Nouveau paysage dans le domaine du stake

Depuis 2020, le marché du stake a connu des transformations significatives. La demande des institutions pour le stake continue de croître, tandis que les exigences réglementaires et de conformité deviennent de plus en plus strictes. Bien que de nombreuses institutions aient déjà effectué des stakes par le biais de canaux existants, certaines d'entre elles font encore face à des restrictions internes.

Ethereum et son vaste écosystème de protocoles s'efforcent de résoudre les problèmes de scalabilité et de centralisation du stake. Parallèlement, la demande des utilisateurs avancés pour une personnalisation de la structure des récompenses ne cesse d'augmenter.

Pour faire face à ces changements, une nouvelle solution de stake a vu le jour - stake assurance (stVaults). Cette solution innovante offre de nouvelles options sur mesure, personnalisables et modulaires pour le stake d'Ethereum, menant le développement de l'industrie.

Nouvelle génération d'infrastructure de staking Ethereum

La dernière version du protocole de stake a élargi les fonctionnalités existantes. En plus du routeur de stake et de ses modules, elle introduit également le coffre-fort de stake (stVaults), visant à fournir des solutions personnalisées pour divers cas d'utilisation.

stVaults prend en charge l'accès à la liquidité stETH dans les paramètres personnalisés, permettant aux utilisateurs de configurer les validations, la structure des frais, le profil de risque et de rendement, ainsi que d'autres paramètres pour répondre aux besoins des différents stakers.

Amis des institutions : Les stakers institutionnels peuvent :

1. Utiliser la liquidité stETH
2. Maintenir simultanément les fonds dans des contrats non déposés afin d'assurer la conformité aux exigences réglementaires et de gestion des risques.

Flexibilité des nœuds : Permet aux nœuds d'agir en tant que curateurs, de personnaliser des solutions pour les clients ayant un TVL élevé afin d'obtenir des revenus plus élevés et un TVL accru.

Amélioration des rendements : Les gestionnaires d'actifs peuvent rapidement s'adapter aux dynamiques du marché, en utilisant les propriétés de garantie universelles de stETH pour élaborer des stratégies innovantes, optimiser l'efficacité du capital et s'associer aux nouvelles opportunités DeFi.

Finalement, toutes les parties prenantes devraient disposer de mécanismes d'incitation à long terme, établissant une source de récompense prévisible, tournée vers l'avenir et basée sur la valeur dans l'écosystème Ethereum.

Base technique : stVaults

stVault est un contrat intelligent clé qui permet le staking décentralisé et liquide via un opérateur de nœud unique ( ou le cluster DVT NO ), et se connecte à l'infrastructure, permettant ainsi de frapper stETH au nom de ce coffre.

Les objectifs de stVault sont les suivants :

1. Permettre aux utilisateurs de personnaliser le risque et la répartition des revenus de la liquidité stake, sans affecter la stabilité et la fongibilité des tokens stETH existants.

2. Permettre aux stakers institutionnels et aux opérateurs de nœuds de se désigner mutuellement.

3. Améliorer l'intégration de stETH

Lors de la création de stETH, le montant correspondant sera verrouillé pour être retiré du coffre. Le montant verrouillé est spécifié en parts de stETH, et le solde des parts augmente chaque jour avec le rebase de stETH. Pour déverrouiller les retraits d'ETH, le coffre doit détruire le nombre nécessaire de stETH.

Pour assumer le risque de maintenir des paramètres de staking personnalisés pour les détenteurs de stETH, le ratio de minting de stETH diffère du 1:1 autorisé par le protocole d'origine, car il y a une certaine marge de réserve ( appelée ratio de réserve ou RR, par exemple 80% ), déterminée par les paramètres de risque et les limites.

Cela garantit que le stETH émis par les stVaults reste raisonnablement sur-garanti. Le sur-garantie renforce la sécurité économique en augmentant la capacité du stETH à résister aux événements de slashing possibles et aux pénalités. De plus, il permet d'ajuster dynamiquement, au niveau du protocole, la réputation et les exigences de garantie des opérateurs de nœuds publics, assurant ainsi la stabilité du réseau et soutenant des intégrations avancées.

Dans l'ensemble, stVaults est une plateforme de staking non custodiale qui fonctionne avec les protocoles fondamentaux existants. Tout utilisateur peut staker de l'ETH en toute sécurité via son opérateur de nœud choisi.

En se connectant au protocole principal, les stVaults peuvent émettre des stETH soutenus par des paramètres de validation personnalisés, ce qui permet d'obtenir une forte liquidité et intégration des LST offerts par le marché.

La principale différence entre stVault et le protocole principal est que les stVaults sont des contrats intelligents indépendants utilisés par chaque institution, tandis que l'adresse de garde d'ETH du protocole principal équivaut à un pool public.

coffre-fort personnalisable, répondant à divers besoins

stVaults offre des options de configuration flexibles, permettant à différents constructeurs de personnaliser les paramètres de stake, d'optimiser les récompenses et de développer des gammes de produits sur mesure, tout en bénéficiant de la sécurité et de la liquidité du stETH.

Pledge institutionnelle : La pledge institutionnelle nécessite une plus grande flexibilité et un meilleur contrôle. stVaults répond à ces besoins en permettant aux utilisateurs institutionnels de créer des stVaults dédiés, qui se connectent à des opérateurs de nœuds spécifiques, configurent des intégrations et gèrent l'accès aux dépôts et aux retraits.

stVaults peut prendre en charge des configurations de garde et de non-garde, répondant à divers besoins opérationnels tout en offrant un accès à la liquidité stETH.

Pelle de levier : Pour les stakers avancés, les stVaults offrent des outils pour mettre en œuvre des stratégies de pelle de levier, prenant en charge à la fois des contrats intelligents manuels et automatiques.

Les méthodes potentielles incluent :

Marché primaire : obtenir des ETH directement à partir du protocole central.

Marché secondaire : utiliser l'ETH fourni par les plateformes de prêt DeFi.

Contrôle des risques de Re-Staking : stVaults introduit une méthode d'adhésion sélective à la sécurité partagée, permettant aux participants d'explorer des stratégies personnalisées et de participer au re-staking sans engendrer de risques sociaux pour l'écosystème plus large.

Infrastructures orientées vers l'avenir : stVaults est une base modulaire pour les constructeurs et les développeurs, permettant de créer des produits et des outils de stake adaptés à l'écosystème. En utilisant les propriétés de garantie universelle de stETH, les développeurs peuvent s'intégrer de manière transparente avec les applications DeFi.

Comment renforcer la décentralisation d'Ethereum ?

marchés émergents ouverts, coordonnés et concurrentiels

Ethereum repose sur des nœuds répartis dans le monde entier, et la nouvelle version introduit des stVaults qui offrent un cadre de staking modulaire et personnalisable, rendant Ethereum plus décentralisé. Chaque stVault a un opérateur indépendant, ce qui réduit l'effet Matthieu sur les nœuds ETH.

équilibre entre liquidité, performance et sécurité

stVaults possède un mécanisme qui équilibre l'efficacité du capital, la performance des validateurs et la concentration de mise. Les obligations ETH atténuent le risque de slashing, tandis que les frais dynamiques optionnels (, basés sur le protocole central ), sont associés à un sous-ensemble de validateurs dans le routeur de mise, aidant à gérer la liquidité, évaluer la performance et soutenir la décentralisation.

mise à niveau volontaire et autonomie

stVault permet à ses stakers de choisir s'ils souhaitent ou non adopter, et quand adopter, la fonction de mise à niveau. La mint de stETH signifie choisir de participer au processus de gouvernance en constante évolution du protocole, tandis que le retour de stETH ramène le coffre au staking natif sous le contrôle des stakers en cas de désaccord sur la mise à niveau. Cette méthode de commutation sans couture peut maintenir l'autonomie, réduire les frictions et respecter l'ouverture et la décentralisation d'Ethereum.

feuille de route

La nouvelle version est conçue comme un produit centré sur les constructeurs, permettant aux opérateurs de nœuds, aux gestionnaires d'actifs, aux LRT(Liquid Restaked Tokens) et à d'autres protocoles DeFi de créer les meilleures solutions pour les utilisateurs finaux en utilisant la liquidité stETH. Cette stratégie privilégie la fourniture efficace des outils et des éléments nécessaires, et itère avec des partenaires et la communauté au sens large.

Le plan de lancement est divisé en trois phases :

Étape 1 : Les premiers utilisateurs peuvent utiliser la pile technologique existante pour construire un coffre-fort de re-stake et lancer le programme de pré-dépôt et d'accès anticipé de stVault. Ces coffres-forts initiaux seront transférés vers les fonctionnalités complètes de stVault après le lancement du réseau principal.

Étape 2 : Le déploiement du testnet des stVaults va commencer, permettant des tests rigoureux et le développement d'intégration avec des partenaires, afin de se préparer pour la mise en production.

Phase 3 : Le lancement du mainnet de stVaults activera des cas d'utilisation clés, y compris des configurations institutionnelles sur mesure, du levier de stake et des configurations de sécurité partagée.

Résumé

La nouvelle version introduit une innovation modulaire, les stVaults, qui offrent une grande flexibilité aux stakers institutionnels en permettant des configurations de staking personnalisables, permettant aux utilisateurs de choisir des opérateurs de nœuds et des infrastructures de validation. Les stakers peuvent personnaliser leur stratégie de staking Ethereum pour répondre à leurs besoins et optimiser les récompenses selon leurs priorités, tirant pleinement parti de la liquidité, de la sécurité et des avantages d'intégration du stETH.

Dans un environnement réglementaire plus souple, l'intérêt des institutions pour le staking d'Ethereum va encore croître. Par conséquent, cette mise à niveau est spécialement conçue pour les stakers institutionnels, les opérateurs de nœuds et les gestionnaires d'actifs - les stakers institutionnels peuvent utiliser stETH avec des paramètres entièrement personnalisés, ces paramètres contribuant à satisfaire aux exigences de conformité internes tout en offrant le contrôle opérationnel nécessaire.

En même temps, les opérateurs de nœuds peuvent concevoir des produits de stake personnalisés pour les grands participants au stake, offrant des fonctionnalités telles que la personnalisation des validateurs et des mécanismes de récompense améliorés ; les gestionnaires d'actifs peuvent développer des produits structurés orientés vers l'avenir, en utilisant stETH comme principale garantie dans l'écosystème Ethereum.

De plus, la nouvelle version met l'accent sur la décentralisation, la liquidité et la sécurité d'Ethereum. Son design encourage la concurrence saine entre les validateurs tout en réduisant les risques de gouvernance et de slashing. En équilibrant performance, liquidité et risques, la nouvelle version propose une solution qui sert à la fois la communauté Ethereum et sa vision à long terme.