ترميز الأصول في العالم الحقيقي: ظهور مجال جديد في البلوكتشين

تعتبر الأصول الحقيقية (RWA) كفئة أصول ناشئة في صناعة العملات المشفرة، وقد حظيت باهتمام متزايد. اعتبارًا من مايو 2024، تجاوز حجم سوق RWA 6.6 مليار دولار، مما يعكس الاهتمام الكبير للمستثمرين تجاه هذا المنتج المالي المبتكر. يرتبط صعود RWA ارتباطًا وثيقًا بالتطبيق الواسع لتقنية البلوكتشين. من خلال ترميز الأصول، يمكن تمثيل الأصول المادية مثل العقارات والسلع وحقوق الملكية الفكرية على البلوكتشين بشكل رقمي. وقد أدى هذه العملية إلى عدة مزايا ملحوظة:

1. تقسيم الأصول: الأصول التي كان من الصعب تقسيمها في الماضي يمكن الآن تقسيمها إلى عملات أصغر، مما يتيح لمزيد من المستثمرين الفرصة للمشاركة.

2. تحسين السيولة: ترميز الأصول يبسط عملية تداول الأصول، ومن المتوقع أن يزيد من نشاط الأسواق التقليدية ذات السيولة المنخفضة.

3. تعزيز الشفافية والأمان: تضمن تقنية البلوكتشين أمان المعاملات وشفافيتها، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل.

بعد ترميز الأصول ورفعها على البلوكتشين، يمكن أن تصبح RWA مصدر دخل مهم في التمويل اللامركزي (DeFi). يتوقع الخبراء أن يصل حجم سوق ترميز الأصول إلى 10 تريليونات دولار بحلول عام 2030.

مع استمرار اهتمام المستثمرين في الارتفاع، من المتوقع أن تبرز بعض المشاريع في هذه الموجة من النمو. أصبحت RWA تدريجياً جوهر سوق DeFi القائم على الأسهم والأصول المادية والدخل الثابت، مما جذب المزيد والمزيد من المشاريع للمشاركة.

ستركز هذه المقالة على شبكة Dusk، وهو مشروع بنية تحتية يركز على الامتثال في مجال RWA الخاص بـ Web3. بعد تطوير طويل، من المقرر إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Dusk رسميًا في الربع الثاني من عام 2024، مما يمثل خطوة مهمة لهذا المشروع.

نظرة عامة على شبكة Dusk

Dusk Network هو منصة بلوكتشين مصممة خصيصًا للتمويل اللامركزي والتنظيم. تتمثل الوظيفة الأساسية له في إصدار الأوراق المالية الرقمية، بهدف تحقيق الامتثال التلقائي مع حماية خصوصية بيانات المستخدمين. من خلال دمج حماية الخصوصية والامتثال، يوفر Dusk Network دعمًا قويًا للتداول الآمن للأصول الحقيقية على السلسلة.

يستخدم Dusk Network آلية إجماع فريدة تجمع بين إثبات الحصة وتقنية التشفير المعروفة باسم المعرفة الصفرية لضمان الخصوصية والامتثال. يهدف هذا النظام الأساسي إلى تبسيط عمليات السوق التنظيمية من خلال تقليل وسطاء التكلفة العالية، مع الامتثال الصارم للمعايير التنظيمية.

الميزات الرئيسية

1. حلول البلوكتشين التي تتوافق مع متطلبات التنظيم: تهدف شبكة Dusk إلى تلبية احتياجات التنظيم للمؤسسات. إنها بلوكتشين مفتوحة المصدر، عامة، وغير مصرح بها، مما يسمح للشركات من جميع الأحجام بالوصول بسهولة.

2. حماية الخصوصية المدمجة: توفر Dusk نظامًا يركز على الخصوصية لعملة ترميز الأصول والتسوية. لقد طوروا بروتوكول Citadel الذي يدمج نظام الهوية الذاتية في البلوكتشين، وأطلقوا نسخة خارج السلسلة تسمى Shelter، مصممة خصيصًا للخصوصية في KYC المؤسسات. يمكن للمستخدمين اختيار نطاق المعلومات التي يكشفون عنها بمرونة، مما يحمي البيانات الشخصية بشكل فعال.

3. عقود ذكية سرية: داسك هو واحد من أولى البلوكتشين التي تدعم العقود الذكية السرية الأصلية، مما يمكنه من إنشاء وإصدار أوراق مالية مرمزة تتمتع بخصائص حماية الخصوصية. هذا يبسط بشكل كبير العمليات التجارية، من خلال تتبع التدقيق الآلي، وتقليل التكاليف الإدارية والقانونية، وزيادة الكفاءة العامة. كما يمكن للمؤسسات الاستفادة من هذه العقود لتطوير تطبيقات مالية مع ضمان الامتثال والاستفادة الكاملة من مزايا الشبكات العامة.

تطبيقات تقنية المعرفة الصفرية

شبكة Dusk تستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية (ZKP)، وهي تقنية تسمح بالتحقق دون الكشف عن البيانات الأساسية. من خلال دمج PLONK - وهي تقنية تشفير متقدمة للمعرفة الصفرية، تضمن Dusk قدرة قوية على حماية الخصوصية.

تحليل المنافسة في السوق

تعتبر شبكة Dusk فريدة من نوعها في مجال RWA، مع التركيز بشكل خاص على الامتثال التنظيمي وحماية الخصوصية. مقارنةً بالمتنافسين الآخرين، تتمثل الميزة الرئيسية لشبكة Dusk في:

1. بنية البلوكتشين المدمجة لحماية الخصوصية
2. دعم العقود الذكية السرية
3. التأكيد على الامتثال التنظيمي

تجعل هذه الخصائص Dusk خيارًا مثاليًا للتطبيقات المالية والمؤسسات التي تتطلب حماية عالية للخصوصية والامتثال. ومع ذلك، تواجه Dusk أيضًا بعض التحديات، مثل انخفاض الوعي وقيمة السوق الصغيرة نسبيًا، بالإضافة إلى أنها لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور. علاوة على ذلك، قد تؤدي أولوياتها العالية للخصوصية والامتثال التنظيمي إلى تقييد استخدامها إلى حد ما في مشاريع البلوكتشين وDeFi الأوسع.

اقتصاد العملة

عملة DUSK هي قلب نظام Dusk Network البيئي، وتتميز بما يلي:

• القيمة السوقية: 2.2072 مليون دولار أمريكي
• الترتيب: المركز 271 عالمياً
• القيمة المقدرة بالكامل بعد التخفيف (FDV): 2.3765亿美元
• العرض المتداول: 4.6962 مليون عملة DUSK (تشكل 46.96% من الحد الأقصى للعرض)
• إجمالي العرض: 5 ملايين DUSK
• الحد الأقصى للإمداد: 10 مليار عملة DUSK

استخدامات العملة تشمل:

1. الرهن والمكافآت: قفل عملة DUSK يمكن أن يحقق مكافآت ويعزز أمان الشبكة
2. المعاملات ورسوم الغاز: تستخدم لدفع تكاليف التفاعل مع الشبكة
3. الدفع والرهون: إجراء المدفوعات داخل الشبكة واستخدامها كضمان لإصدار ترميز الأصول

الفريق والتنمية

تم تأسيس شبكة Dusk بواسطة إيمانويل فرانسيوني، وفولفيو فنتوريلي، وجيل بول، حيث يتكون أعضاء الفريق من مؤسسات وشركات رائدة، ولديهم خبرة واسعة في المجالين التقني والتجاري. ويحظى المشروع بدعم 17 عضوًا من الفريق التقني و9 أعضاء من لجنة المستشارين.

فيما يتعلق بالتمويل، قدمت شبكة Dusk أداءً بارزًا: جمعت 1,000,000 دولار من ICO في عام 2020، وحصلت على 8,080,000 دولار من تمويل خاص مدعوم من Binance Labs في عام 2018، بالإضافة إلى استثمار بقيمة 1,000,000 دولار من الجولة الأولية من BlockVenture.

تعمل شبكة Dusk مع NPEX على إنشاء أول بورصة للأوراق المالية في أوروبا تعتمد على البلوكتشين. هذه الخطوة تضع Dusk في موقع متميز في سوق ترميز الأصول الرقمية في أوروبا، والتي من المتوقع أن تصل قيمتها إلى 3.7 مليار دولار بحلول عام 2032.

وفقًا لخريطة الطريق الأخيرة التي تم الإعلان عنها في سبتمبر 2023، تخطط شبكة Dusk لإطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الثاني من عام 2024. تشمل المعالم الرئيسية شبكة الاختبار التحفيزية (ITN) وعملية تدقيق أمني شاملة.

آفاق التنمية

العوامل الإيجابية:

1. سوق RWA لديه إمكانيات هائلة، وقد جذب اهتمام مؤسسات كبيرة مثل بلاك روك.
2. فرص واسعة في مجال الأصول الرقمية في السوق الخاص
3. من المتوقع أن تصبح أول بورصة لتداول الأسهم في أوروبا بالبلوكتشين
4. يدعم مجموعة متنوعة من لغات البرمجة، بما في ذلك Rust و C و C++ و Go
5. إطلاق برنامج منح Thesan، الذي يوفر 1500万 DUSK لدعم تطوير النظام البيئي
6. الشبكة الرئيسية ستنطلق في الربع الثاني من عام 2024

المخاطر المحتملة:

1. المنافسة في السوق قوية، وقد احتل بعض المنافسين مكانة رائدة في مجال الأصول الحقيقية.
2. لم يجذب بعد اهتمام عدد كبير من المستثمرين المؤسسيين
3. التركيز المفرط على بنية ترميز الأصول للأصول المادية قد يسبب مخاطر استراتيجية
4. مواجهة تحديات تنظيمية معقدة عبر الحدود، خاصةً فيما يتعلق بشرعية العقود الذكية السرية وتصنيف الأصول