عصر جديد من الامتثال في Web3: تحديات وفرص التبادل

1. حمى الحصول على التراخيص، عصر الامتثال Web3 قادم

أثارت سلسلة من الإجراءات الأخيرة في هونغ كونغ حماس العاملين في مجال Web3. ووفقًا للتقارير، فقد تلقت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أكثر من 80 تقريرًا عن العمليات الفعلية، ومن المتوقع أن يتقدم أكثر من 130 تبادلًا للأصول الافتراضية بطلب للحصول على ترخيص.

على الرغم من أن سياسات الامتثال في هونغ كونغ متأخرة نسبياً، إلا أن مكانتها كمركز مالي دولي تجعل المستقبل الخاص بـ Web3 مليئاً بالتوقعات. اختارت العديد من التبادلات اتباع مسار الامتثال في هونغ كونغ، حيث لا تركز فقط على Web3، بل ترى أيضاً خريطة مالية أوسع. إن مسار الامتثال يحتوي على إمكانيات هائلة، وإذا تم تنفيذه بشكل صحيح، فقد يغير حتى المشهد العالمي.

ثانياً، نموذج التداول أحادي، سوق العملات المشفرة بحاجة ماسة إلى الابتكار

1. نماذج تداول العملات المشفرة نادرة

اكتشف العاملون في المالية التقليدية عند دخولهم Web3 أنه على الرغم من نشاط السوق، إلا أن أنماط التداول لا تزال بسيطة إلى حد ما، حيث توجد نوعان رئيسيان:

• تبادل دفتر الطلبات: يجب على المستخدم إيداع الأصول أولاً، وإتمام الصفقة وفقاً لسعر دفتر الطلبات، التجارة سريعة ولكن تفتقر إلى القدرة على التفاوض.
• استفسار أسعار التداول في المجموعات الاجتماعية: لا حاجة لقفل الأصول، ولكن يفتقر إلى ضمانات الأمان، مما يسهل حدوث الاحتيال أو التخلف عن السداد.

سوق العملات المشفرة يفتقر إلى "منصات تداول خارج البورصة" مثل تلك الموجودة في التمويل التقليدي، ويحتاج إلى إدخال نماذج تداول أكثر تنوعًا، مثل تداول تسعير All To All، لسد الفجوات في النموذج الحالي.

2. "Web3 المالية" تواجه تحديات

تحت سياسة الامتثال في هونغ كونغ، فإن تخطيط المؤسسات المالية التقليدية لتمويل Web3 ليس بالأمر السهل. من ناحية، يفتقرون إلى الفهم الكافي للأصول الافتراضية؛ ومن ناحية أخرى، فإن هذا المجال مليء بعدم اليقين، وعائد الاستثمار لا يزال غير واضح.

في الوقت نفسه، تقوم عدة تبادل Web3 في هونغ كونغ بتقديم طلبات للحصول على ترخيص VASP ورخصة 1 ورخصة 7، وتأمل في تحقيق التعاون مع العملاء في القطاع المالي التقليدي.

ثلاثة، فتح نموذج جديد للدخول من Web2 إلى Web3؟

1. الدخول من CeFi، خفض عتبة الدخول

بالنسبة للمستثمرين التقليديين في هونغ كونغ، فإن عتبة الدخول إلى DeFi مرتفعة، بينما يناسب CeFi عاداتهم في الاستخدام بشكل أفضل. يعتاد المستثمرون التقليديون على فتح حسابات لدى السماسرة وشراء منتجات الاستثمار من خلال التحويلات المصرفية. بالمقارنة، يتطلب DeFi إنشاء محفظة وتبادل العملات المشفرة، مما يجعل الأمر أكثر تعقيدًا بالنسبة لهم.

تتمتع هونغ كونغ بقاعدة استثمارية ضخمة، ويعد تعليم هذا العدد الكبير من الأشخاص كيفية استخدام المحفظة والتعرف على التبادلات الموثوقة مهمة شاقة. لذلك، توفر CeFi مستوى دخول أقل للمستثمرين التقليديين.

2. الامتثال CeFi تواجه تحديات

لا يزال هناك "تحفظ استراتيجي" في تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. على سبيل المثال، يُطلب من التبادل تخزين 98% من أصول العملاء في المحفظة الباردة، مما يشكل عبئاً كبيراً على تشغيل التبادل.

الأهم من ذلك، تتطلب اللوائح أن تقوم التبادلات بإدارة أصول العملاء بنفسها، ولا يجوز استخدام خدمات الطرف الثالث. هذا يختلف عن الممارسات في التمويل التقليدي ومعظم تبادل Web3، مما يضع متطلبات أعلى على التكنولوجيا والامتثال والأمن للتبادلات.

3. التركيز على التخطيط الاستراتيجي وتعليم المستخدمين بشكل متساوي

لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان بإمكان التبادل الاستفادة من سياسات الامتثال في هونغ كونغ لإنشاء نموذج جديد لدخول Web3 "جذب المستخدمين أولاً من خلال CeFi، ثم توجيه المستخدمين لفهم DeFi".

بغض النظر عن الطريقة المتبعة لجذب المستخدمين، فإن تعليم المستخدمين هو عنصر لا غنى عنه. خلال عملية التفاعل مع المستخدمين، من الضروري تعميق فهمهم لعالم Web3 بشكل غير مباشر.

أربعة، مناقشة متعمقة: بناء Web3 وأهميته

تواجه صناعة Web3 حالياً تناقضاً: المشاريع القابلة لتحقيق الربح على المدى القصير غالباً ما تتعارض مع خلق القيمة على المدى الطويل. تكثر في الصناعة السلوكيات المضاربية، بينما يصعب على البنائين الذين يعملون بجد من أجل تطوير الصناعة الحصول على المكافآت.

حل هذه التناقضات يتطلب دعم رأس المال على المدى الطويل، وليس البحث عن أموال المضاربة التي تسعى لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل. الأجواء العامة في صناعة Web3 أو العملات المشفرة متشائمة حالياً، وقد تلاشت أسطورة الثراء السريع خلال السنوات الماضية. تحتاج الصناعة إلى مزيد من المشاريع التي تحمل قيمة طويلة الأجل، قادرة على تغيير العالم، وليس فقط السعي وراء المكاسب قصيرة الأجل.

في بيئة رفع أسعار الفائدة العالمية، أصبح جذب السيولة الجديدة واختيار المشاريع عالية الجودة أمرًا حاسمًا. يحتاج الأمر إلى رأس المال المستعد لمرافقة نمو المشاريع على المدى الطويل، للمساهمة معًا في الصناعة. يتطلب ذلك الجمع بين عوامل الوقت والمكان والناس، لتحقيق النجاح في النهاية.

تعد هونغ كونغ كحلقة وصل مهمة بين البر الرئيسي للصين والعالم، تلعب دورًا حاسمًا في تطوير Web3. قد تصبح العملات الرقمية نقطة انطلاق، مما يساعد على تحقيق أهداف أوسع. من المتوقع أن تسهم احترافية سوق هونغ كونغ وروح العمل الجاد، بالإضافة إلى دعم الحكومة، في تحقيق إنجازات كبيرة في مجال Web3، مما يساهم في تطوير أوسع.