البنك المركزي البلوكتشين正在引领一场静默革命

مؤخراً، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ورقة بيضاء بعنوان "الطبقة الأولى العالمية: الطبقة الأساسية للشبكة المالية"، مما يدل على أن سنغافورة ستقوم بإنشاء "بلوكتشين البنك المركزي" مهمة. في الوقت نفسه، دخل "بلوكتشين جسر العملة mBridge"، الذي تم تطويره بشكل مشترك من قبل البنك التسويقي الدولي، والبنك المركزي الصيني، وهيئة النقد في هونغ كونغ، مرحلة MVP، ودعت علناً إلى التعاون الدولي.

تظهر هذه الاتجاهات أن صناعة البلوكتشين بأكملها تستعد لثورة يقودها القطاع العام، مما سيؤثر على مستقبل النظام المالي والنقدي البشري بالكامل. في الواقع، نشر البنك الدولي للتسويات مقالة في أبريل من هذا العام تحت عنوان "الإنترنت المالي (Finternet)"، التي توضح رؤية مستقبلية للتوكنات والسجلات الموحدة، مما يدل على موقف البنك المركزي من هذه الثورة.

من خلال ورقة بيضاء لمشروع MAS، يبدو أن تطور الصناعة يسير في هذا الاتجاه. في المستقبل، من المحتمل أن يتم توكن معظم الأصول الواقعية على سلسلة مرخصة ومتوافقة، مما يؤدي إلى تشكيل نمط متعدد السلاسل بين مناطق التنظيم المختلفة. في هذا النمط، ستصبح العملات القانونية على السلسلة مثل العملة الرقمية للبنك المركزي وودائع البنوك المرمّزة العملات الرئيسية المستخدمة.

لذلك، لدي النقاط التالية للعرض:

1. ستتحول مسارات RWA تدريجياً إلى لعبة للسلطات والمؤسسات المالية التقليدية، مع فرص قليلة للويب 3 النقي. الجوهر هو الامتثال + الأصول، بينما ليست التقنية هي الخندق.

2. من المتوقع أن يتم تطبيقها بشكل حقيقي في مجالات المدفوعات عبر الحدود، التجارة الدولية، والتمويل لسلسلة التوريد في هذه الموجة من تعبئة القطاعين العام والخاص العالمي.

3. قد تشهد الشبكات العامة المرخصة انفجارًا كبيرًا في المستقبل. ستؤدي الرقابة القانونية الواضحة ونظام المساءلة إلى إزالة مخاوف معظم المستثمرين.

4. قد تكون CBDC والإيداعات البنكية المرمّزة الخيار المفضل للبنك المركزي بدلاً من العملات المستقرة. لكن المستقبل قد يظهر نمط "ما لله لله، وما لقيصر لقيصر".

5. ستولي الصناعة اهتمامًا متزايدًا لثقافة "الحاسوب"، مما يدفع تطوير التكنولوجيا، وخلق قيمة حقيقية، بدلاً من ثقافة "الكازينو".

بشكل عام، فإن هذا التحول في البلوكتشين الذي تقوده القطاع العام يتم推进 بهدوء، وسيؤثر بشكل عميق على مستقبل المشهد المالي. نحن بحاجة إلى متابعة الاتجاهات ذات الصلة عن كثب، وفهم اتجاهات تطوير الصناعة.

تفسير وثيقة "Layer 1 العالمي - الطبقة الأساسية للشبكة المالية" من هيئة النقد في سنغافورة

1. المقدمة

تهدف مبادرة الطبقة الأولى العالمية (GL1) إلى استكشاف تطوير بنية تحتية متعددة الوظائف للدفاتر المشتركة تستند إلى تقنية الدفتر الموزع (DLT)، والتي تم تطويرها من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم لصالح صناعة المالية. الهدف هو تمكين المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم من استخدام هذه البنية التحتية للدفتر المشترك لنشر تطبيقات الأصول الرقمية المتوافقة عبر الولايات القضائية. ستؤدي إنشاء بنية تحتية للدفتر المشترك إلى إطلاق السيولة الموزعة، مما يمكّن المؤسسات المالية من التعاون بشكل أكثر فعالية.

تركز GL1 على توفير بنية تحتية للدفتر المشترك للمؤسسات المالية، لتطوير ونشر واستخدام التطبيقات المناسبة لسلسلة القيمة في القطاع المالي، مثل الإصدار والتوزيع والتداول والتسوية، الحفظ، خدمات الأصول والدفع. يمكن أن يعزز ذلك المدفوعات عبر الحدود بالإضافة إلى توزيع وتسوية أدوات السوق المالية عبر الحدود.

تتميز GL1 بتطوير بنية تحتية مشتركة للدفاتر الحسابية يمكن استخدامها في حالات استخدام مختلفة، وتدعم المعاملات القابلة للتجميع التي تشمل أنواعًا متعددة من الأصول المالية والتطبيقات، بينما تظل متوافقة مع متطلبات التنظيم.

2. الخلفية والدوافع

تواجه البنية التحتية المالية التقليدية مشكلات مثل قواعد البيانات المعزولة وبروتوكولات الاتصال المختلفة وتكاليف الصيانة العالية. تتجه المؤسسات المالية نحو استخدام تقنيات مثل DLT لتحديث البنية التحتية للسوق. ومع ذلك، فإن الاختيارات المختلفة للتقنيات والموردين تحد من التفاعل، مما يؤدي إلى تفتت السوق ومشكلات السيولة.

لتحقيق معاملات عبر الحدود بسلاسة، هناك حاجة إلى بنية تحتية متوافقة مصممة حول الانفتاح والتشغيل المتداخل. تدعم رؤية "الإنترنت المالي" و"الدفتر الموحد" التي اقترحها بنك التسويات الدولية دور التوكنات في تطبيقات مثل المدفوعات عبر الحدود وتسوية الأوراق المالية.

ومع ذلك، فإن هناك نقصًا حاليًا في الشبكات المالية والبنية التحتية التقنية المناسبة لتنفيذ المؤسسات المالية لصفقات الأصول الرقمية، مما يحد من نشر نطاق الأعمال للأصول المرمزة.

3. مبادرة GL1

تهدف GL1 إلى تعزيز تطوير بنية تحتية من طبقة مشتركة، لاستضافة الأصول المالية المرمزة والتطبيقات المالية على طول سلسلة القيمة المالية. ستدعم الأصول المرمزة والعملات التي يصدرها مستخدمو الشبكة في ولايات قضائية مختلفة.

سيتم تطوير البنية التحتية الرقمية الأساسية لـ GL1 وفقًا للمبادئ التالية:

• مفتوح ومعتمد على المعايير
• الامتثال للقوانين المعمول بها والانفتاح على الجهات التنظيمية
• حكم جيد
• الحيادية
• العدالة التجارية
• الوصول
• التمويل الذاتي

يمكن وصف بنية GL1 بأنها الطبقة الأساسية في نموذج المفهوم الرباعي لمنصة الأصول الرقمية، والتي تشمل طبقة المنصة، وطبقة الأصول، وطبقة الخدمات، وطبقة الوصول.

4. الاستخدامات المحتملة لـ GL1

GL1 ستدعم مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود، والتوزيع والتسوية عبر الحدود لأدوات الأسواق المالية، وما إلى ذلك. تشمل قيمة اقتراحها:

• زيادة الكفاءة وتقليل التكاليف
• تعزيز إدارة السيولة
• تعزيز الابتكار
• تحسين إدارة المخاطر
• زيادة الشفافية

5. نموذج التشغيل

يمكن استخدام منصة GL1 لإنشاء تطبيقات وشبكات مالية متعددة. يمكن تنظيم الشبكات المالية حول حالات استخدام معينة، ويمكن أن تشمل أيضًا أنواعًا مختلفة من الأصول المرمزة.

ستكون شركة GL1 مشغلًا كمورد تكنولوجي ومزود للبنية التحتية العامة. فيما يتعلق بترتيبات التسوية، والنهائية الخاصة بالتسوية، تحتاج GL1 إلى التعاون مع الجهات التنظيمية المعنية لضمان الامتثال.

في المستقبل، ستستكشف GL1 إنشاء منظمة غير ربحية لوضع مبادئ ومعايير مشتركة، وقد تؤسس شركة مستقلة لتطوير ونشر البنية التحتية. وهذا يتطلب تعاونًا متعدد الأطراف عبر ولايات قضائية غير مسبوق، بما في ذلك مشاركة القطاعين الخاص والعام.

بشكل عام، GL1 هي مبادرة طويلة الأجل تهدف إلى إنشاء بنية تحتية رقمية أساسية تشكل شبكة التمويل المستقبلية. قد يؤدي تحقيقها إلى تغيير جذري في كيفية عمل دورة حياة الأصول وأسواق رأس المال.