Bienvenue dans l'examen des risques Crypto, votre ressource concise et claire pour comprendre et naviguer rapidement dans les risques du marché crypto et DeFi. Chaque édition fournit un aperçu des facteurs de risque critiques et des informations exploitables dérivées des plateformes de risque DeFi de Sentora.
### TL;DR:
Les prêts à haut risque tombent en dessous de 5B$ alors que les liquidations explosent pendant le week-end
La liquidité disponible augmente de plus de 5 % à mesure que les prix des Crypto baissent
Point Fort de la Stratégie : Prêt Supervisé
Morpho Annonce V2
Le protocole Yield Basis vise à éliminer l'IL
### Points forts de Risk Pulse et Radar
Les utilisateurs d'Euler augmentent
Euler PulseLes prêts à haut risque ont augmenté pour plusieurs coffres Euler v2 au cours des derniers jours. Alors que les utilisateurs prennent un effet de levier accru, les fournisseurs peuvent évaluer leurs risques en comprenant l'exposition de la garantie au marché où leur capital est déployé.
Radar de Risque d'Euler Lors de l'évaluation de l'exposition aux garanties pour les marchés, vérifier le graphique de Connexion des Coffres d'Euler est un moyen rapide d'évaluer l'exposition.
Nous pouvons voir que la plus grande exposition RLUSD est à USDC et cUSDO PT
La plus grande exposition de l'USDC est similaire à celle de RLUSD mais a une exposition supplémentaire à eUSDe
Comme la plupart de ces actifs sont corrélés les uns aux autres, les risques de volatilité des prix ne sont pas aussi prononcés.
Ethena USDe DEX Liquidité en baisse
Les produits Ethena sont devenus un élément central de la grande majorité des stratégies de rendement pour les stablecoins dans DeFi. Cependant, alors que les utilisateurs cherchent à obtenir un rendement delta par rapport au taux de trésorerie, la liquidité dans les DEX pour USDe diminue dans tout l'écosystème. Cela pourrait exacerber les risques si un événement à longue queue ou une fluctuation rapide des rendements Ethena incite les utilisateurs de DeFi à défaire sUSDe et d'autres dérivés de produits Ethena.
Ethena Risk RadarAvec seulement ~0,7% d’USDe en circulation dans les pools AMM, tout événement qui amènerait les utilisateurs à vouloir échanger du sUSDe contre de l’USDe sans attendre la période de désengagement pourrait provoquer de grandes perturbations sur le marché. Les utilisateurs seraient exposés à d’importants dérapages et peut-être à des liquidations si les actifs étaient utilisés comme effet de levier sur les marchés monétaires.
Bien que cela puisse ne pas impacter la stabilité des prix de l'USDe ou le protocole sous-jacent directement, les utilisateurs détenant des sUSDe ou d'autres dérivés Ethena ( tels que les PTs Pendle) devront surveiller de près la dynamique du marché pour avoir suffisamment de temps pour sortir de leurs positions sans subir de glissement.
Risques d'événements actuels
Morpho V2 Intents Changer les Profils de Risque des Curateurs
Morpho a récemment annoncé une prochaine version V2 pour son système de Coffres et Marchés. Cette mise à niveau débloque quelques fonctionnalités clés :
Intentions d'approvisionnement : Au cœur de la mise à niveau, les utilisateurs peuvent définir des paramètres de prêt (collatéral, taux, conditions d'échéance ) pour les actifs qu'ils souhaitent prêter dans DeFi. Les curateurs de coffre-fort associent ensuite les fournisseurs aux emprunteurs en fonction de leurs conditions.
Prêts à taux fixe : Grâce à la conception d'intention, des prêts à taux fixe de tout taux ou durée peuvent se produire lorsque les emprunteurs acceptent les conditions signalées dans les intentions des fournisseurs. Les fournisseurs peuvent toujours gagner des taux variables jusqu'à ce que leurs conditions soient assorties à celles d'un emprunteur.
Approvisionnement Multi-chaînes : Au sein de la structure d'intention, les utilisateurs peuvent signaler toutes les chaînes sur lesquelles ils sont disposés à fournir des liquidités. Les conservateurs de coffre appaireront ensuite les liquidités aux marchés en fonction de leur directive globale de risque/récompense.
Si elle est réussie, cette conception vise à permettre aux marchés de devenir plus modulaires dans leur conception tout en réduisant la fragmentation de la liquidité qui afflige souvent les marchés de prêt modulaires isolés.
Cependant, avec l'introduction des risques de durée des prêts à taux fixe, le spectre des risques des coffres continuera de s'élargir. À cet égard, une gestion des risques supplémentaire est imposée aux conservateurs de coffres. Les coffres commenceront à se différencier par les allocations de liquidité qu'ils assignent à différentes durées fixes. Ce sera un paramètre de risque supplémentaire que les fournisseurs devront prendre en compte lors de l'évaluation du coffre où ils alloueront des capitaux.
Yield Basis une solution à la perte impermanente
Le fondateur de Curve, Michael Egorov, a récemment publié un livre blanc pour un nouveau protocole, Yield Basis. La caractéristique principale du protocole est de tenter de résoudre le problème perpétuel de la perte impermanente (IL) auquel les LPs font face lorsqu'ils déploient des capitaux dans des pools AMM.
Bien que le design proposé traite de la perte impermanente, en coulisse, il restructure ces risques en un autre ensemble de risques économiques.
Risques liés aux taux d'intérêt : Les LPs exposés aux taux d'emprunt du marché
Risques de levier : Les positions peuvent être liquidées
Risques de rééquilibrage : le rééquilibrage de l'effet de levier pour maintenir l'IL peut entraîner des pertes si la latence est trop élevée.
Bien que ces risques ne soient pas triviaux, ils sont plus gérables dans les modèles de risque économique que l'IL. En transférant les risques d'IL vers d'autres paramètres de risque, des LP plus sophistiqués peuvent potentiellement déployer plus de liquidités de manière rentable dans le DeFi, bénéficiant ainsi aux LP et à l'écosystème DeFi.
Restez à l'affût sur nos réseaux sociaux pour une analyse complète à venir sur le protocole Yield Basis de Sentora.
Stratégie de Fonctionnalité : Prêts Supervisés
L'une des stratégies quant les plus populaires de Sentora dans notre plateforme Smart Yield, la stratégie de prêt supervisé a pour objectif principal de générer des rendements sur des actifs avec moins d'opportunités de rendement. La conception de base de la stratégie est la suivante :
Fournir un actif d'opportunité à faible rendement comme garantie
Emprunter un actif avec plus d'opportunités de rendement et des rendements plus élevés
Déployer l'actif emprunté dans une stratégie de rendement secondaire pour générer des rendements
Réaliser des rendements sur l'actif de garantie
Bien que cette stratégie soit idéale pour générer des rendements sur des actifs tels que BTC tout en maintenant une exposition au prix, elle comporte des risques supplémentaires qui doivent être gérés pour éviter de perdre votre capital initial.
Risques de liquidation : Maintenir le facteur de santé d'une position est essentiel pour prévenir les liquidations où votre collatéral BTC est saisi. Choisir votre facteur de santé initial par rapport à la corrélation entre les actifs collatéraux et empruntés peut vous aider à gérer ce risque.
Risques de désassemblage : Une fois que vous avez vos actifs empruntés que vous prévoyez de déployer dans la stratégie de rendement secondaire, assurez-vous de comprendre à quel point la stratégie secondaire peut être facilement désassemblée si vous devez rapidement rembourser votre prêt pour éviter les liquidations.
EtherFi Risk Radar
Curve Risk RadarLes métriques de risque telles que le glissement historique ou la profondeur du marché des pools peuvent vous aider à identifier la facilité avec laquelle vous pouvez sortir de certaines stratégies telles que l'effet de levier (re)staking sans encourir de coûts de glissement élevés qui peuvent réduire les rendements générés.
Les prêts supervisés sont une stratégie clé pour aider à générer des rendements sur des actifs non générateurs de rendement, mais les stratégies doivent être surveillées en permanence à mesure que les conditions du marché changent et que les risques économiques évoluent. Cela devient d'autant plus pertinent à mesure que la taille de la position augmente.
Restez informé, gérez les risques judicieusement et restez liquide
Avertissement : Cette newsletter est uniquement à des fins d'information et ne doit pas être considérée comme un conseil financier.
The Pulse: Crypto Risk Review a été initialement publié dans Sentora sur Medium, où les gens continuent la conversation en mettant en avant et en répondant à cette histoire.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le Pulse : Revue des Risques Crypto
Bienvenue dans l'examen des risques Crypto, votre ressource concise et claire pour comprendre et naviguer rapidement dans les risques du marché crypto et DeFi. Chaque édition fournit un aperçu des facteurs de risque critiques et des informations exploitables dérivées des plateformes de risque DeFi de Sentora.
Les utilisateurs d'Euler augmentent
Euler PulseLes prêts à haut risque ont augmenté pour plusieurs coffres Euler v2 au cours des derniers jours. Alors que les utilisateurs prennent un effet de levier accru, les fournisseurs peuvent évaluer leurs risques en comprenant l'exposition de la garantie au marché où leur capital est déployé.
Ethena USDe DEX Liquidité en baisse
Les produits Ethena sont devenus un élément central de la grande majorité des stratégies de rendement pour les stablecoins dans DeFi. Cependant, alors que les utilisateurs cherchent à obtenir un rendement delta par rapport au taux de trésorerie, la liquidité dans les DEX pour USDe diminue dans tout l'écosystème. Cela pourrait exacerber les risques si un événement à longue queue ou une fluctuation rapide des rendements Ethena incite les utilisateurs de DeFi à défaire sUSDe et d'autres dérivés de produits Ethena.
Bien que cela puisse ne pas impacter la stabilité des prix de l'USDe ou le protocole sous-jacent directement, les utilisateurs détenant des sUSDe ou d'autres dérivés Ethena ( tels que les PTs Pendle) devront surveiller de près la dynamique du marché pour avoir suffisamment de temps pour sortir de leurs positions sans subir de glissement.
Risques d'événements actuels
Morpho V2 Intents Changer les Profils de Risque des Curateurs
Morpho a récemment annoncé une prochaine version V2 pour son système de Coffres et Marchés. Cette mise à niveau débloque quelques fonctionnalités clés :
Si elle est réussie, cette conception vise à permettre aux marchés de devenir plus modulaires dans leur conception tout en réduisant la fragmentation de la liquidité qui afflige souvent les marchés de prêt modulaires isolés.
Cependant, avec l'introduction des risques de durée des prêts à taux fixe, le spectre des risques des coffres continuera de s'élargir. À cet égard, une gestion des risques supplémentaire est imposée aux conservateurs de coffres. Les coffres commenceront à se différencier par les allocations de liquidité qu'ils assignent à différentes durées fixes. Ce sera un paramètre de risque supplémentaire que les fournisseurs devront prendre en compte lors de l'évaluation du coffre où ils alloueront des capitaux.
Yield Basis une solution à la perte impermanente
Le fondateur de Curve, Michael Egorov, a récemment publié un livre blanc pour un nouveau protocole, Yield Basis. La caractéristique principale du protocole est de tenter de résoudre le problème perpétuel de la perte impermanente (IL) auquel les LPs font face lorsqu'ils déploient des capitaux dans des pools AMM.
Bien que le design proposé traite de la perte impermanente, en coulisse, il restructure ces risques en un autre ensemble de risques économiques.
Bien que ces risques ne soient pas triviaux, ils sont plus gérables dans les modèles de risque économique que l'IL. En transférant les risques d'IL vers d'autres paramètres de risque, des LP plus sophistiqués peuvent potentiellement déployer plus de liquidités de manière rentable dans le DeFi, bénéficiant ainsi aux LP et à l'écosystème DeFi.
Restez à l'affût sur nos réseaux sociaux pour une analyse complète à venir sur le protocole Yield Basis de Sentora.
Stratégie de Fonctionnalité : Prêts Supervisés
L'une des stratégies quant les plus populaires de Sentora dans notre plateforme Smart Yield, la stratégie de prêt supervisé a pour objectif principal de générer des rendements sur des actifs avec moins d'opportunités de rendement. La conception de base de la stratégie est la suivante :
Bien que cette stratégie soit idéale pour générer des rendements sur des actifs tels que BTC tout en maintenant une exposition au prix, elle comporte des risques supplémentaires qui doivent être gérés pour éviter de perdre votre capital initial.
Risques de liquidation : Maintenir le facteur de santé d'une position est essentiel pour prévenir les liquidations où votre collatéral BTC est saisi. Choisir votre facteur de santé initial par rapport à la corrélation entre les actifs collatéraux et empruntés peut vous aider à gérer ce risque.
Risques de désassemblage : Une fois que vous avez vos actifs empruntés que vous prévoyez de déployer dans la stratégie de rendement secondaire, assurez-vous de comprendre à quel point la stratégie secondaire peut être facilement désassemblée si vous devez rapidement rembourser votre prêt pour éviter les liquidations.
EtherFi Risk Radar
Les prêts supervisés sont une stratégie clé pour aider à générer des rendements sur des actifs non générateurs de rendement, mais les stratégies doivent être surveillées en permanence à mesure que les conditions du marché changent et que les risques économiques évoluent. Cela devient d'autant plus pertinent à mesure que la taille de la position augmente.
Restez informé, gérez les risques judicieusement et restez liquide
Avertissement : Cette newsletter est uniquement à des fins d'information et ne doit pas être considérée comme un conseil financier.
The Pulse: Crypto Risk Review a été initialement publié dans Sentora sur Medium, où les gens continuent la conversation en mettant en avant et en répondant à cette histoire.