Cryptoactifs Cycle: Nouveaux Défis : Pourquoi ce cycle est-il si difficile ?

Le cycle actuel des Cryptoactifs présente une complexité sans précédent. Chaque cycle est plus difficile que le précédent, les participants doivent non seulement faire face à une concurrence plus féroce, mais aussi à un nombre croissant de joueurs expérimentés. Si l'on ne détient pas une grande quantité de Bitcoin ou de SOL pendant un marché baissier, il est très probable de se retrouver en perte et en difficulté.

Les difficultés de cette période proviennent de plusieurs facteurs :

1. Séquelles de traumatisme psychologique

Après avoir traversé deux cycles massifs de jetons alternatifs, dont la plupart des jetons ont chuté de 90 à 95 %, ainsi que l'impact systémique causé par les événements de Luna et FTX, les joueurs natifs des cryptoactifs ont subi des traumatismes psychologiques profonds. Cela a conduit aux phénomènes suivants:

• Les participants ne souhaitent pas détenir d'actifs à long terme.
• Les fluctuations émotionnelles sont plus intenses.
• La tendance à rechercher le sommet du marché s'intensifie.

Cette influence psychologique se manifeste non seulement dans le comportement de trading, mais affecte également la construction de l'écosystème entier et les modes d'investissement. Les projets font face à un examen plus rigoureux, et le seuil de confiance a considérablement augmenté. Ce changement présente des avantages et des inconvénients : bien qu'il aide à filtrer les arnaques évidentes, il rend également plus difficile pour les projets légitimes d'attirer l'attention.

2. Changement de mode innovant

L'innovation actuelle est principalement itérative, avec une infrastructure en constante amélioration, mais il manque des innovations révolutionnaires comme celle de DeFi qui passent de 0 à 1. Cela a conduit à des voix qui remettent en question les progrès des cryptoactifs, ainsi qu'à l'argument selon lequel "les cryptoactifs n'ont rien accompli".

Le modèle d'innovation est passé d'une percée révolutionnaire à une amélioration progressive. C'est la loi naturelle du développement technologique, mais cela représente sans aucun doute un défi pour un marché axé sur la narration.

Il manque encore des applications incontournables capables d'attirer des centaines de millions d'utilisateurs sur la chaîne.

3. Pression réglementaire

Le comportement des régulateurs a gravement entravé le développement de l'industrie, en particulier dans certains domaines ayant une plus grande adéquation des produits sur le marché et un public plus large ( comme le DeFi ). Ils ont également empêché les jetons de gouvernance de transmettre de la valeur aux détenteurs, ce qui a en quelque sorte conduit au point de vue selon lequel "tous ces jetons sont inutiles".

Les effets négatifs de la pression réglementaire incluent :

• Forcer certains bâtisseurs à quitter l'industrie
• Entraver l'interaction entre la finance traditionnelle et le secteur des cryptoactifs
• Causer une dépendance excessive de l'industrie au financement par capital-risque
• Cela entraîne de mauvaises dynamiques d'offre et de découverte des prix

4. L'émergence du nihilisme financier

Les facteurs mentionnés ci-dessus ont conjointement conduit à l'nihilisme financier en tant que caractéristique marquante de ce cycle. Les "jetons de gouvernance inutiles" ainsi que la dynamique de haute FDV et de faible circulation créée par la réglementation ont poussé de nombreux joueurs natifs des cryptoactifs à se tourner vers les jetons mèmes, à la recherche d'opportunités "plus équitables".

Le contexte social a également joué un rôle d'accélérateur : les prix des actifs flambent, les monnaies légales se dévaluent, les salaires augmentent lentement, et les jeunes doivent chercher la richesse par la spéculation. Dans ce contexte, l'attrait de type loterie des jetons de meme devient de plus en plus évident.

Expressions du nihilisme financier :

• La culture de la "chute" devient mainstream
• Durée d'investissement réduite
• Se concentrer davantage sur le trading à court terme plutôt que sur l'investissement à long terme
• La normalisation de l'effet de levier extrême et des comportements à risque
• Avoir une attitude "je m'en fiche" envers l'analyse fondamentale

5. L'expérience devient un obstacle

Les expériences des derniers cycles ont montré aux gens qu'il est possible d'acheter des jetons alternatifs pendant un marché baissier et d'obtenir finalement des retours en surpassant le Bitcoin. Cette stratégie a échoué dans le cycle actuel et est devenue un obstacle.

Ce cycle est plus adapté aux traders qu'aux détenteurs. Les traders ont même réalisé des bénéfices maximaux en participant aux airdrops de projets populaires. Le premier cycle de spéculation de l'Agent AI en est un exemple typique, bien que les gagnants à long terme ne soient peut-être pas encore apparus.

6. Différenciation entre Bitcoin et les jetons alternatifs

La différence entre le Bitcoin et les autres cryptoactifs est plus que jamais évidente. Le Bitcoin a pour la première fois bénéficié d'une forte demande de la part de la finance traditionnelle, et les banques centrales envisagent même de l'inclure dans leur bilan.

En revanche, les jetons alternatifs manquent de nouveaux acheteurs. Bien que certains investisseurs particuliers soient revenus sur le marché lorsque le bitcoin a atteint de nouveaux sommets, dans l'ensemble, l'afflux de nouveaux investisseurs particuliers reste insuffisant, et les cryptoactifs continuent de faire face à des problèmes de réputation.

7. Transformation du rôle d'Ethereum

La croissance de la capitalisation boursière d'Ethereum a été un facteur majeur dans le déclin de la domination du Bitcoin. Beaucoup pensent que la hausse d'Ethereum est le déclencheur de la "saison des altcoins", mais cette approche heuristique n'a jusqu'à présent pas fonctionné dans ce cycle, car Ethereum a mal performé pour des raisons fondamentales.

Conseils en stratégie d'investissement

1. Suivez les projets qui présentent les caractéristiques suivantes :

   • Modèle de revenus clair
   • Réelle adéquation du produit sur le marché
   • Économie de jetons durable
   • Une narration puissante complète les fondamentaux ( tels que l'IA et les RWA )

2. Envisagez d'adopter une stratégie de barbell : 70-80 % en Bitcoin et SOL, le reste des fonds pour des investissements plus spéculatifs. Rééquilibrez régulièrement pour maintenir le ratio.

3. Ajustez votre stratégie en fonction de votre temps et de votre énergie personnels. Si vous ne pouvez pas vous consacrer à plein temps au marché, ne tentez pas de rivaliser avec des traders disponibles 24 heures sur 24.

4. Essayer de combiner différents domaines :

   • Établir une base d'actifs solide
   • Participez à des opportunités d'airdrop à faible risque
   • Identifier les nouveaux écosystèmes émergents et se positionner à l'avance
   • Se concentrer sur une catégorie spécifique

Bien que la situation actuelle soit pleine de défis, le marché des jetons a encore un potentiel de croissance. Cependant, ceux qui peuvent réellement dépasser le Bitcoin et SOL ne se limitent qu'à quelques secteurs et un nombre limité de jetons. La rotation des jetons devrait continuer à s'accélérer.

Même dans des situations extrêmes semblables à la saison traditionnelle des jetons, la plupart des jetons ne pourraient offrir qu'un rendement moyen du marché. Cette année, il pourrait encore y avoir quelques grands projets de jetons, et la liquidité continuera à se diversifier.