Analyse de l'impact des facteurs macroéconomiques sur le bull run de Bitcoin

Cet article examine comment les facteurs macroéconomiques clés tels que la liquidité mondiale, les taux d'intérêt, l'inflation et les décisions de la Réserve fédérale influencent les tendances de prix du Bitcoin pendant un bull run. En analysant les données historiques de 2014 à aujourd'hui, nous avons identifié certaines tendances et corrélations importantes, fournissant des aperçus précieux pour des stratégies d'investissement.

Liquidité du marché mondial

La liquidité est la clé d'une économie saine, elle pousse les prix des actifs à la hausse et favorise l'activité des transactions. Nous nous concentrons principalement sur l'offre monétaire M2 comme indicateur de la liquidité globale. Les données historiques montrent que les pics de croissance mondiale de M2 coïncident souvent avec les bull runs de Bitcoin.

Bitcoin a connu plusieurs bull runs significatifs dans son histoire :

• 2011-2013 : Pendant la crise financière européenne, les banques centrales ont augmenté la liquidité, Bitcoin est passé de 2,93 $ à 329 $.
• 2015-2017: les taux d'intérêt bas et l'augmentation de l'offre monétaire se sont poursuivis, Bitcoin est passé de 200 dollars à 19 000 dollars.
• Années 2020-2021 : COVID-19 a déclenché un assouplissement monétaire massif, Bitcoin est passé de 10 000 dollars à 64 000 dollars.
• 2024: Malgré une baisse globale de la liquidité, Bitcoin passe de 25 000 $ à un nouveau sommet de 85 000 $, montrant une augmentation de la maturité du marché.

Il convient de noter que la performance des altcoins diffère de celle du Bitcoin. Le rapport altcoin/Bitcoin semble suivre de plus près les variations de la liquidité nette mondiale.

L'impact des taux d'intérêt et de l'inflation

Bien que le Bitcoin soit conçu comme un actif décentralisé, des recherches montrent qu'il devient de plus en plus sensible aux décisions des banques centrales :

• Avant 2013, le resserrement de la politique monétaire par la Réserve fédérale réduisait le prix du Bitcoin.
• Après 2013, le resserrement de la Réserve fédérale a en fait fait grimper le prix du Bitcoin, ce qui indique un changement dans la perception du marché.
• La politique de resserrement de la Banque centrale européenne a toujours eu un impact négatif sur le prix du Bitcoin.
• Depuis 2020, Bitcoin réagit plus rapidement et plus intensément aux annonces du FOMC.

Les données récentes sur l'indice des prix à la consommation (IPC) montrent également que le prix du Bitcoin a augmenté sa sensibilité aux données d'inflation.

Conclusion

La relation entre Bitcoin et l'inflation est complexe et en constante évolution. Au début, Bitcoin était principalement apprécié pour ses caractéristiques en tant que monnaie numérique décentralisée. Cependant, après 2020, la sensibilité de Bitcoin à la politique monétaire a nettement augmenté, reflétant l'accroissement des facteurs spéculatifs et une base d'investisseurs plus large.

Bien que Bitcoin ait d'abord été considéré comme un outil de couverture contre l'inflation, les résultats des recherches empiriques varient. Sa dynamique de prix est étroitement liée à l'état de la liquidité mondiale, influencée par les politiques des banques centrales, le comportement des investisseurs et les tendances des investissements institutionnels.

Avec la maturation continue du marché Bitcoin, les investisseurs doivent suivre de près les changements de ces facteurs macroéconomiques lors de l'élaboration de leurs stratégies. Les futures données CPI et les décisions des banques centrales pourraient continuer à avoir un impact significatif sur le prix du Bitcoin.