La tokenisation des actions devient la nouvelle coqueluche du marché des cryptomonnaies, les altcoins traditionnels font face à des défis

Avec plusieurs plateformes de trading majeures qui se lancent dans le secteur de la tokenisation des actions, le marché des cryptomonnaies est en train de connaître une profonde transformation. Cette innovation pourrait non seulement élargir la taille globale du marché, mais aussi aider l'écosystème cryptographique à passer de la marge au mainstream. Cependant, l'introduction d'actifs de qualité pourrait également avoir un impact sévère sur les alts qui dépendent d'une narration. Actuellement, les actions tokenisées en sont encore à un stade précoce, faisant face à des défis multiples tels que le manque de liquidité et la réglementation.

L'avenir des alts est-il inquiétant ?

Avec la "tokenisation" progressive des actifs traditionnels de qualité, les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies changent discrètement. Certains points de vue estiment que les actifs traditionnels tokenisés, grâce à des modèles commerciaux clairs, des cadres réglementaires conformes et des rendements réels stables, deviennent les nouveaux chouchous des fonds en chaîne, créant un effet d'aspiration sur le marché des alts. En particulier, les jetons qui manquent de modèles de rendement réel, dont les produits ne sont pas encore matures et qui ne reposent que sur une narration pour soutenir leur capitalisation boursière, font face à une épuisement de la liquidité et à des pressions de survie.

Des analystes ont souligné que les alts ne disparaîtront pas complètement, mais que leur environnement de survie deviendra de plus en plus difficile. Chaque nouvel actif de qualité est un coup dur pour ceux dont le prix est maintenu par le consensus. La seule issue pour les alts à l'avenir est de générer une valeur d'application réelle, et ils doivent être capables de générer des revenus concrets. Tous les jetons qui ne peuvent pas se concrétiser et qui survivent uniquement par le récit entreront progressivement dans un cycle de mort.

Cependant, certains estiment que la tokenisation des actions ne menace pas directement les alts, le véritable défi pourrait venir des contrats perpétuels sur les actions. Ce nouveau type de produit combine les fondamentaux des actions traditionnelles et la volatilité élevée des cryptomonnaies, ce qui pourrait être plus attractif.

Fusion de la finance traditionnelle et du monde du chiffrement

De nombreux experts de l'industrie ont une attitude optimiste quant aux perspectives de développement des Jetons de titres. Ils estiment que cette innovation n'est pas seulement une mise à niveau des outils de trading, mais qu'elle pourrait également transformer complètement l'écosystème et la structure des transactions de titres, tout en contribuant à l'augmentation de la taille et de la profondeur du marché des cryptomonnaies.

Comparé aux premières tentatives d'actifs synthétiques, l'environnement du marché actuel, la base d'utilisateurs et les infrastructures se sont considérablement améliorés. Le changement d'attitude des régulateurs a également créé des conditions plus favorables pour la mise en chaîne des actions. Une des caractéristiques du chiffrement est de réduire les barrières à l'entrée pour les transactions et de favoriser la libéralisation des échanges. Cela signifie que des utilisateurs dans des régions qui ne pouvaient auparavant pas acheter des titres ont maintenant de nouvelles opportunités, et même les actions d'entreprises non cotées pourraient circuler par le biais de la tokenisation.

D'un point de vue technique, l'avantage clé de la blockchain dans le domaine financier réside dans le fait que "le paiement est le règlement". Cette caractéristique permet la tokenisation des actions, permettant des transactions 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, ce qui améliore considérablement l'efficacité du marché. En même temps, cela offre également plus d'espace d'innovation pour les protocoles DeFi, tels que la tarification AMM, Loop et Yield Swap, qui peuvent être réalisés de manière plus pratique.

D'un point de vue plus macro, la tokenisation des actions marque une accélération de la fusion entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques. Cela pourrait susciter davantage d'innovations, telles que la tokenisation des capitaux privés, de l'immobilier, voire des œuvres d'art. Certaines grandes institutions financières ont déjà commencé à explorer ce domaine, et il pourrait y avoir davantage d'innovations concernant la tokenisation des actions à l'avenir.

Pour les utilisateurs des marchés émergents, la tokenisation des actions pourrait également représenter une opportunité d'arbitrage, tout en constituant un point d'entrée pour attirer davantage d'investisseurs particuliers vers le chiffrement. Si cette tendance se concrétise réellement au cours des 2 à 3 prochaines années, elle apportera d'énormes avantages au marché.

Continue à faire face à de multiples défis

Bien que la tokenisation des actions suscite beaucoup d'intérêt, elle en est encore à ses débuts et n'a pas encore atteint une profondeur de marché suffisante. Les données montrent que la liquidité réelle sur la chaîne reste assez limitée, avec un volume de transactions et un nombre d'utilisateurs relativement bas pour la plupart des jetons d'actions.

Les experts soulignent que les principaux défis auxquels sont confrontées les actions tokenisées incluent le manque de liquidité, les défauts de structure des produits et les risques de conformité. La plupart des plateformes dépendent de véhicules à but spécial (SPV) pour acheter des actions réelles équivalentes sur le marché en tant que garantie, mais ce modèle présente un risque de prix pendant les heures non échangées. De plus, les frais élevés lors du processus de rachat augmentent la pression sur les coûts des teneurs de marché.

De plus, fournir ce type de service de trading aux utilisateurs américains peut faire face à un examen de conformité strict, ce qui pousse de nombreux protocoles DeFi et teneurs de marché à agir avec prudence. Ces facteurs rendent les produits de jetonisation d'actions actuels peu conviviaux pour la plupart des utilisateurs, avec une volatilité des prix hautement couplée au prix d'ouverture officiel, rendant difficile la satisfaction des besoins des traders professionnels.

Malgré de nombreux défis, les professionnels restent optimistes quant au potentiel à long terme des actions tokenisées. Ils estiment qu'avec la véritable intégration des marchés primaires sur la blockchain, le passage des garanties vers des actions tokenisées et la mise à niveau des infrastructures technologiques des institutions traditionnelles, nous verrons à l'avenir des actions apparaître en masse sous forme de liquidité sur la chaîne, avec des transactions fluides, des prix précis et une participation active des institutions. La fusion des infrastructures entre le chiffrement et la finance traditionnelle s'accélérera, et ce sera alors le véritable point de basculement pour l'explosion des actions tokenisées.