Comment la liquidité du dollar influence le marché des cryptoactifs

Récemment, les investisseurs du marché des cryptoactifs surveillent de près l'impact de la liquidité du dollar sur le marché. L'évolution du bitcoin est étroitement liée au rythme de la libération du dollar, la Réserve fédérale et le ministère des Finances américain contrôlant le volume de l'offre de dollars sur les marchés financiers mondiaux, ce qui est un facteur clé influençant le marché.

Au troisième trimestre de 2022, lorsque le Bitcoin a atteint son creux, l'outil de reverse repos de la Réserve fédérale (RRP) a atteint son pic. Par la suite, le Trésor américain a réduit l'émission d'obligations à long terme à taux d'intérêt, augmentant l'émission d'obligations à court terme sans intérêt, retirant plus de 2 000 milliards de dollars du RRP, injectant de la liquidité sur les marchés financiers mondiaux. Cela a propulsé les Cryptoactifs et le marché boursier, en particulier les grandes actions technologiques américaines.

Au premier trimestre 2025, la question clé est de savoir si le stimulus positif de la liquidité en dollars peut compenser la déception potentielle du marché concernant la rapidité et l'efficacité de la mise en œuvre des politiques. Si c'est le cas, le risque sur le marché sera relativement contrôlable.

La Réserve fédérale progresse actuellement dans le resserrement quantitatif à un rythme de 60 milliards de dollars par mois, réduisant la taille de son bilan. Il est prévu qu'à la mi-mars, 180 milliards de Liquidité seront retirés. Pendant ce temps, l'outil de reverse repo a presque épuisé, la Réserve fédérale a ajusté le taux RRP pour réduire davantage son attractivité. Cela signifie qu'il y aura une injection de 237 milliards de dollars de Liquidité en dollars au premier trimestre.

Du côté du département du Trésor américain, en raison du problème du plafond de la dette, il ne peut dépenser des fonds que depuis son compte courant à la Réserve fédérale (TGA). Le solde actuel du TGA est de 722 milliards de dollars. Les politiciens devraient parvenir à un accord pour augmenter le plafond de la dette entre mai et juin, moment auquel le solde du TGA sera totalement épuisé.

En tenant compte des actions de la Réserve fédérale et du Trésor, on prévoit d'injecter un total de 6120 milliards de dollars de liquidités en dollars d'ici la fin du premier trimestre 2025. Cela pourrait propulser le marché des cryptoactifs à atteindre un pic local à la fin du premier trimestre.

En dehors de la liquidité en dollars, la création de crédit en Chine, la politique de la Banque du Japon, et la dépréciation du dollar influencent également le marché. Cependant, d'après les performances du marché depuis septembre 2022, l'augmentation de la liquidité en dollars due à la baisse des soldes RRP a directement soutenu la hausse des cryptoactifs et des actions, renforçant ainsi la confiance dans ce modèle d'analyse.

Dans l'ensemble, l'environnement de liquidité en dollars au premier trimestre est extrêmement positif et devrait compenser le potentiel de déception du marché face à la mise en œuvre des politiques. Comme d'habitude, la fin du premier trimestre pourrait être un moment pour prendre des bénéfices, en attendant que les conditions de liquidité en dollars s'améliorent à nouveau au troisième trimestre.

Actuellement, la science décentralisée ( DeSci ) attire l'attention de certains investisseurs. Ce domaine émergent pourrait présenter des opportunités de revalorisation.

Bien que les prévisions ne soient pas toujours exactes, il est essentiel d'absorber rapidement de nouvelles informations et de faire des ajustements pour investir. C'est précisément cette incertitude et ce défi qui rendent le jeu de l'investissement si attrayant.