احذر من إمكانية خلق فقاعة أصول نتيجة الإفراط في إصدار العملات المستقرة!
أثر الإفراط في إصدار العملات المستقرة على سوق التشفير يتزايد وضوحًا، مما يزيد من تقلبات السوق، وينبغي الحذر من المخاطر النظامية المحتملة في سوق التشفير.
تعتمد القيمة الأساسية للعملات المستقرة على سيولة الأصول المرتبطة وثقة السوق. العملات المستقرة هي أساس السيولة في نظام التمويل اللامركزي. قد يؤدي الإفراط في الإصدار إلى نشوء فقاعة أصول، بينما ستؤدي تقلبات أسعار الضمانات (مثل الانخفاض الحاد في ETH) إلى إطلاق تصفية متسلسلة. في يونيو 2025، أدى الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط إلى انخفاض سعر البيتكوين بمقدار 2500 دولار في 24 ساعة، مما أدى إلى تصفية 3.94 مليار دولار من المتداولين ذوي الرافعة المالية البالغة 11.2، حيث زادت العملات المستقرة كأداة ضمان رئيسية من حجم الخسائر.
لا يحق لجهة إصدار العملات المستقرة استخدام نافذة الخصم للبنك المركزي، وافتقارها إلى دعم المقرض الأخير في حالة حدوث سحب للودائع.
تعزيز هيمنة الدولار الأمريكي، ومن المتوقع أنه بحلول عام 2028 قد تجلب العملات المستقرة طلبًا إضافيًا بقيمة 1.6 تريليون دولار على سندات الخزانة الأمريكية، مما يخفف من الضغوط المالية على الولايات المتحدة، ولكنه يزيد من استبدال العملات في الأسواق الناشئة.
قد يؤدي انتشار عملات مستقرة بالدولار الأمريكي في الأسواق الناشئة إلى خروج رؤوس الأموال، مما يضعف فعالية السياسة النقدية المحلية. وأشار البنك المركزي الكوري إلى أن الاستخدام الواسع لعملات مستقرة بالدولار سيزيد من تقلبات أسعار الصرف ويقلل من قدرة البنوك على خلق الائتمان.
تقلل العملة الرقمية الصينية (e-CNY) من تكاليف الصرف بنسبة 30% من خلال جسر العملات الرقمية المركزي متعدد الأطراف (mBridge)، مما يتعارض مباشرة مع اختراق عملات الدولار المستقر.
أصبحت وفرة العملات المستقرة أداة للعبة تنافس العملات السيادية وإعادة تشكيل النظام المالي العالمي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
#以太坊网络稳定币采用率新高#
احذر من إمكانية خلق فقاعة أصول نتيجة الإفراط في إصدار العملات المستقرة!
أثر الإفراط في إصدار العملات المستقرة على سوق التشفير يتزايد وضوحًا، مما يزيد من تقلبات السوق، وينبغي الحذر من المخاطر النظامية المحتملة في سوق التشفير.
تعتمد القيمة الأساسية للعملات المستقرة على سيولة الأصول المرتبطة وثقة السوق. العملات المستقرة هي أساس السيولة في نظام التمويل اللامركزي. قد يؤدي الإفراط في الإصدار إلى نشوء فقاعة أصول، بينما ستؤدي تقلبات أسعار الضمانات (مثل الانخفاض الحاد في ETH) إلى إطلاق تصفية متسلسلة. في يونيو 2025، أدى الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط إلى انخفاض سعر البيتكوين بمقدار 2500 دولار في 24 ساعة، مما أدى إلى تصفية 3.94 مليار دولار من المتداولين ذوي الرافعة المالية البالغة 11.2، حيث زادت العملات المستقرة كأداة ضمان رئيسية من حجم الخسائر.
لا يحق لجهة إصدار العملات المستقرة استخدام نافذة الخصم للبنك المركزي، وافتقارها إلى دعم المقرض الأخير في حالة حدوث سحب للودائع.
تعزيز هيمنة الدولار الأمريكي، ومن المتوقع أنه بحلول عام 2028 قد تجلب العملات المستقرة طلبًا إضافيًا بقيمة 1.6 تريليون دولار على سندات الخزانة الأمريكية، مما يخفف من الضغوط المالية على الولايات المتحدة، ولكنه يزيد من استبدال العملات في الأسواق الناشئة.
قد يؤدي انتشار عملات مستقرة بالدولار الأمريكي في الأسواق الناشئة إلى خروج رؤوس الأموال، مما يضعف فعالية السياسة النقدية المحلية. وأشار البنك المركزي الكوري إلى أن الاستخدام الواسع لعملات مستقرة بالدولار سيزيد من تقلبات أسعار الصرف ويقلل من قدرة البنوك على خلق الائتمان.
تقلل العملة الرقمية الصينية (e-CNY) من تكاليف الصرف بنسبة 30% من خلال جسر العملات الرقمية المركزي متعدد الأطراف (mBridge)، مما يتعارض مباشرة مع اختراق عملات الدولار المستقر.
أصبحت وفرة العملات المستقرة أداة للعبة تنافس العملات السيادية وإعادة تشكيل النظام المالي العالمي.