الهجوم النهائي لباول: لعبة سياسية بلا دخان مرئي

في الأسبوع الماضي، زرع رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول قنبلة في مؤتمر صحفي بدا هادئًا.
سرعان ما أدرك السوق أن هذه ليست جلسة عادية لرفع أسعار الفائدة، بل هي رد محكم ضد ترامب.
في هذه اللعبة، السلاح الذي يمتلكه باول هو ما قدمه له ترامب بنفسه، والأهم من ذلك - أنه قانوني تمامًا.
أسعار الفائدة؟ لا تفكر في الانخفاض
الأسبوع الماضي، اختار الاحتياطي الفيدرالي عدم اتخاذ أي إجراءات، والحفاظ على معدلات الفائدة دون تغيير.
لكن خلال جلسة أسئلة الصحفيين، ألقى باول إشارة قوية:
"لن يتم خفض أسعار الفائدة ما لم تحدث مشاكل اقتصادية كبيرة."
المعنى واضح جدًا: لن تنخفض في سبتمبر، وحتى هذا العام قد لا تنخفض.
لماذا؟ لقد وجد باول سببًا مثاليًا - الرسوم الجمركية.
الرسوم الجمركية: درع موهوب
ترامب يدفع نحو جولة جديدة من خطة التعريفات الشاملة.
باول يستخدم ذلك كسبب لمخاطر التضخم:
"دعنا نلقي نظرة على تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد."
تكمن روعة هذه العبارة في أنها يمكن تكرارها إلى أجل غير مسمى.
بعد بضعة أشهر، إذا ضغط شخص ما من أجل خفض أسعار الفائدة، لا يزال بإمكان باول أن يقول: "تأثير الرسوم الجمركية لم يتضح بعد."
ظاهرًا، هو يتمسك بالاستقلالية؛ في الواقع، هو يستخدم سياسات ترامب لتأخير خفض الفائدة.
البيانات هي أفضل رهينة
باول لديه دعم قوي آخر - بيانات التضخم.
البيانات الأساسية لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي التي تهم الاحتياطي الفيدرالي أكثر من غيرها:
أبريل: 2.6%
مايو: 2.7%
يونيو: 2.8%
الاتجاه في ارتفاع. بالطبع لن يخفض باول أسعار الفائدة عندما ترتفع التضخم، وهذا يوفر "أساسًا علميًا" لاستراتيجيته في المماطلة.
إحراج ترامب
ترامب يأمل في خفض أسعار الفائدة لسببين:
خفض نفقات فوائد الدين العام
تحفيز الاقتصاد
يبدو ذلك منطقيًا، لكن المشكلة هي:
لا يمكنك التفاخر بقوة الاقتصاد بينما تشتكي من ارتفاع تكلفة السداد.
هذا يجعل من السهل على باول الرد.
رد الفعل المتسلسل للتضخم
الرسوم الجمركية لن تؤدي فقط إلى رفع أسعار السلع المستوردة بشكل مباشر، بل ستؤدي أيضًا إلى تأثير "رفع الأسعار في ظل الفرص".
عندما فرض ترامب ضرائب على الغسالات، ارتفعت أسعار المجففات أيضًا.
ارتفاع الأسعار في الشركات ليس بسبب زيادة التكاليف، بل لأنه توجد فرصة. باول يعرف ذلك جيدًا.
بدأ السوق في الاستيقاظ
بعد حديث باول، انخفضت الأسهم الأمريكية بسرعة - كان المستثمرون في الأصل يتوقعون سماع بعض النبرة التيسيرية، لكنهم واجهوا "تأخير + ماء بارد".
بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا يعني:
ستستمر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول
غير مفيد للعقارات، والاستهلاك الاختياري، والشركات المثقلة بالديون
لكن ليس كل القطاعات تأثرت
استراتيجية الاستثمار: لا تكن أعمى، ولا تنسحب.
إذا كانت أهداف باول لا تقتصر فقط على 2% من التضخم، بل تشمل الحفاظ على استقرار السوق ووجود الاحتياطي الفيدرالي، فإنه على المدى الطويل، ستظل أسعار الأصول بحاجة إلى الدعم.
اقتراحي:
تجنب الصناعات الحساسة للغاية لمعدل الفائدة
إنشاء شركة "نموذج الفائدة المركبة" ذات تدفق نقدي كافٍ وأرباح مستقرة
تابع أسهم التأمين (مثل Chubb، WR Berkley)
ابقَ على حيازة أساسية لأسهم الشركات الكبرى في السوق الأمريكي
هذه ليست سياسة نقدية بسيطة، بل هي لعبة سياسية مصممة بعناية.
يبدو أن باول وترامب متعارضان، لكنهما يتفقان في هدف رئيسي واحد: الحفاظ على ارتفاع أسعار الأصول.
للمستثمرين، أسوأ استراتيجية ليست تحمل التقلبات، بل أن يتم إخافتهم من قبل ضجيج السوق.
تذكر - فقط من يبقى على طاولة القمار لديه فرصة للفوز. #特朗普允许401(k)投资加密货币# #美SEC发表流动性质押声明#