Le marché des fonds de couverture en chiffrement connaît une croissance explosive, les bureaux de famille et les personnes à haute valeur nette deviennent des market makers.

Récemment, un rapport d'enquête a révélé la situation d'investissement des bureaux de famille et des personnes à haute valeur nette sur le marché du chiffrement. Les données montrent que la taille des actifs gérés par les fonds de couverture centrés sur le chiffrement a connu une croissance significative en 2019, doublant de 1 milliard de dollars à 2 milliards de dollars depuis la fin de 2018.

En 2019, les fonds longs à mandat complet ont affiché les performances les plus remarquables, avec un rendement moyen de 42 %. Il est à noter que les bureaux de famille et les particuliers à haute valeur nette sont devenus les principales sources d'investissement des fonds de couverture, représentant respectivement 48 % et 42 %.

Un expert du secteur a déclaré : "Depuis le déclenchement de la pandémie de COVID-19, nous avons observé une tendance plus généralisée de l'intérêt des gens pour le chiffrement."

Développement actuel des fonds de couverture en chiffrement

Des recherches montrent qu'à la fin du premier trimestre 2020, il y avait environ 150 fonds de chiffrement actifs, dont près de 63 % ont été créés en 2018 ou 2019. L'activité de création des fonds de chiffrement est étroitement liée à l'évolution du prix du Bitcoin, et la flambée du prix du Bitcoin en 2018 est devenue un facteur clé dans la création de fonds de chiffrement.

Ces fonds se divisent principalement en quatre types de stratégies :

1. Mandat complet pour aller long
2. Mandat complet pour acheter/ vendre à découvert
3. Fonds quantitatifs
4. Multi-stratégies

Parmi eux, les fonds quantitatifs sont les plus courants, occupant près de la moitié du marché. Les trois autres stratégies représentent chacune environ 17 à 19 % de part de marché.

Composition des investisseurs et taille des fonds

Une enquête a révélé que les institutions d'investissement familiales et les investisseurs individuels à haute valeur nette sont les principaux investisseurs dans les fonds de couverture en chiffrement, représentant jusqu'à 90 %. En revanche, la participation des fonds de pension, des fondations et des fonds de dotation dans l'investissement en cryptomonnaie est extrêmement faible. La proportion d'investissement des fonds de capital-risque traditionnels et des fonds de fonds dans ce domaine est également faible.

Le nombre médian d'investisseurs dans les fonds de couverture en chiffrement est de 27,5, avec une moyenne de 58,5. La taille moyenne de l'investissement est de 300 000 dollars en médiane et de 3,1 millions de dollars en moyenne. Environ deux tiers des fonds de couverture en chiffrement ont une taille d'investissement inférieure à 500 000 dollars.

En 2019, le montant des actifs gérés par les fonds de couverture en chiffrement dans le monde est estimé à plus de 2 milliards de dollars, doublant par rapport à 1 milliard de dollars en 2018. La répartition de la taille des actifs gérés montre un effet Matthieu, où quelques grands fonds de couverture gèrent la majorité des actifs.

Performance et stratégie d'investissement

En 2019, la hausse médiane des performances des fonds de couverture en chiffrement a atteint 74 %, marquant une amélioration significative par rapport à -46 % en 2018. Les fonds longs en gestion discrétionnaire ont réalisé les meilleures performances en 2019, avec une performance médiane de 40 %.

Avec la diversification du marché des dérivés et l'augmentation de la liquidité, les fonds de couverture en chiffrement commencent à adopter des stratégies d'investissement plus complexes. Environ 48 % des fonds de couverture interrogés détiennent des positions vendeuses, et 56 % utilisent des dérivés. Sur le marché des options et des futures, environ un tiers des fonds de couverture en chiffrement participent aux transactions.

En ce qui concerne le trading sur marge, en 2020, 56 % des fonds de chiffrement utilisaient l'effet de levier, mais le pourcentage réellement actif n'était que de 19 %. À l'avenir, on s'attend à ce que davantage de fonds de chiffrement autorisent l'utilisation de l'effet de levier dans leurs prospectus d'investissement, mais la situation réelle reste à observer.

Dans l'ensemble, les fonds de couverture en chiffrement deviennent progressivement un outil pour réduire la volatilité du marché, plutôt qu'un simple catalyseur à la recherche de rendements élevés. Avec le développement et la maturité du marché, les stratégies d'investissement des fonds de couverture en chiffrement commencent à converger avec celles des fonds de couverture traditionnels.