تحليل ثلاث اتجاهات رئيسية في استثمار التشفير: سيطرة العملة، اندماج الصناعة والاستثمار في السيولة
تزداد بيئة التمويل الحالية صعوبة، والسبب الرئيسي في ذلك هو انخفاض العائد على رأس المال في المراحل العليا وتحديات السيولة التي تواجه الشركاء المحدودين. في صناعة رأس المال المغامر بشكل عام، انخفضت الأموال التي تعيدها الصناديق في مختلف المراحل إلى الشركاء المحدودين مقارنة بالسنوات السابقة، مما أدى إلى تقليص الأموال المتاحة للاستثمار لكل من رأس المال المغامر الحالي والجديد، مما زاد من صعوبة التمويل بالنسبة للمؤسسين.
تظهر مجالات استثمار رأس المال المخاطر في التشفير في عام 2025 الخصائص التالية: انخفض عدد المعاملات، لكن وتيرة نشر رأس المال ظلت تقريبًا كما كانت في عام 2024. قد يرتبط انخفاض عدد المعاملات بقرب العديد من صناديق رأس المال المخاطر من نهاية دورة حياتها، وانخفاض الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا تزال بعض الصناديق الكبيرة تقوم بصفقات ضخمة، مما يحافظ على إيقاع نشر رأس المال العام كما كان في العامين السابقين.
على مدار العامين الماضيين، استمرت أنشطة الاستحواذ في مجال التشفير في التحسن، مما خلق ظروفًا مواتية للسيولة وفرص الخروج. وقد وفرت العديد من حالات الاستحواذ الكبيرة التي حدثت مؤخرًا مزيدًا من الضمانات لدمج الصناعة وخروج رأس المال الاستثماري في مجال عملة التشفير.
من حيث مرحلة التمويل، تحتل المسارعات ومنصات الإطلاق الصدارة من حيث عدد المعاملات. منذ عام 2024، ظهرت العديد من المسارعات ومنصات الإطلاق في السوق، مما قد يعكس تزايد صعوبة بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون بشكل أكبر إلى إصدار العملات مسبقًا لبدء المشاريع.
أظهر متوسط حجم جولات التمويل المبكر اتجاهًا متزايدًا. استمر حجم تمويل جولات ما قبل البذور في النمو مقارنة بالعام السابق، مما يدل على أن الأموال لا تزال كافية في المرحلة المبكرة. اقترب متوسط تمويل جولات البذور وجولة A وجولة B من مستوى عام 2022 أو ارتفع إليه.
استنادًا إلى الاتجاه الحالي، يمكن تقديم التوقعات الثلاثة التالية حول تطور رأس المال الاستثماري في التشفير في المستقبل:
عملة ستصبح الآلية الرئيسية للاستثمار: السوق ستتحول من "عملة+حقوق الملكية" بنية مزدوجة، إلى نموذج "أصل واحد يحمل القيمة". في المستقبل، سيكون هناك ميل أكبر إلى منطق تراكم القيمة الذي يرتبط بأصل واحد.
تسريع اندماج رأس المال الاستثماري في التكنولوجيا المالية ورأس المال الاستثماري في التشفير: المستثمرون في التكنولوجيا المالية يتحولون تدريجياً إلى مستثمرين في التشفير، حيث يركزون على الشبكات الدفع من الجيل التالي، والبنوك الرقمية الجديدة، ومنصات توكن الأصول القائمة على blockchain. وهذا يخلق ضغط تنافسي على رأس المال الاستثماري في التشفير، خاصة في مجالات العملات المستقرة والدفع.
"السيولة في رأس المال المغامر" (Liquid Venture) في الصعود: تبحث هذه النموذج الاستثماري الجديد عن فرص شبيهة برأس المال المغامر في سوق العملات القابلة للتداول. تشمل مزاياها السيولة الأعلى، وعتبة الاستثمار المنخفضة، وإدارة المراكز المرنة، بالإضافة إلى فعالية أكبر في تشغيل الأموال.
سيستمر مجال التشفير في قيادة الابتكار في رأس المال المخاطر. مع دمج الأسواق العامة والخاصة لرأس المال، بالإضافة إلى المزيد من الأصول التي يتم نقلها إلى السلسلة، قد تختار المزيد من الشركات أسلوب التمويل "الأولوية للسلسلة". على الرغم من أن توزيع العوائد في سوق التشفير أكثر تطرفًا، إلا أن هذا هو بالضبط ما يجعل إمكانيات العوائد غير المتناسبة تجذب تدفقًا كبيرًا من رأس المال إلى مجال رأس المال المخاطر في التشفير.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 25
أعجبني
25
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PumpBeforeRug
· 08-09 00:07
الدب فقط الدب انتظر الكاميرا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeepRabbitHole
· 08-08 11:49
كيف أصبح هذا الماء عكرًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoGovernanceOfficer
· 08-08 06:00
*sigh* البيانات التجريبية حول حوكمة الرموز تقترح أننا نكرر فقط أخطاء عام 2018 بصراحة
اتجاهات ثلاث في رأس المال المغامر في التشفير: هيمنة العملة، دمج الصناعات، استثمار السيولة
تحليل ثلاث اتجاهات رئيسية في استثمار التشفير: سيطرة العملة، اندماج الصناعة والاستثمار في السيولة
تزداد بيئة التمويل الحالية صعوبة، والسبب الرئيسي في ذلك هو انخفاض العائد على رأس المال في المراحل العليا وتحديات السيولة التي تواجه الشركاء المحدودين. في صناعة رأس المال المغامر بشكل عام، انخفضت الأموال التي تعيدها الصناديق في مختلف المراحل إلى الشركاء المحدودين مقارنة بالسنوات السابقة، مما أدى إلى تقليص الأموال المتاحة للاستثمار لكل من رأس المال المغامر الحالي والجديد، مما زاد من صعوبة التمويل بالنسبة للمؤسسين.
تظهر مجالات استثمار رأس المال المخاطر في التشفير في عام 2025 الخصائص التالية: انخفض عدد المعاملات، لكن وتيرة نشر رأس المال ظلت تقريبًا كما كانت في عام 2024. قد يرتبط انخفاض عدد المعاملات بقرب العديد من صناديق رأس المال المخاطر من نهاية دورة حياتها، وانخفاض الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا تزال بعض الصناديق الكبيرة تقوم بصفقات ضخمة، مما يحافظ على إيقاع نشر رأس المال العام كما كان في العامين السابقين.
على مدار العامين الماضيين، استمرت أنشطة الاستحواذ في مجال التشفير في التحسن، مما خلق ظروفًا مواتية للسيولة وفرص الخروج. وقد وفرت العديد من حالات الاستحواذ الكبيرة التي حدثت مؤخرًا مزيدًا من الضمانات لدمج الصناعة وخروج رأس المال الاستثماري في مجال عملة التشفير.
من حيث مرحلة التمويل، تحتل المسارعات ومنصات الإطلاق الصدارة من حيث عدد المعاملات. منذ عام 2024، ظهرت العديد من المسارعات ومنصات الإطلاق في السوق، مما قد يعكس تزايد صعوبة بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون بشكل أكبر إلى إصدار العملات مسبقًا لبدء المشاريع.
أظهر متوسط حجم جولات التمويل المبكر اتجاهًا متزايدًا. استمر حجم تمويل جولات ما قبل البذور في النمو مقارنة بالعام السابق، مما يدل على أن الأموال لا تزال كافية في المرحلة المبكرة. اقترب متوسط تمويل جولات البذور وجولة A وجولة B من مستوى عام 2022 أو ارتفع إليه.
استنادًا إلى الاتجاه الحالي، يمكن تقديم التوقعات الثلاثة التالية حول تطور رأس المال الاستثماري في التشفير في المستقبل:
سيستمر مجال التشفير في قيادة الابتكار في رأس المال المخاطر. مع دمج الأسواق العامة والخاصة لرأس المال، بالإضافة إلى المزيد من الأصول التي يتم نقلها إلى السلسلة، قد تختار المزيد من الشركات أسلوب التمويل "الأولوية للسلسلة". على الرغم من أن توزيع العوائد في سوق التشفير أكثر تطرفًا، إلا أن هذا هو بالضبط ما يجعل إمكانيات العوائد غير المتناسبة تجذب تدفقًا كبيرًا من رأس المال إلى مجال رأس المال المخاطر في التشفير.