Analyse du marché des Bitcoin ETF et évaluation de l'impact

Récemment, plusieurs institutions financières renommées ont soumis une demande d'ETF Bitcoin au (SEC), ce qui a suscité une attente fervente du marché pour la réglementation des produits d'investissement en cryptomonnaie. Cet article analyse la situation de négociation des ETF Bitcoin et des fonds fiduciaires existants pour évaluer l'impact potentiel de l'entrée des institutions sur le marché des cryptomonnaies.

Analyse des avoirs en Bitcoin ETF et en fonds de fiducie

Jusqu'au 18 juillet, les trois principaux fonds BTCC.U, BTCE et GBTC détiennent environ 675 600 BTC, d'une valeur de 20,27 milliards de dollars selon le prix actuel. Parmi eux, GBTC est le plus grand, détenant 625 200 BTC. Depuis juin, les trois fonds ont augmenté leur position de 9 292 BTC au total, montrant une tendance générale à la hausse. Les avoirs de BTCC.U et BTCE ont respectivement augmenté de 24,83 % et 31,07 %, tandis que GBTC a légèrement diminué de 0,25 %.

En termes de rendement, BTCC.U a affiché les meilleures performances, avec un rendement moyen de 6,76 % ce mois-ci et un rendement moyen de 8,84 % cette année. BTCE et GBTC sont en état de perte, mais l'ampleur des pertes est en diminution.

En termes de volume de transactions, le volume quotidien moyen de GBTC est le plus élevé, atteignant 3,926 millions de jetons. Le volume quotidien moyen combiné de BTCC et BTCC.U est de 321,200 jetons, supérieur aux 154,000 jetons de BTCE. Depuis juin, le volume de transactions des quatre fonds a augmenté à divers degrés.

Aperçu du marché des ETFs de futures Bitcoin

Actuellement, il existe principalement 5 ETF de futures Bitcoin sur le marché : BITO, XBTF, BTF, BITS et DEFI, avec un actif total de 1,295 milliards de dollars. Parmi eux, BITO est le plus important, atteignant 1,199 milliards de dollars.

Ces ETF suivent principalement les contrats à terme sur Bitcoin CME. BITO est le seul produit entièrement composé de contrats à terme CME, tandis que d'autres ETF incluent également certains autres actifs tels que les obligations d'État américaines.

BITO est en tête des autres ETF en termes de taille des fonds, de flux entrants et de volume de transactions. Au cours du dernier mois, BITO a enregistré des flux nets de 259 millions de dollars, avec un volume de transactions quotidien moyen de 9,969,100 parts.

En termes de rendement, BITS a la meilleure performance, avec un rendement de 33,20 % au cours du dernier mois et un rendement cumulé de 137,65 % depuis le début de l'année. D'autres ETF affichent un rendement récent d'environ 12 %, avec environ 74 % depuis le début de l'année. Dans l'ensemble, les performances des ETF à terme sont supérieures à celles des ETF au comptant et des fonds de fiducie.

Analyse de l'impact des nouvelles ETF sur le prix du Bitcoin

L'impact des demandes et des annonces de cotation des ETF institutionnels sur le prix du Bitcoin provient principalement de trois aspects :

1. Approbation de la réputation des institutions : Les demandes d'institutions renommées telles que BlackRock peuvent renforcer la confiance du marché.

2. Type d'ETF : Les demandes d'ETF au comptant entraînent généralement des augmentations plus importantes, car elles font face à des barrières réglementaires plus élevées.

3. Tendance des prix du Bitcoin : les nouvelles qui se produisent lors d'une tendance haussière sont plus susceptibles de faire augmenter les prix.

Au cours de la semaine suivant la demande de BlackRock pour un Bitcoin ETF au comptant, le prix du Bitcoin a augmenté en moyenne de 2,78 % par jour, ce qui représente la plus forte augmentation dans la plage statistique. D'autres nouvelles importantes, telles que la demande de VanEck pour un ETF à terme et l'approbation de l'ETF au comptant de Jacobi, ont également entraîné une augmentation quotidienne d'environ 1 à 1,5 %.

Cependant, la récente augmentation du prix du Bitcoin pourrait également être liée à l'amélioration des fondamentaux on-chain. Le 18 juillet, le nombre de transactions on-chain du Bitcoin a atteint un nouveau record historique de 582 500, en hausse de 210,83 % par rapport au début de l'année. Cela reflète l'expansion des cas d'utilisation du Bitcoin, ce qui pourrait être un autre facteur important contribuant à la hausse des prix.

Dans l'ensemble, les nouvelles concernant l'ETF et l'évolution du marché sont interdépendantes. L'ampleur des fonds et le niveau de confiance que l'entrée des institutions apporte au marché des cryptomonnaies restent à observer, mais cela aura sans aucun doute un impact profond sur le développement de l'industrie. À l'avenir, il faudra continuer à suivre de près la situation des transactions de Bitcoin ETF et son impact sur l'ensemble du marché.