Évaluation des risques de centralisation de Lido : impact réel ou surestimé ?

Avec le passage d'Ethereum au mécanisme PoS, la part de marché de Lido, en tant que l'un des plus grands bénéficiaires, a rapidement augmenté, suscitant l'attention et les discussions de la communauté sur sa menace potentielle. Certains craignent que Lido puisse affaiblir les caractéristiques de décentralisation d'Ethereum, menaçant la sécurité du réseau. D'autres estiment que cette inquiétude est exagérée, ressemblant davantage à une stratégie marketing des concurrents.

Cet article analysera en profondeur la part de marché de Lido et les risques de centralisation, en évaluant objectivement son impact réel sur la décentralisation d'Ethereum et la sécurité du réseau.

Lido domine le marché des mises en staking d'Ethereum, suscitant des inquiétudes

Lido est un projet qui résout le problème de liquidité des tokens de staking sur les blockchains PoS. Grâce à un staking liquide, les utilisateurs peuvent obtenir une version tokenisée de leurs fonds déposés, améliorant ainsi la liquidité du staking.

Depuis son lancement en 2020, Lido est devenu la plateforme de staking liquide préférée pour Ethereum 2.0 et d'autres chaînes PoS. Contrairement au seuil minimum traditionnel de 32 ETH, Lido permet aux utilisateurs de staker n'importe quel montant, réduisant ainsi considérablement la barrière d'entrée. Actuellement, Lido a staké environ 8,81 millions d'ETH, représentant 31,8 % de part de marché.

Cette part de marché élevée a attiré l'attention de Vitalik, le fondateur d'Ethereum. Il avait précédemment suggéré aux fournisseurs de services de staking de limiter leur part de marché à moins de 15 %, tandis que Lido a désormais largement dépassé cette limite.

Certains estiment que Lido opère plus de 38 % des validateurs, bien au-delà d'autres entités uniques. Ce phénomène de concentration suscite des inquiétudes concernant la décentralisation d'Ethereum. Un chercheur de la fondation Ethereum a également souligné que le contrôle par Lido d'une grande quantité d'ETH staké pourrait faire face à divers risques. Il est devenu crucial de résoudre le problème de la part de marché trop importante de Lido.

Les risques de centralisation de Lido pourraient être exagérés

Bien que Lido soit sur le point d'atteindre 33 % de part de marché, l'exactitude de ce chiffre mérite d'être discutée. Contrairement à Lido, qui est totalement transparent, les échanges centralisés en tête du classement peuvent ne pas divulguer de données défavorables. Par conséquent, l'affirmation selon laquelle Lido est proche de 33 % pourrait être exagérée.

Même si les données sont précises, les risques de Lido ne sont pas aussi importants que certains le prétendent. Tout d'abord, Lido répartit les fonds entre 29 opérateurs pour effectuer le staking, ce qui répartit le risque. Ensuite, les opérateurs de nœuds n'ont pas de motivation malveillante, ce qui les pousserait à être "réduits" et à perdre leur source de revenus.

Le principal risque actuel est que les opérateurs de nœuds désignés par Lido pourraient former des collusions d'intérêts. Cependant, Lido a des critères stricts lors du choix des opérateurs, garantissant la diversité pour éviter la centralisation. Même en cas de problème, le niveau social peut intervenir pour éliminer les nœuds malveillants.

Lido reflète le problème de centralisation d'Ethereum

La forte part de marché de Lido n'est qu'une manifestation du problème de centralisation d'Ethereum. Sous l'autonomie de la communauté, les membres peuvent être plus enclins à choisir une direction qui leur est bénéfique plutôt qu'à l'ensemble de l'écosystème.

En fait, depuis qu'Ethereum est passé au PoS, des inquiétudes concernant sa tendance à la centralisation sont apparues. Les grands acteurs pourraient dominer la validation des transactions, entraînant une concentration du pouvoir.

En comparaison, Lido en tant qu'"alliance" n'est pas le plus grave. Ce qui est plus inquiétant, ce sont les plateformes centralisées comme Coinbase et Binance. Si elles occupent une grande partie du marché, le gouvernement pourrait manipuler le marché du staking par la pression, ce qui serait catastrophique pour la décentralisation d'Ethereum.

Le problème de Lido est une occasion qui suscite des discussions sur la manière d'équilibrer les avantages du PoS et les risques de centralisation.

La solution au problème de Lido

Pour atténuer les inquiétudes concernant la part de marché élevée de Lido, les mesures suivantes peuvent être prises :

1. Envisagez de limiter votre part de marché de manière autonome sur une période fixe.

2. Améliorer le degré de décentralisation interne, en s'assurant que chaque participant au staking dispose de mécanismes de sécurité contre les pannes adéquats.

3. Prendre des mesures pour prévenir équitablement la fraude sur les prix du système.

4. Continuer d'augmenter le nombre d'opérateurs de nœuds pour améliorer la diversité et la résilience du système.

5. Construire des garde-fous systèmes appropriés, remplir la responsabilité des leaders du marché.

6. Envisager le mécanisme d'augmentation automatique des frais pour les utilisateurs proposé par Vitalik, afin de contrôler la part de marché.

Grâce à ces mesures, Lido peut atténuer l'impact sur la décentralisation d'Ethereum, apaiser les inquiétudes du marché tout en protégeant la stabilité et la sécurité de l'ensemble de l'écosystème.

Conclusion

Concernant les controverses du marché autour de Lido, un point de vue intéressant est : si des protocoles de liquidité décentralisés comme Lido n'existaient pas, le marché des staking pourrait être monopolisé par des échanges centralisés, comment pourrions-nous alors les réguler ? Cela nous rappelle de prendre en compte plusieurs aspects du marché, en veillant à assurer le développement à long terme de l'écosystème tout en préservant la concurrence équitable sur le marché.