Hyperliquid : explosion des données, défi aux plateformes d'échange traditionnelles

Récemment, Hyperliquid, cette plateforme d'échange de dérivés décentralisée, a de nouveau attiré l'attention du marché. Après avoir traversé une série de défis, Hyperliquid commence à vraiment bouleverser le territoire des plateformes d'échange traditionnelles grâce à des performances de données remarquables et à une expansion rapide de son écosystème.

Le volume des positions de contrats atteint un nouveau sommet, en concurrence avec les principales plateformes d'échange

Le 23 mai, le nombre de contrats non réglés de Hyperliquid a atteint 9,31 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique. Ce chiffre a plus que doublé par rapport au sommet de 4,4 milliards de dollars de décembre dernier. Parmi cela, BTC et ETH ont contribué à environ la moitié du volume des contrats.

En comparaison horizontale, le volume de contrats de Hyperliquid est déjà proche de certaines plateformes d'échange majeures. En ce qui concerne le volume de contrats Bitcoin, il est comparable à plusieurs plateformes d'échange renommées, se classant entre la 5ème et la 7ème place. Le même jour, le volume des transactions DEX de Hyperliquid a atteint 714 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 3 fois par rapport au début du mois.

Avec l'augmentation de l'engouement pour le trading, les revenus de Hyperliquid ont également considérablement augmenté. Au cours des 30 derniers jours, les frais générés par la plateforme ont atteint 62 millions de dollars, faisant d'elle le 8ème protocole en termes de revenus, juste derrière Jito et Pump.fun, et dépassant même Tron et Solana.

Inversion des flux de fonds, effet des baleines manifeste

Début mars à début avril, Hyperliquid a connu des sorties de fonds, le total passant de 2,47 milliards de dollars à 1,85 milliard de dollars, soit une baisse d'environ 25 %. Cependant, avec le retour des gros investisseurs sur la plateforme et l'ouverture fréquente de commandes de contrats massifs, la situation a commencé à s'inverser. Au 26 mai, l'afflux net de fonds sur Hyperliquid a augmenté pour atteindre environ 3,5 milliards de dollars, compensant non seulement les pertes précédentes, mais atteignant également un nouveau sommet. Depuis mai, cette tendance est devenue encore plus évidente, avec un afflux net quotidien maximal atteignant 240 millions de dollars et un afflux net quotidien moyen d'environ 53 millions de dollars.

Cette vague d'afflux de fonds est étroitement liée aux opérations de traders célèbres comme James Wynn. Depuis mai, plusieurs gros investisseurs ont fréquemment ouvert des positions de contrats d'une valeur de plusieurs dizaines de millions, voire de plusieurs milliards de dollars, sur Hyperliquid. Sous l'attention en temps réel des analystes on-chain, ces opérations sont devenues le centre d'intérêt du marché, faisant de la publicité pour Hyperliquid de manière implicite. Il convient de noter que cet effet d'accompagnement généré par des opérations transparentes sur la chaîne constitue un avantage unique pour Hyperliquid en tant que plateforme d'échange décentralisée, que les plateformes d'échange centralisées traditionnelles ont du mal à imiter.

Les prix des jetons explosent, l'écosystème prospère

Avec l'amélioration des différentes données, le jeton de gouvernance de Hyperliquid, HYPE, a commencé à augmenter fortement après avoir atteint un creux de 9,3 dollars en avril. Au 27 mai, le prix le plus élevé de HYPE a atteint 39,9 dollars, soit une augmentation d'environ 329 %, avec une capitalisation boursière atteignant jusqu'à 12,9 milliards de dollars, surpassant une certaine plateforme d'échange connue et se classant au 13e rang en termes de capitalisation boursière.

En ce qui concerne l'écosystème, Hyperliquid a également connu des progrès significatifs récemment. En avril, plusieurs protocoles DeFi externes ont commencé à être déployés sur Hyperliquid. Plusieurs protocoles exclusifs ont également émergé sur la plateforme, dont le TVL de HyperLend, Felix et HypurrFi dépassant tous 100 millions de dollars. Au 27 mai, le TVL de Hyperliquid atteignait 1,46 milliard de dollars, avec le nombre de protocoles passant à 27, dont 16 sont exclusifs à Hyperliquid. Plusieurs protocoles en phase initiale ont lancé des programmes de points, offrant un potentiel d'airdrop considérable.

De plus, Hyperliquid ne se base plus uniquement sur un réseau Layer2 pour le transfert de fonds. Les nouveaux outils de pont inter-chaînes tels que Hyperunit, HyperSwap et HyBridge prennent en charge le transfert direct de plus d'actifs en chaîne. En termes d'émission de stablecoins, Hyperliquid se classe sixième avec une capitalisation boursière de 3,6 milliards de dollars, dépassant plusieurs chaînes publiques ayant un temps de construction plus long. Parmi ceux-ci, l'USDC représente 97 % de la part, tandis que le feUSD unique à la plateforme a actuellement un volume d'émission de 51 millions de dollars, restant dans une phase précoce. Récemment, le stablecoin inter-chaînes USDT0 a également été lancé sur Hyperliquid, fournissant un nouveau canal important pour le transfert de fonds.

Défis et opportunités coexistent

Malgré des données globalement brillantes, certains indicateurs nécessitent encore une attention particulière. Par exemple, le nombre d'utilisateurs nouvellement inscrits a connu une croissance lente récemment, avec seulement quelques centaines par jour, bien en deçà des milliers enregistrés lors du lancement de la plateforme. Le nombre d'opérateurs actifs quotidiens a certes augmenté, atteignant plus de 30 000, mais reste en deçà de celui des plateformes d'échange traditionnelles. En ce qui concerne les actifs négociés, les trois jetons BTC, ETH et SOL représentent environ 50 % de la part de marché depuis longtemps, rendant difficile la percée d'autres jetons, ce qui empêche les nouveaux jetons de générer un "effet de cotation".

De plus, les événements de sécurité précédemment rencontrés ont eu un impact sur le coffre-fort HLP. Bien que les revenus aient déjà récupéré et atteint un nouveau sommet, le montant des dépôts n'a pas encore complètement retrouvé son niveau d'avant l'incident, ce qui montre que la confiance de certains gros investisseurs dans la plateforme d'échange n'a pas encore été complètement rétablie.

Dans l'ensemble, Hyperliquid a récemment présenté un excellent rapport. La croissance rapide des données clés et la performance solide du jeton HYPE montrent le potentiel de développement de la plateforme et l'intérêt du marché. En particulier, l'entrée des gros investisseurs et les opérations transparentes sur la chaîne ont apporté à Hyperliquid une nouvelle vague de publicité gratuite.

Cependant, des problèmes tels que le ralentissement de la croissance des nouveaux utilisateurs et la restauration de la confiance de certains grands investisseurs doivent encore être résolus. Néanmoins, la performance globale de Hyperliquid prouve qu'il est en train de devenir une force émergente incontournable dans le domaine des plateformes d'échange.