ترميز الأصول في العالم الحقيقي: جسر يربط بين TradFi و التمويل اللامركزي

هل كانت الغرض من العملات المشفرة مجرد المضاربة على المدى القصير، أم كانت لإنشاء نظام اقتصادي عالمي أكثر شفافية، وإمكانية الوصول، وكفاءة؟ هذا السؤال يختلف عليه الناس. لكن لا يمكن إنكار أن معظم السرديات المتعلقة بالعملات المشفرة محصورة في السلسلة، بينما التطبيقات الواقعية التي يمكن أن تفيد المستهلكين العاديين نادرة للغاية. هناك تريليونات الدولارات من الأصول في الأسواق التقليدية تنتظر أن تعيد تقنية البلوكتشين تشكيلها، وفرصة تحسين الاقتصاد العالمي بشكل منهجي موجودة بالفعل.

التمويل اللامركزي ( DeFi ) قد أثار إمكانيات blockchain. تمتلك تطبيقات DeFi مزايا التسوية الذرية، وانخفاض التكلفة، وشفافية عالية، وقابلية للتجميع، وتحكم المستخدم. ولكن تواجه DeFi أيضًا قيدًا رئيسيًا: حاليًا، يشكل معظم DeFi فقط اقتصادًا دائريًا مغلقًا، ولا يرتبط تقريبًا بالاقتصاد العالمي الحالي.

يقودنا هذا إلى مفهوم (RWA) ترميز أصول العالم الحقيقي. يشير RWA إلى الأصول الملموسة الموجودة في العالم المادي ، مثل العقارات والسلع والأعمال الفنية. يمكن أن يوفر ترميز هذه الأصول وإدخالها في نظام DeFi البيئي فرصا جديدة للأصول التقليدية.

لقد بدأت العديد من المؤسسات المالية الكبيرة في الاستثمار في مجال الأصول الحقيقية (RWA). أطلقت جولدمان ساكس منصة الأصول الرقمية لسندات بقيمة مليار يورو من البنك الأوروبي للاستثمار. يمكن الآن استثمار صندوق الأسهم المباشر البالغ قيمته 2.1 مليار دولار من هاميلتون لين عبر ترميز الأصول باستخدام بوليجون. أصدرت شركة سيمنز سندات رقمية بقيمة 60 مليون يورو على الشبكة الرئيسية لبوليجون. تعتبر عملة DAI المستقرة التي أصدرتها MakerDAO تمثيلًا للأصول الحقيقية (RWA)، حيث تمتلك حاليًا دعمًا من الأصول الحقيقية بقيمة تزيد عن 680 مليون دولار.

تشمل التطبيقات الرئيسية لـ RWA في التمويل اللامركزي العملات المستقرة، والرموز التركيبية، وبروتوكولات الإقراض. بخلاف العملات المستقرة، تعتبر العقارات الفئة الأساسية الأكثر شعبية من الأصول RWA، تليها الأصول المتعلقة بالمناخ مثل اعتمادات الكربون ( والسندات/الأسهم العامة.

تُقسم بروتوكولات RWA على السلسلة إلى فئتين: سوق الأسهم والأصول المادية، بالإضافة إلى العائد الثابت ) بما في ذلك الائتمان العام والائتمان الخاص (. تشمل بعض بروتوكولات RWA التمثيلية Backed Finance، Ondo Finance، Maple Finance، Centrifuge، Goldfinch، وغيرها. العوائد التي تقدمها هذه البروتوكولات حالياً أعلى بشكل عام من معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي.

![الكيانات الكبرى تتجه نحو مسار RWA، أو ربما بداية السرد التالي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1&cache=v2(

في المستقبل ، قد تظهر سلاسل عامة من الطبقة 1 قائمة على RWA لتلبية الاحتياجات الخاصة لبروتوكول RWA. أحد الأمثلة على ذلك هو الشبكة الفرعية للانهيار الجليدي التي أطلقتها Inatain Markets ، والتي تم تصميمها خصيصا لإصدار وتداول الأوراق المالية المدعومة بالأصول.

بشكل عام، مع استنفاد سرد DeFi وفرص سوق الأصول الحقيقية، فإن خصائص DeFi قدمت حلولًا جديدة لنقاط الألم مثل عدم كفاءة الأصول التقليدية وارتفاع تكاليفها. كما أن أزمة الثقة التي أثارتها الأزمة المصرفية الأخيرة جعلت قيمة رموز الذهب تتجاوز مليار دولار. قد يأتي سرد تمكين DEFI للأصول غير الرقمية، مما يخلق جسرًا بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.