Partir du bas : la "plus sombre heure" du marché crypto

Au cours de la première moitié de 2025, le marché des cryptos a subi une pression significative. Bitcoin s'est replié de son sommet de 114 000 $ à environ 100 000 $, suscitant des spéculations publiques sur la question de savoir si le "marché haussier est terminé" et "si le marché est au bord de la mort". De nombreux projets ont ralenti, et certaines plateformes d'échange de deuxième niveau se sont effondrées ou ont retraité, exacerbant le sentiment de panique.

Cette "heure la plus sombre" n'est pas la première fois qu'elle apparaît dans l'histoire du marché de la crypto. L'effondrement des ICO en 2018, l'incident Luna de 2022 et l'effondrement de FTX ont tous soulevé des questions sur la fin de l'encryption, mais à chaque fois, ils ont également annoncé le début d'une nouvelle vie.

Changements de prix actuels de Bitcoin et des principales crypto-monnaies

En juin, le prix du Bitcoin (BTC) reste autour de la barre des 100 000 USD, avec un sommet sur 24 heures atteignant 105 993 USD. Bien qu'il ait diminué par rapport au début de l'année, la tendance générale ne s'est pas complètement retournée à la baisse. L'Ethereum (ETH) est stable autour de 5 400 USD, et parmi les dix principales cryptomonnaies par capitalisation boursière, les fluctuations de pièces comme SOL, TON et XRP sont toutes dans une fourchette contrôlable.

Ces données indiquent que le marché crypto n'est pas stagnant, mais plutôt dans une phase de correction à moyen terme typique, et n'a pas dévié d'une tendance haussière structurelle.

Le niveau d'activité et l'état de développement des projets crypto

En termes d'activité on-chain, il y a encore une grande quantité de fonds circulant dans les secteurs DeFi, Layer 2 et IA. Les chaînes publiques telles que Polygon, Scroll et zkSync maintiennent des volumes d'interaction quotidiens élevés, ce qui indique que les utilisateurs sont toujours actifs on-chain.

En termes d'activité des développeurs, selon un rapport d'Electric Capital, le nombre de développeurs actifs devrait légèrement diminuer en 2025, mais il a tout de même doublé par rapport à 2020. Des projets représentatifs tels qu'EigenLayer et Giza Protocol ont non seulement terminé leur financement, mais continuent également de mettre à jour leur documentation technique, indiquant que l'enthousiasme pour le développement n'a pas diminué.

La confiance des investisseurs a-t-elle vraiment chuté ?

En effet, certains investisseurs de détail ont choisi de se retirer en raison des rendements à long terme qui ne répondent pas aux attentes. Cependant, en même temps, beaucoup de capitaux se déplacent vers des stratégies à faible risque, telles que le gain on-chain, les pools de rendement en stablecoin, etc. Les volumes de dépôts sur des plateformes comme Gate Wallet, Binance Earn et Lido ont récemment connu une croissance significative, indiquant que des investisseurs rationnels se positionnent pour le prochain tour d'opportunités.

Du côté institutionnel, Grayscale, BlackRock et d'autres continuent d'absorber des actions d'ETF BTC. La proportion de fonds traditionnels intégrant des actifs de crypto dans leurs portefeuilles d'investissement est également en hausse, ce qui est un signe d'un changement de la "spéculation" à "l'allocation".

Une revue de la théorie historique de la "mort" et de l'expérience de rebond

Regardons en arrière quelques moments de la "mort" du crypto :

• 2013 : La Chine a interdit le Bitcoin pour la première fois, le BTC est tombé à cent dollars, et le marché crypto était rempli de désespoir.
• 2018 : La bulle ICO a éclaté, l'ETH est tombé à 80 $, et on croyait que "la blockchain est morte."
• 2022 : Luna et FTX se sont effondrées l'une après l'autre, provoquant une réduction de la valeur marchande de l'ensemble de l'industrie de plus de 70 %.

Chaque effondrement pousse l'industrie à se nettoyer, à se conformer et à améliorer la technologie. À partir de ces expériences, après chaque "conclusion du marché crypto", il y a toujours une nouvelle vague d'explosion technologique et d'activation du marché.

Pourquoi dit-on que le marché des crypto est loin d'être terminé ?

1. La technologie continue d'évoluer : de nouveaux concepts émergent constamment dans des domaines tels que les preuves à divulgation nulle de connaissance, l'IA sur chaîne et la finance composable.
2. L'implémentation des applications se renforce : des plateformes comme World App, Telegram Wallet et les paiements on-chain de Visa avancent progressivement vers une adoption grand public.
3. La politique devient plus claire : Les États-Unis, l'Union européenne, le Japon et d'autres régions ont successivement introduit des réglementations pour les stablecoins et des lignes directrices pour la supervision des échanges, offrant un terreau fertile au développement sain de l'industrie.

Donc, même si le marché à court terme n'est pas bon, et même s'il amène les gens à douter que "la crypto est morte", d'un point de vue du long cycle et de la structure industrielle, ce n'est que le préambule du prochain marché haussier.

Conclusion :

« Le marché crypto a-t-il disparu ? » n'est pas une question technique, mais une réflexion psychologique du marché entrelacée avec la foi et les cycles. D'après l'expérience historique, chaque « théorie de l'apocalypse » marque le début d'une profonde réorganisation et d'une renaissance. Pour les nouveaux venus qui croient en la technologie et comprennent les risques, ce n'est pas le moment de fuir, mais plutôt une grande opportunité d'apprendre et de se strategiser.