قدوم دورة ارتفاع أسعار صناعة الألواح النحاسية من المتوقع أن تتحسن القدرة على الربح تدريجياً

من المتوقع أن يشهد قطاع ألواح النحاس زيادة في الأسعار، مما قد يؤدي إلى استعادة الأرباح. منذ بداية العام، ارتفع سعر النحاس بأكثر من 20%، كما بدأ قطاع ألواح النحاس مؤخرًا في تعديل الأسعار تدريجيًا. مع ارتفاع أسعار المواد الأولية واحتياجات التخزين في أسفل السلسلة، من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى زيادة معدل استخدام الطاقة الإنتاجية لشركات ألواح النحاس، ودفع نقل الأسعار، مما يعزز حجم الشركات وقدرتها على تحقيق الأرباح.

لوحة النحاس هي المادة الرئيسية لصناعة الدوائر المطبوعة ( PCB )، ولها تأثير كبير على أداء وجودة وتقنية تصنيع وتكلفة وموثوقية PCB. تشمل المواد الرئيسية للوحة النحاس رقائق النحاس والراتنج وقماش الألياف الزجاجية، وقد شهدت هذه المواد منذ بداية هذا العام ارتفاعاً متفاوتاً في الأسعار. وقد أعلنت الشركات الرائدة في الصناعة مؤخراً عن زيادة الأسعار.

من المتوقع أن يتمكن قطاع ألواح النحاس من نقل ارتفاع أسعار المواد الخام إلى أسفل السلسلة في المستقبل، مما يعزز مستويات الأرباح تدريجياً. الأسباب الرئيسية على النحو التالي:

أولاً، فإن هيكل العرض في صناعة لوحات النحاس المكسوة مركّز. تظهر البيانات أن حصة السوق لأكبر عشرة مصنعين للوح النحاس المكسو في عام 2020 بلغت 75%، في حين أن حصة أكبر عشرة مصنعين في صناعة الدوائر المطبوعة (PCB) كانت فقط 36%. إن تركيز السوق العالي يمنح شركات تصنيع الألواح المكسوة بالنحاس قدرة تفاوضية قوية على المشتريات، مما يسهل عليها تمرير ضغط ارتفاع التكاليف.

ثانياً، تحت توقعات ارتفاع الأسعار، قد تطيل الشركات في أسفل السلسلة فترة التخزين. في عام 2024، كانت هناك انتعاشة في الطلب من الشركات المصنعة للدوائر المطبوعة في مجالات مثل الخوادم، والمفاتيح، والأجهزة المنزلية، والسيارات. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن مخزون الشركات المصنعة للدوائر المطبوعة في مستويات منخفضة، وتوقعات ارتفاع أسعار الألواح النحاسية الناتجة عن ارتفاع أسعار السلع الأساسية، قد تقوم الشركات المصنعة للدوائر المطبوعة تدريجياً بتمديد فترة التخزين للألواح النحاسية.

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال هناك دوافع لارتفاع أسعار المواد الأولية. لا يزال سعر النحاس في مسار تصاعدي، وفي الوقت نفسه، تأثرت مواد مثل الأقمشة الزجاجية بعوامل القدرة الإنتاجية، مما أدى أيضًا إلى اتجاه لارتفاع الأسعار. مع استمرار ارتفاع أسعار المواد الخام، من المتوقع أن تستمر شركات تصنيع الألواح النحاسية في تعديل الأسعار، لنقل الضغوطات التكلفية بشكل أكبر.

تزداد تدريجياً معدلات استخدام الطاقة الإنتاجية لمصنعي لوحات النحاس الرائدة، مما يعكس انتعاش الطلب في أسفل السلسلة، كما أنه يوفر دعماً لرفع الأسعار. بعد رفع الأسعار، من المتوقع أن تغطي التكاليف المرتفعة للمواد الخام، وقد تحقق أيضاً أرباحاً زائدة معينة.

فيما يتعلق بنصائح الاستثمار، من المتوقع أن يدخل قطاع لوحات الدوائر المطبوعة في دورة ارتفاع الأسعار في ظل ارتفاع الأسعار في upstream واستعادة الطلب في downstream. ومن المتوقع أن تتحسن القدرة الربحية للقطاع بفضل هيكل تنافسي جيد وامتداد فترة التخزين في downstream. يمكن للمستثمرين التركيز على الشركات الرائدة في القطاع والشركات المدرجة ذات الصلة في سوق الأسهم A.

تشمل المخاطر التي يجب الانتباه إليها انخفاض الطلب على لوحات الدوائر المطبوعة (PCB) عن المتوقع، بالإضافة إلى عوامل مثل زيادة المنافسة في الصناعة.