La société DAT mène une nouvelle tendance d'investissement dans les actifs numériques, avec BTC, SOL et ETH en vedette.

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Société de coffre-fort d'actifs numériques : un domaine émergent de l'investissement en cryptoactifs

Les sociétés de coffres-forts d'actifs numériques (DATs) deviennent un nouveau centre d'intérêt pour l'investissement en cryptoactifs sur le marché public. Ces sociétés adoptent une stratégie similaire à celle d'une entreprise de logiciel bien connue, en offrant des investissements en actifs numériques par le biais d'instruments de capital permanent cotés en bourse. Après des recherches approfondies, nous sommes convaincus de cette idée d'investissement et avons tendance à investir de manière concentrée.

En tant qu'investisseurs, nous remettons continuellement en question nos opinions existantes. Compte tenu de la prime persistante des actions d'une célèbre société de logiciels, ainsi que des achats de certains fonds orientés vers les fondamentaux, nous recherchons des opportunités asymétriques en tirant parti de la tendance DAT. Bien que l'ampleur de la prime ne puisse pas durer éternellement, il est raisonnable d'investir dans des sociétés de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer que leur prix de négociation est supérieur à la valeur nette d'inventaire (VNI) sous-jacente.

La raison la plus fondamentale d'être haussier est qu'à travers les actions d'une entreprise de logiciels connue, il se peut qu'on détienne davantage de BTC par action (BTC-per-share, "BPS") au fil du temps. Prenons un exemple simple :

Si vous achetez des actions de cette entreprise à deux fois la valeur nette des actifs, cela équivaut à acheter 0,5 BTC, au lieu d'acheter directement 1,0 BTC. Mais si l'entreprise peut lever des fonds et que le BPS augmente de 50 % par an (il a augmenté de 74 % l'année dernière), alors à la fin de la deuxième année, vous aurez 1,1 BTC, ce qui est plus que l'achat direct au comptant.

Pour croire que l'entreprise peut continuer à développer le BPS, il faut croire en trois points :

  1. Les actions ne sont pas toujours échangées à leur juste valeur, le marché peut devenir irrationnel, entraînant une valorisation trop élevée par rapport à la valeur nette des actifs.

  2. La volatilité des actions de cette entreprise est très élevée, ce qui crée des conditions pour la vente d'obligations convertibles ou pour obtenir une prime élevée en vendant des options d'achat sur ses propres actions.

  3. La direction a suffisamment de sens des affaires pour tirer parti de ces conditions.

Un facteur sous-estimé du succès de DAT est leur capacité à relier le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans des actifs numériques, essentiellement en transformant les cryptoactifs en actions. La forte demande pour certains logiciels renommés, des ETF et la nouvelle vague de produits DAT indique qu'une grande quantité de fonds avait été marginalisée auparavant en raison de la complexité d'entrée des produits natifs en cryptoactifs. Il est encourageant de constater que davantage de capitaux pénètrent désormais dans ce domaine par le biais de systèmes "anciens".

D'un point de vue de l'offre structurelle, le DAT présente un contraste intéressant avec l'ETF : l'achat de DAT peut efficacement verrouiller l'offre, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, avec une faible probabilité de vente. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent se dissiper aussi facilement qu'ils s'accumulent. Ce phénomène peut avoir un meilleur impact sur le prix des actifs sous-jacents, car le DAT peut à la fois acheter plus de jetons en tant que réserve et ne pas encourager la vente.

Nous avons investi dans plusieurs entreprises DAT, y compris :

BTC DAT entreprise : une société dirigée par des évangélistes Bitcoin de longue date, qui tente d'imiter la stratégie d'une célèbre entreprise de logiciels, et bénéficie du soutien de trois grands acteurs du secteur. L'entreprise est de taille moyenne, capable d'utiliser tous les outils des marchés de capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement faible, ce qui lui permet d'atteindre une croissance BPS plus rapide et de se négocier à une prime plus élevée.

SOL DAT entreprise : une société qui suscite un engouement pour le DAT aux États-Unis, s'inspirant de la stratégie d'une célèbre entreprise de logiciels, mais appliquée à Solana. Solana, en tant que substitut du BTC, présente les avantages suivants : (a) période de maturité plus courte, potentiel de hausse peut-être plus important ; (b) volatilité supérieure à celle du BTC, ce qui aide à réaliser des rendements plus élevés ; (c) les revenus de staking peuvent favoriser la croissance par action de SOL ; (d) actuellement peu de substituts, avec une demande encore non exploitée.

ETH DAT : première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis, soutenue par une société de logiciels Ethereum de premier plan.

Notre soutien à ces entreprises et leur succès sur le marché ont conduit à l'émergence d'une série de projets ultérieurs, et nous continuons à évaluer activement de nombreux projets de ce type.

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BoredStakervip
· 07-08 18:37
Fournir un service de piège BTC
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ImpermanentLossEnjoyervip
· 07-08 03:48
Être optimiste, saisir les opportunités
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ConsensusBotvip
· 07-08 03:48
Surveillez les réserves de jetons populaires
Voir l'originalRépondre0
Web3ProductManagervip
· 07-08 03:46
Les DATs favorisent l'adoption du marché
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OnchainDetectivevip
· 07-08 03:30
DAT Position de verrouillée盘超猛
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