État du marché après la réunion du FOMC et perspectives d'impact des droits de douane équivalents
I. Revue du marché cette semaine
1. Aperçu du marché
Les actions américaines ont légèrement augmenté cette semaine, mais restent globalement en baisse. L'activité de trading n'est pas très élevée, le ratio Put/Call a diminué, ce qui montre que certains fonds commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des produits, l'or continue d'augmenter après avoir dépassé les 3000 dollars/once. Le prix du cuivre a augmenté de 0,8 %, avec une hausse cumulée de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le prix du pétrole reste stable autour de 68 dollars/baril, tandis que le prix du gaz naturel a baissé.
Le marché des cryptomonnaies connaît une faible activité globale. Le Bitcoin oscille autour de 84 000 dollars, manquant de dynamique à la hausse. Les altcoins suivent les fluctuations du Bitcoin.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale maintient au niveau stratégique le principe de "dépendance aux données", évitant de s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux d'intérêt, afin de préserver la flexibilité des politiques face à l'incertitude.
Trois ajustements clés à faire sur le plan tactique :
Ajustement de la gestion des attentes en matière d'inflation : souligner les données des attentes d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, atténuer l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, afin de réduire le bruit du marché.
Réitération du concept de "temporisation de l'inflation" : atténuer l'impact à long terme des tarifs sur l'inflation, fournir un espace politique pour une baisse des taux d'intérêt et prévenir la panique de stagnation sur le marché.
Ajustement de l'assouplissement quantitatif ( rythme : bien que la liquidité soit abondante, ralentir l'assouplissement quantitatif pour couvrir les chocs de liquidité potentiels dus à la question du plafond de la dette.
![【Macro Weekly┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant la mise en œuvre des droits de douane réciproques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70889d0ab12dd7c1599a31c6d9772f77.webp(
) 3. Changements de liquidité et de taux d'intérêt
La liquidité au sens large a atteint 61 000 milliards cette semaine, et les sorties du compte TGA ont favorisé l'amélioration de la liquidité. L'utilisation de la fenêtre de escompte de la Réserve fédérale a diminué, indiquant un allégement de la pression sur les fonds du marché.
Sur le marché des taux d'intérêt, les attentes de baisse des taux restent stables, avec une probabilité de 67 % de baisse des taux en juin, et trois baisses de taux prévues pour l'année. Les taux d'intérêt à court terme baissent plus rapidement que ceux à long terme, rendant la courbe des rendements plus pentue, ce qui reflète une certitude accrue du marché quant à une baisse des taux, mais des doutes subsistent encore concernant un rebond de l'inflation.
Dans le marché du crédit, les écarts de crédit de qualité d'investissement se sont élargis, le risque de crédit a légèrement augmenté, et la propension au risque du marché a diminué, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
![【Macro Weekly┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant l'implémentation des droits de douane réciproques]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0643bae023f605990f183df2ca122830.webp(
II. Perspectives du marché pour la semaine prochaine
) 1. Les droits de douane équitables deviennent le point focal du marché
Les droits de douane réciproques entrant en vigueur le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché. L'intensité des droits de douane influencera les prix des biens, l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si les résultats dépassent les attentes, cela pourrait augmenter les coûts d'importation, mettre sous pression les bénéfices des entreprises, ainsi que les marchés boursiers et obligataires.
Si d'autres pays réagissent par des représailles, cela aggravera la tension sur la chaîne d'approvisionnement, fera augmenter l'inflation, menacera la croissance économique mondiale et pourrait déclencher une vente massive sur les marchés, renforçant ainsi la logique du "trade de stagflation".
![【Rapport macroéconomique┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant la mise en œuvre des droits de douane réciproques]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1558e3e7fe7f3c43c75f1b719944ad40.webp(
) 2. L'émotion de prudence sur le marché persiste.
Malgré la baisse du VIX, les signaux de risque sur le marché du crédit se sont intensifiés, et le marché n'a pas complètement échappé au mode panique. Les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leurs avoirs en actifs refuges tels que l'or et les obligations d'État.
La direction de la politique de la Réserve fédérale sera influencée par les droits de douane. Si les droits de douane augmentent l'inflation, la Réserve fédérale pourrait resserrer sa politique plus tôt, entraînant un resserrement de la liquidité sur le marché et une augmentation de la volatilité. Si l'inflation est maîtrisée, la Réserve fédérale pourrait continuer à adopter une position accommodante pour offrir un soutien au marché.
3. Suggestions stratégiques
Le marché est toujours dans une phase d'incertitude en ce qui concerne la tarification des politiques et des risques. La stratégie à court terme devrait se concentrer sur "défense + attaque flexible", tout en évitant les risques de queue et en saisissant les opportunités de marché par phases.
![【Rapport hebdomadaire macro】FOMC après la réunion, avant l'entrée en vigueur des droits de douane équitables]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp(
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GasFeeAssassin
· 07-07 00:46
Encore une oscillation, effondrement.
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GasGrillMaster
· 07-05 04:50
Continue à voir l'or haut, buy the dip, attendons un peu.
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PriceOracleFairy
· 07-05 00:36
ngmi... la Fed joue aux échecs à 4D pendant que le retail regarde encore les chandeliers smh
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RegenRestorer
· 07-05 00:23
Le prix de l'or est vraiment agité, la hausse peut durer aussi longtemps que l'humeur.
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rugged_again
· 07-05 00:19
buy the dip ? Encore vouloir prendre les gens pour des idiots ? !
La position accommodante du FOMC reste inchangée, des tarifs douaniers équivalents pourraient remodeler le paysage du marché.
État du marché après la réunion du FOMC et perspectives d'impact des droits de douane équivalents
I. Revue du marché cette semaine
1. Aperçu du marché
Les actions américaines ont légèrement augmenté cette semaine, mais restent globalement en baisse. L'activité de trading n'est pas très élevée, le ratio Put/Call a diminué, ce qui montre que certains fonds commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des produits, l'or continue d'augmenter après avoir dépassé les 3000 dollars/once. Le prix du cuivre a augmenté de 0,8 %, avec une hausse cumulée de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le prix du pétrole reste stable autour de 68 dollars/baril, tandis que le prix du gaz naturel a baissé.
Le marché des cryptomonnaies connaît une faible activité globale. Le Bitcoin oscille autour de 84 000 dollars, manquant de dynamique à la hausse. Les altcoins suivent les fluctuations du Bitcoin.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale maintient au niveau stratégique le principe de "dépendance aux données", évitant de s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux d'intérêt, afin de préserver la flexibilité des politiques face à l'incertitude.
Trois ajustements clés à faire sur le plan tactique :
Ajustement de la gestion des attentes en matière d'inflation : souligner les données des attentes d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, atténuer l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, afin de réduire le bruit du marché.
Réitération du concept de "temporisation de l'inflation" : atténuer l'impact à long terme des tarifs sur l'inflation, fournir un espace politique pour une baisse des taux d'intérêt et prévenir la panique de stagnation sur le marché.
Ajustement de l'assouplissement quantitatif ( rythme : bien que la liquidité soit abondante, ralentir l'assouplissement quantitatif pour couvrir les chocs de liquidité potentiels dus à la question du plafond de la dette.
![【Macro Weekly┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant la mise en œuvre des droits de douane réciproques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70889d0ab12dd7c1599a31c6d9772f77.webp(
) 3. Changements de liquidité et de taux d'intérêt
La liquidité au sens large a atteint 61 000 milliards cette semaine, et les sorties du compte TGA ont favorisé l'amélioration de la liquidité. L'utilisation de la fenêtre de escompte de la Réserve fédérale a diminué, indiquant un allégement de la pression sur les fonds du marché.
Sur le marché des taux d'intérêt, les attentes de baisse des taux restent stables, avec une probabilité de 67 % de baisse des taux en juin, et trois baisses de taux prévues pour l'année. Les taux d'intérêt à court terme baissent plus rapidement que ceux à long terme, rendant la courbe des rendements plus pentue, ce qui reflète une certitude accrue du marché quant à une baisse des taux, mais des doutes subsistent encore concernant un rebond de l'inflation.
Dans le marché du crédit, les écarts de crédit de qualité d'investissement se sont élargis, le risque de crédit a légèrement augmenté, et la propension au risque du marché a diminué, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
![【Macro Weekly┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant l'implémentation des droits de douane réciproques]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0643bae023f605990f183df2ca122830.webp(
II. Perspectives du marché pour la semaine prochaine
) 1. Les droits de douane équitables deviennent le point focal du marché
Les droits de douane réciproques entrant en vigueur le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché. L'intensité des droits de douane influencera les prix des biens, l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si les résultats dépassent les attentes, cela pourrait augmenter les coûts d'importation, mettre sous pression les bénéfices des entreprises, ainsi que les marchés boursiers et obligataires.
Si d'autres pays réagissent par des représailles, cela aggravera la tension sur la chaîne d'approvisionnement, fera augmenter l'inflation, menacera la croissance économique mondiale et pourrait déclencher une vente massive sur les marchés, renforçant ainsi la logique du "trade de stagflation".
![【Rapport macroéconomique┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant la mise en œuvre des droits de douane réciproques]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1558e3e7fe7f3c43c75f1b719944ad40.webp(
) 2. L'émotion de prudence sur le marché persiste.
Malgré la baisse du VIX, les signaux de risque sur le marché du crédit se sont intensifiés, et le marché n'a pas complètement échappé au mode panique. Les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leurs avoirs en actifs refuges tels que l'or et les obligations d'État.
La direction de la politique de la Réserve fédérale sera influencée par les droits de douane. Si les droits de douane augmentent l'inflation, la Réserve fédérale pourrait resserrer sa politique plus tôt, entraînant un resserrement de la liquidité sur le marché et une augmentation de la volatilité. Si l'inflation est maîtrisée, la Réserve fédérale pourrait continuer à adopter une position accommodante pour offrir un soutien au marché.
3. Suggestions stratégiques
Le marché est toujours dans une phase d'incertitude en ce qui concerne la tarification des politiques et des risques. La stratégie à court terme devrait se concentrer sur "défense + attaque flexible", tout en évitant les risques de queue et en saisissant les opportunités de marché par phases.
![【Rapport hebdomadaire macro】FOMC après la réunion, avant l'entrée en vigueur des droits de douane équitables]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp(