مراقبة سوق العملات الرقمية في الربع الأول من عام 2025: نقص السرد المسيطر، والعائد الحقيقي يصبح محور التركيز
فشل مؤتمر هونغ كونغ للتوافق في فبراير 2025 في التوصل إلى توافق، بينما يفتقر سوق العملات الرقمية في الربع الأول من عام 2025 إلى اتجاه واضح.
في عام 2024، تجاوزت سلسلة عامة معينة حجم تداولها الفردي نظام إيثيريوم البيئي من خلال تنفيذ صارم لاستراتيجية العملات المشفرة التي وضعتها مؤسسة بحثية معينة، لتصبح أول سلسلة عامة من الطبقة الأولى تفوز في المنافسة على مساحة البلوك في التاريخ.
ومع ذلك، فإن أساس انتصار هذه السلسلة العامة ليس قوياً. إن الأساسيات لعملات الميم المكونة من الانتباه، والخوف من الضياع، والسيولة، لم تتمكن من دعم نسبة التقييمات العالية/السيولة بعد أن انخفض حجم التداول على السلسلة بشكل حاد بسبب تأثير العطلات، مما أدى إلى ظهور موجة كبيرة من عمليات التراجع في فبراير 2025.
لقد تراجعت الشركات الرائدة القديمة، ولم يظهر بعد قادة جدد. في ظل تقلبات شهر مارس التاريخية، قد يكون من الجريء التنبؤ بالخط الرئيسي للسوق في المستقبل.
تظهر في هيكل السوق الفوضوي الحالي اتجاهًا: تتجه الأموال من الألعاب صفرية المجموع المدفوعة بالمفاهيم فقط إلى زراعة العائد المدعومة بالأسس.
تنقسم المشاريع التمثيلية إلى ثلاث فئات:
الزراعة الكلاسيكية الجديدة لعائدات مشروع معين، هي النسخة المحسنة من آلية Ve(3,3)؛
بعض سلاسل الكتل العامة (,3,3) نموذج جديد، وهو نسخة على مستوى السلسلة من آلية توكن حوكمة معينة (,3)؛
مشروع شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية الممثلة بمشروع DePIN(، مع زراعة العوائد المتغيرة التي تتمتع بإيرادات حقيقية وميزات خارجية إيجابية.
لقد حصلت الفئتان السابقتان من المشاريع على اهتمام كبير في السوق، بينما كانت هناك مناقشات محدودة حول مسار DePIN بعد عام من الهدوء.
ومع ذلك، فإن أكثر المجالات الواعدة في تقرير آفاق عام 2025 الذي أعده أحد مراكز الأبحاث هو DePIN، ويقترح على إحدى سلاسل الكتل العامة أن تعيد تركيز استراتيجيتها على DePIN في عام 2025.
من المعروف أن مفتاح تحقيق عوائد زائدة يكمن في اختيار مجالات نادرة ولكنها ذات إمكانيات. كلما كانت DePIN أقل اهتمامًا، زادت جدوى تعميق استثماراتنا فيها.
وفقًا لبيانات تم تجميعها من منصة بيانات معينة، فإن قائمة الإيرادات لأفضل خمسة مشاريع DePIN تتضمن، بالإضافة إلى الشبكة المعروفة لبطاقات الرسوميات اللامركزية، وشبكة التخزين اللامركزية، ومنصة الحوسبة السحابية اللامركزية، مشروعين ناشئين جديدين.
من بينها، تتصدر شبكة GPU اللامركزية إيرادات 30 يومًا بقيمة 30 مليون دولار قائمة مشاريع DePIN. عند الاطلاع على لوحة معلومات GPU الخاصة بها، حقق المشروع إيرادات سنوية متكررة قدرها )ARR(10.5 مليار دولار، وقدم 487 مليون ساعة من القدرة الحاسوبية، ووزع أكثر من 3.6 مليار من المكافآت بالرموز، وتم تنفيذ ما يقرب من مليون معاملة على السلسلة.
كنا نعتقد أن تسعير نموذج الدخل الحقيقي في سوق العملات الرقمية سيحتاج لسنوات عديدة ليتم الاعتراف به، ولكن عند رؤية مسار نمو هذا المشروع، قد يأتي هذا اليوم أسرع مما نتخيل.
هناك سببان لنجاح هذا المشروع: الأول هو استراتيجيته التنافسية المميزة، حيث اختار استخدام وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء لبناء منصة حوسبة سحابية لامركزية، لتوفير قوة حساب GPU من المستوى المؤسسي لمطوري AI وألعاب الفيديو في جميع أنحاء العالم؛ والثاني هو أن الفريق استغل فرصة الربط بين AI و التشفير في الربع الأول من عام 2024 لجمع الأموال وشراء عدد كبير من وحدات معالجة الرسوميات عالية الجودة، مما أنشأ خندق المشروع وساعد في تحقيق تأثير الشبكة بسرعة. وجذب تأثير الشبكة لهذا المشروع المزيد من موردي قوة حساب GPU من المستوى المؤسسي للانضمام.
في الآونة الأخيرة، انتشرت في السوق وجهة نظر مفادها أن النماذج المفتوحة المصدر ذات التكلفة المنخفضة ستقلل من الطلب على بطاقات الرسوميات المتطورة، مما أدى إلى قلق بعض المستثمرين بشأن استدامة إيرادات المشروع. لكن هذه الوجهة نظر في الواقع كانت ضوضاء صنعتها الجهات المتلاعبة في السوق في الفترة الماضية، والشعور بالقلق حيال ذلك يبدو مفرطًا.
رفض الرئيس التنفيذي لشركة رقائق معروفة هذه الفكرة علنًا، وعلاوة على ذلك، هناك تأثير "أثر جافنس". باختصار، فإن النماذج مفتوحة المصدر لن تقلل من الطلب على وحدات معالجة الرسوميات عالية الجودة، بل ستعزز من زيادة الطلب. بعد نجاح نموذج مفتوح المصدر، شهد سوق خدمات النماذج المحلية )MaaS( زيادة هائلة في حجمه، مما أعاد تنشيط العديد من مراكز الحوسبة التي كانت على وشك الانهيار.
علاوة على ذلك، فإن الابتكارات في مجال الذكاء الاصطناعي في ازدياد، حيث أصبح الذكاء الجسدي )Embodied AI( نقطة جذب لرأس المال، إلى جانب نماذج اللغة الكبيرة. وبما أن الذكاء الجسدي يتطلب قدرة حسابية منخفضة التأخير وعالية الموثوقية، بالإضافة إلى بنية شبكة متعددة الطبقات تتعاون فيها الأجهزة الطرفية مع السحابة، فإنه سيصبح محركًا لإشعال منحنى النمو الثاني لهذا المشروع.
لذلك، لا داعي للقلق بشأن هذا المشروع من ناحية الطلب. يركز فريق المشروع حاليًا على جانب العرض، وهم يعملون على جذب المزيد من مزودي قوة الحوسبة GPU من المستوى المؤسسي للانضمام إلى الشبكة. ولهذا الغرض، أطلق المشروع شبكة جديدة خصيصًا لتقديم الدعم التنظيمي لمزودي قوة الحوسبة GPU وإعفاء من متطلبات الرهن.
بالإضافة إلى المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في مجال DePIN، فإن الأساسيات لمشروع خدمات المعلومات الجغرافية معين أيضًا جيدة جدًا، ولكن نظرًا لأن تحديد موقعه في السوق يحد من مجال التخيل، فلن نقوم بتحليل عميق هنا.
باختصار، تطور DePIN من كونه "احتيال أسطوري" في عام 2023 إلى شبكة تعاون للأجهزة الفيزيائية تتمتع بإيرادات حقيقية وميزات خارجية إيجابية، لكن السوق لم يعكس ذلك بالكامل بعد. هذه بالضبط فرصة استثمارية جيدة.
![Q1 التشفير السردي: لا يوجد خط رئيسي، فقط عائدات حقيقية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f152de838278daa5ca8be83f20a606dd.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
مشاركة
تعليق
0/400
BtcDailyResearcher
· 08-06 16:26
عملة جينغ مجرد فورة، ليست طويلة الأمد
شاهد النسخة الأصليةرد0
staking_gramps
· 08-06 16:22
السوق ينزلق فقط وتم الرفع فئة، آي ماذا نريد من ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
CommunityLurker
· 08-06 16:10
عملة النكتة في حالة فوضى، من الأفضل الاحتفاظ ببعض العملات ذات العائد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiChallenger
· 08-06 16:05
قتلة البيانات جاءوا، عملة جينغ تبخرت مرة أخرى من الحمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoResearcher
· 08-06 16:04
إذا تم افتراض ذلك، فإن استنتاج النموذج البياني يشير إلى أن هذه العملة تمثل حالة فشل نقطة تحوّل السيولة النموذجية.
توقعات سوق العملات الرقمية للربع الأول من 2025: صعود DePIN والتركيز على العوائد الحقيقية
مراقبة سوق العملات الرقمية في الربع الأول من عام 2025: نقص السرد المسيطر، والعائد الحقيقي يصبح محور التركيز
فشل مؤتمر هونغ كونغ للتوافق في فبراير 2025 في التوصل إلى توافق، بينما يفتقر سوق العملات الرقمية في الربع الأول من عام 2025 إلى اتجاه واضح.
في عام 2024، تجاوزت سلسلة عامة معينة حجم تداولها الفردي نظام إيثيريوم البيئي من خلال تنفيذ صارم لاستراتيجية العملات المشفرة التي وضعتها مؤسسة بحثية معينة، لتصبح أول سلسلة عامة من الطبقة الأولى تفوز في المنافسة على مساحة البلوك في التاريخ.
ومع ذلك، فإن أساس انتصار هذه السلسلة العامة ليس قوياً. إن الأساسيات لعملات الميم المكونة من الانتباه، والخوف من الضياع، والسيولة، لم تتمكن من دعم نسبة التقييمات العالية/السيولة بعد أن انخفض حجم التداول على السلسلة بشكل حاد بسبب تأثير العطلات، مما أدى إلى ظهور موجة كبيرة من عمليات التراجع في فبراير 2025.
لقد تراجعت الشركات الرائدة القديمة، ولم يظهر بعد قادة جدد. في ظل تقلبات شهر مارس التاريخية، قد يكون من الجريء التنبؤ بالخط الرئيسي للسوق في المستقبل.
تظهر في هيكل السوق الفوضوي الحالي اتجاهًا: تتجه الأموال من الألعاب صفرية المجموع المدفوعة بالمفاهيم فقط إلى زراعة العائد المدعومة بالأسس.
تنقسم المشاريع التمثيلية إلى ثلاث فئات:
لقد حصلت الفئتان السابقتان من المشاريع على اهتمام كبير في السوق، بينما كانت هناك مناقشات محدودة حول مسار DePIN بعد عام من الهدوء.
ومع ذلك، فإن أكثر المجالات الواعدة في تقرير آفاق عام 2025 الذي أعده أحد مراكز الأبحاث هو DePIN، ويقترح على إحدى سلاسل الكتل العامة أن تعيد تركيز استراتيجيتها على DePIN في عام 2025.
من المعروف أن مفتاح تحقيق عوائد زائدة يكمن في اختيار مجالات نادرة ولكنها ذات إمكانيات. كلما كانت DePIN أقل اهتمامًا، زادت جدوى تعميق استثماراتنا فيها.
وفقًا لبيانات تم تجميعها من منصة بيانات معينة، فإن قائمة الإيرادات لأفضل خمسة مشاريع DePIN تتضمن، بالإضافة إلى الشبكة المعروفة لبطاقات الرسوميات اللامركزية، وشبكة التخزين اللامركزية، ومنصة الحوسبة السحابية اللامركزية، مشروعين ناشئين جديدين.
من بينها، تتصدر شبكة GPU اللامركزية إيرادات 30 يومًا بقيمة 30 مليون دولار قائمة مشاريع DePIN. عند الاطلاع على لوحة معلومات GPU الخاصة بها، حقق المشروع إيرادات سنوية متكررة قدرها )ARR(10.5 مليار دولار، وقدم 487 مليون ساعة من القدرة الحاسوبية، ووزع أكثر من 3.6 مليار من المكافآت بالرموز، وتم تنفيذ ما يقرب من مليون معاملة على السلسلة.
كنا نعتقد أن تسعير نموذج الدخل الحقيقي في سوق العملات الرقمية سيحتاج لسنوات عديدة ليتم الاعتراف به، ولكن عند رؤية مسار نمو هذا المشروع، قد يأتي هذا اليوم أسرع مما نتخيل.
هناك سببان لنجاح هذا المشروع: الأول هو استراتيجيته التنافسية المميزة، حيث اختار استخدام وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء لبناء منصة حوسبة سحابية لامركزية، لتوفير قوة حساب GPU من المستوى المؤسسي لمطوري AI وألعاب الفيديو في جميع أنحاء العالم؛ والثاني هو أن الفريق استغل فرصة الربط بين AI و التشفير في الربع الأول من عام 2024 لجمع الأموال وشراء عدد كبير من وحدات معالجة الرسوميات عالية الجودة، مما أنشأ خندق المشروع وساعد في تحقيق تأثير الشبكة بسرعة. وجذب تأثير الشبكة لهذا المشروع المزيد من موردي قوة حساب GPU من المستوى المؤسسي للانضمام.
في الآونة الأخيرة، انتشرت في السوق وجهة نظر مفادها أن النماذج المفتوحة المصدر ذات التكلفة المنخفضة ستقلل من الطلب على بطاقات الرسوميات المتطورة، مما أدى إلى قلق بعض المستثمرين بشأن استدامة إيرادات المشروع. لكن هذه الوجهة نظر في الواقع كانت ضوضاء صنعتها الجهات المتلاعبة في السوق في الفترة الماضية، والشعور بالقلق حيال ذلك يبدو مفرطًا.
رفض الرئيس التنفيذي لشركة رقائق معروفة هذه الفكرة علنًا، وعلاوة على ذلك، هناك تأثير "أثر جافنس". باختصار، فإن النماذج مفتوحة المصدر لن تقلل من الطلب على وحدات معالجة الرسوميات عالية الجودة، بل ستعزز من زيادة الطلب. بعد نجاح نموذج مفتوح المصدر، شهد سوق خدمات النماذج المحلية )MaaS( زيادة هائلة في حجمه، مما أعاد تنشيط العديد من مراكز الحوسبة التي كانت على وشك الانهيار.
علاوة على ذلك، فإن الابتكارات في مجال الذكاء الاصطناعي في ازدياد، حيث أصبح الذكاء الجسدي )Embodied AI( نقطة جذب لرأس المال، إلى جانب نماذج اللغة الكبيرة. وبما أن الذكاء الجسدي يتطلب قدرة حسابية منخفضة التأخير وعالية الموثوقية، بالإضافة إلى بنية شبكة متعددة الطبقات تتعاون فيها الأجهزة الطرفية مع السحابة، فإنه سيصبح محركًا لإشعال منحنى النمو الثاني لهذا المشروع.
لذلك، لا داعي للقلق بشأن هذا المشروع من ناحية الطلب. يركز فريق المشروع حاليًا على جانب العرض، وهم يعملون على جذب المزيد من مزودي قوة الحوسبة GPU من المستوى المؤسسي للانضمام إلى الشبكة. ولهذا الغرض، أطلق المشروع شبكة جديدة خصيصًا لتقديم الدعم التنظيمي لمزودي قوة الحوسبة GPU وإعفاء من متطلبات الرهن.
بالإضافة إلى المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في مجال DePIN، فإن الأساسيات لمشروع خدمات المعلومات الجغرافية معين أيضًا جيدة جدًا، ولكن نظرًا لأن تحديد موقعه في السوق يحد من مجال التخيل، فلن نقوم بتحليل عميق هنا.
باختصار، تطور DePIN من كونه "احتيال أسطوري" في عام 2023 إلى شبكة تعاون للأجهزة الفيزيائية تتمتع بإيرادات حقيقية وميزات خارجية إيجابية، لكن السوق لم يعكس ذلك بالكامل بعد. هذه بالضبط فرصة استثمارية جيدة.
![Q1 التشفير السردي: لا يوجد خط رئيسي، فقط عائدات حقيقية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f152de838278daa5ca8be83f20a606dd.webp(