًا عن إصدار V2 القادم لنظام خزائنها وأسواقها. يفتح هذا التحديث بعض الميزات الرئيسية:
إذا كان التصميم ناجحًا، فإنه يهدف إلى السماح للأسواق بأن تصبح أكثر مرونة في تصميمها مع تقليل تجزئة السيولة التي تؤثر عادة على أسواق الإقراض المعزولة المودولية.
ومع ذلك، مع تقديم مخاطر المدة للقروض ذات السعر الثابت، سيستمر نطاق المخاطر في الصناديق في التوسع. في هذا الصدد، يتم دفع إدارة المخاطر الإضافية إلى القائمين على الصناديق. ستبدأ الصناديق في التمييز من خلال تخصيصات السيولة التي تخصصها لفترات زمنية ثابتة مختلفة. ستكون هذه معلمة مخاطر إضافية يجب على المورّدين أخذها بعين الاعتبار عند تقييم الصندوق الذي سيخصصون فيه رأس المال.
Yield Basis حل لفقدان غير الدائم
مؤسس Curve، ميخايل إيجوروف، أصدر مؤخرًا ورقة بيضاء لبروتوكول جديد، Yield Basis. الميزة الأساسية للبروتوكول هي محاولة معالجة المشكلة الدائمة للخسارة غير الدائمة (IL) التي يواجهها مقدمو السيولة عند استثمار رأس المال في برك AMM.
بينما يعالج التصميم المقترح خسارة غير دائمة، فإنه تحت السطح يعيد هيكلة هذه المخاطر إلى مجموعة مختلفة من المخاطر الاقتصادية.
على الرغم من أن هذه المخاطر ليست تافهة، إلا أنها أكثر قابلية للإدارة في نماذج المخاطر الاقتصادية من المخاطر الناتجة عن الانزلاق. من خلال تحويل مخاطر الانزلاق إلى معلمات مخاطر أخرى، يمكن أن يقوم مقدمو السيولة الأكثر خبرة بنشر المزيد من السيولة بشكل مربح في مجال العملات الرقمية، مما يعود بالنفع على مقدمي السيولة ونظام مجال العملات الرقمية بشكل متبادل.
تابعوا حساباتنا على وسائل التواصل الاجتماعي لتحليل كامل قادم لبروتوكول Yield Basis من Sentora.
استراتيجية الميزة: القروض المراقبة
أحد أكثر استراتيجيات الكوانت شعبية في منصة Smart Yield الخاصة بـ Sentora، الهدف الرئيسي لاستراتيجية القرض المُراقَب هو كسب العوائد على الأصول ذات الفرص الأقل لتحقيق العوائد. التصميم الأساسي للاستراتيجية هو كما يلي:
بينما تعتبر هذه الاستراتيجية مثالية لكسب العوائد على الأصول مثل BTC مع الحفاظ على التعرض للسعر، إلا أن لديها مخاطر إضافية تحتاج إلى إدارة لتجنب فقدان رأس المال الأولي.
مخاطر التصفية: الحفاظ على عامل صحة المركز أمر ضروري لمنع التصفية حيث يتم الاستيلاء على ضمانات BTC الخاصة بك. يمكن أن يساعد اختيار عامل الصحة الأولي الخاص بك بالنسبة للعلاقة بين الضمانات والأصول المستعارة في إدارة هذا الخطر.
مخاطر التفكيك: بمجرد حصولك على الأصول المقترضة التي تخطط لنشرها في استراتيجية العائد الثانوية، تأكد من فهم مدى سهولة تفكيك الاستراتيجية الثانوية إذا كنت بحاجة إلى سداد قرضك بسرعة لتجنب التصفية.
!
رادار مخاطر EtherFi!
مؤشر مخاطر كيرفيمكن أن تساعدك مقاييس المخاطر مثل الانزلاق التاريخي أو عمق سوق التجمع في تحديد مدى سهولة الخروج من استراتيجيات معينة مثل الرفع (re)الستاكينغ دون تكبد تكاليف انزلاق عالية يمكن أن تؤثر على العوائد المتولدة.
تعتبر القروض الخاضعة للإشراف استراتيجية رئيسية للمساعدة في تحقيق العوائد على الأصول التي لا تحمل عوائد، ولكن يجب مراقبة الاستراتيجيات باستمرار مع تغير ظروف السوق وتطور المخاطر الاقتصادية. يصبح هذا الأمر أكثر أهمية مع زيادة حجم المركز.
ابقَ على اطلاع، وادِر المخاطر بحكمة، وابقَ سائلًا
تنبيه: هذه النشرة الإخبارية لأغراض إعلامية فقط ويجب ألا تعتبر نصيحة مالية.
!
Pulse: مراجعة مخاطر مجال العملات الرقمية تم نشرها في الأصل في Sentora على Medium، حيث يواصل الناس المحادثة من خلال تسليط الضوء على هذه القصة والرد عليها.