Opportunités d'investissement à la périphérie de la transformation des grands marchés

En tant que société de capital-risque fondée en 2004, nous avons été témoins de la transformation majeure dans des domaines tels qu'Internet, la technologie mobile et la blockchain. Au cours des 20 dernières années, nous avons investi dans plus de 230 projets, couvrant divers secteurs tels que les médias sociaux, les marchés, les outils pour développeurs, l'éducation, la santé, la fintech, le Web3 et les technologies climatiques.

En regardant ce parcours, nous constatons que nos thèmes d'investissement tournent toujours autour des technologies ou des moments de transformation sociale capables de créer de nouveaux paradigmes :

• Entre 2003 et 2004, nous avons vu des opportunités de construire des applications Internet.
• Au milieu du 21ème siècle, les réseaux sociaux et les plateformes de marché sont devenus les applications Internet dominantes.
• Au début des années 2010, nous avons commencé à nous intéresser aux réseaux de domaines verticaux, aux nouvelles couches d'infrastructure et aux systèmes de calcul décentralisés.
• À la fin des années 2010, nous cherchions à utiliser des applications Internet pour étendre l'acquisition de ressources clés et renforcer la confiance dans les systèmes fondamentaux.
• Vers 2020, avec l'aggravation de la crise climatique, nous avons commencé à investir dans la transition énergétique et les technologies d'adaptation.
• Aujourd'hui, le développement rapide des grands modèles de langage et de l'intelligence artificielle transforme la popularité et l'utilité des logiciels, tout en suscitant une demande pour de nouvelles formes de confiance numérique.

En résumé de nos 20 ans d'expérience en investissement, notre stratégie principale peut être résumée comme suit :

Investir dans des opportunités d'innovation en marge des grands marchés sous pression des technologies et des transformations sociales.

Nous nous concentrons sur trois éléments clés :

1. Marginalité : Les marges du grand marché sont souvent le berceau de nouvelles idées et méthodes. Les startups marginales peuvent sembler étranges au départ, mais ont le potentiel de défier les entreprises existantes de manière innovante. Par exemple, les premiers médias sociaux et les cryptomonnaies n'étaient pas considérés comme une concurrence directe aux médias traditionnels et aux systèmes financiers.

2. Pression de transformation : Les pressions technologiques et sociales peuvent bouleverser la structure du marché existant, créant des opportunités pour de nouvelles entreprises. Les pressions technologiques peuvent inclure de nouveaux systèmes d'exploitation, des actifs cryptographiques ou des piles technologiques d'IA ; les pressions sociales peuvent inclure une crise climatique, une crise de confiance publique ou des changements dans les normes sociales. Ces pressions se combinent pour rendre une structure de marché statique dynamique.

3. Marchés de grande taille : Nous nous concentrons sur les innovations susceptibles d'influencer les marchés à grande échelle.

En regardant vers l'avenir, nous continuerons à rechercher des opportunités d'investissement dans ce cadre. Bien que les technologies spécifiques et l'environnement social puissent changer, nous croyons qu'il existe toujours des opportunités d'innovation et de disruption aux marges de grands marchés, poussées par des pressions de transformation. Nous avons hâte d'explorer et d'innover dans ces domaines marginaux avec des fondateurs partageant les mêmes idées.