Le boom des Trésors tokenisés atteint 7,4 milliards de dollars alors que les traders de crypto abandonnent les stablecoins pour le rendement.

Les actifs dans les produits de Trésorerie et du marché monétaire tokenisés ont augmenté de 80 % pour atteindre 7,4 milliards de dollars, selon un rapport de RWA.xyz.

Les émetteurs de stablecoins pourraient être en difficulté alors que les investisseurs et les fonds se déplacent des stablecoins vers des alternatives à rendement plus élevé. Lundi, le Financial Times a couvert un rapport de RWA.xyz sur l'état de la tokenisation des actifs. Selon la société d'analytique, les produits du Trésor tokenisés ont augmenté de 80 % pour atteindre 7,4 milliards de dollars jusqu'à présent en 2025.

Ces produits incluent des fonds de Trésorerie qui émettent leurs propres jetons, ainsi que des obligations gouvernementales américaines tokenisées. Notamment, des émetteurs comme BlackRock, Franklin Templeton et Janus Henderson ont vu leurs avoirs combinés tripler.

La raison de la croissance rapide de cette classe d'actifs est son avantage par rapport aux stablecoins. Les stablecoins ne distribuent généralement pas de rendement aux détenteurs, tandis que les Trésors tokenisés le font. En conséquence, les traders passent des stablecoins vers cette manière d'épargner plus lucrative.

Les rendements des obligations du Trésor dépendent des taux d'intérêt, qui restent relativement élevés en raison des préoccupations de la Réserve fédérale concernant l'inflation. En particulier, les obligations du Trésor américain à 20 ans offrent actuellement un rendement d'environ 4,893 %.

Les trésoreries tokenisées annoncent de mauvaises nouvelles pour les émetteurs de stablecoins

Pour les émetteurs de stablecoins comme Circle et Tether, cette tendance représente un risque significatif. Les émetteurs génèrent des revenus en détenant des Trésors en garantie et en percevant eux-mêmes des paiements d'intérêts.

Si les sorties de stablecoins vers des Trésors tokenisés continuent, les émetteurs pourraient perdre une source de revenus clé. De plus, ils pourraient être contraints d'offrir des rendements sur leurs propres stablecoins pour rester compétitifs.

Néanmoins, malgré l'intérêt croissant pour les Trésors tokenisés, la demande pour les stablecoins augmente. Plus précisément, l'offre de stablecoins a régulièrement augmenté depuis le début de cette année, passant de 2,5 milliards de dollars en janvier 2025 à 255 milliards de dollars en juillet 2025.