تحليل بيانات تشغيل بِت小鹿 لشهر نوفمبر وآفاق التطوير المستقبلية

أظهرت بيانات إدارة الأعمال لشهر نوفمبر التي أعلنت عنها شركة بِت الصغيرة (BTDR) مؤخرًا أن جهاز التعدين A2 (Sealminer A2) الذي يحظى باهتمام كبير من السوق قد بدأ الإنتاج الضخم، حيث تم بيع 30,000 وحدة في الدفعة الأولى. وقد أثار هذا الخبر اهتمامًا واسعًا في الصناعة بشأن مستقبل الشركة.

إنتاج الشرائح الخاصة وآلات التعدين: تجسيد القوة التنافسية الأساسية

كشركة مصنعة لأجهزة التعدين، كانت القدرة على تطوير الشرائح بشكل مستقل هي المفتاح لميزة التنافس الأساسية. على مدار الستة أشهر الماضية، أكملت شركة بيت الصغير بنجاح عملية إنتاج شريحة أجهزة التعدين A2 و A3 لأول مرة. وفقًا للمعلومات العامة، فإن معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 قد أصبحت في وضع رائد في السوق. بينما جهاز التعدين A3 الذي لم يتم إصداره رسميًا بعد، من المتوقع أن يصبح الجهاز الأكثر قوة في حساب تجزئة العالم وأفضل نسبة استهلاك طاقة.

! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer

نشر المجال الكهربائي: الاستراتيجية العالمية

حتى نهاية نوفمبر، أكملت شركة بيت الصغير نشر إجمالي 895 ميجاوات من حقول الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج وبوتان. وهناك مشاريع أخرى بقدرة 1645 ميجاوات قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من 1415 ميجاوات منها في منتصف إلى أواخر عام 2025. تخطط الشركة أيضًا لإضافة أكثر من 1 جيجاوات من سعة حقول الطاقة في عام 2026. من الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء من جميع حقول الطاقة المملوكة للشركة يقل عن 0.04 دولار أمريكي لكل كيلووات ساعة، مما يمنحها ميزة كبيرة في الصناعة.

! دورة التداول: تحليل أعمال بت دير

تحليل نموذج العمل

وفقًا لتوقعات النموذج، فإن سعر الإغلاق لمنجم بيت صغير ذو ملكية خاصة يبلغ حوالي 35,000 دولار أمريكي للبيتكوين. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150,000 دولار، من المتوقع أن يتجاوز معدل نمو الأرباح قبل الضرائب لمنجم الشركة الخاص نسبة ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار، فقد تقترب نسبة الأرباح قبل الضرائب لمنجم الشركة الخاص من 80%.

! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer

استراتيجية التنمية المستقبلية

1. مبيعات آلات التعدين ونسبة الاستخدام الذاتي: تتوقع الشركة أن تصل احتياطيات حقل الطاقة إلى 2.3GW في منتصف عام 2025. إذا تم تجهيزها بالكامل بآلات التعدين A3، فقد تصل القدرة الذاتية إلى حوالي 220EH/s، وهو ما يمثل حوالي 20% من إجمالي قدرة الشبكة بنهاية عام 2025.

2. إدارة التدفق النقدي: تمتلك الشركة حالياً حوالي 6.9 مليار دولار أمريكي نقداً. لتلبية احتياجات توسيع قدرة التعدين الذاتية، قد تحتاج إلى مزيد من التمويل. من المتوقع أن يتحسن التدفق النقدي الإجمالي للشركة بشكل ملحوظ بعد عام 2025.

3. المنافسة في السوق: في أداء أجهزة التعدين وتكاليف القوة الحاسوبية الذاتية، لا تزال بيت صغير تحتفظ بميزة تنافسية.

! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer

قوة الذكاء الاصطناعي: نقطة نمو جديدة

بدأت الشركة في نشر شرائح Nvidia H200 في مركز البيانات TIER3، لتوسيع سوق قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. في الأجل القصير، تخطط الشركة لاستثمار ما لا يقل عن 200MW من الطاقة لنشر شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة، لخدمة عملاء الحوسبة السحابية.

آفاق الاستثمار

حاليًا، تُظهر بيت صغير في أسهم التعدين الأمريكية نسبة عالية من تكلفة الاستثمار. من المتوقع أن يؤدي نشاط الشركة التقليدي في التعدين ونشاطها الناشئ في قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي إلى تشكيل تأثير تآزري، مما يعزز من قيمة الشركة.

استنادًا إلى معيار تقييم الشركات الرئيسية في التعدين في أمريكا الشمالية بمتوسط 170 مليون دولار أمريكي لكل EH/s، من المتوقع أن تصل السعة الفعلية لمناجم بيت ليتل في العامين القادمين إلى 120-220 EH/s، مما يعني أن القيمة السوقية قد تتراوح بين 20.4 مليار إلى 37.4 مليار دولار أمريكي، مما يوفر مجالًا للزيادة يتراوح بين 4.8 إلى 9.7 مرة مقارنةً بالسعر الحالي للسهم.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر المحتملة، بما في ذلك تقلبات سعر بِت وعوامل الجغرافيا السياسية التي قد تؤثر على إمدادات الرقائق.

! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer

! دورة التداول: تحليل أعمال بت دير