Coinbase renforce son influence, la diversification se prépare à relever des défis

Récemment, Coinbase joue un rôle important dans l'avancement de la conformité cryptographique aux États-Unis, en renforçant son influence par une participation active à des activités politiques et en parrainant des événements clés. Parallèlement, l'entreprise accélère également l'innovation des produits et l'expansion de l'écosystème pour optimiser l'expérience utilisateur et renforcer la confiance sur le marché.

La reprise des prix des actions et les inquiétudes concernant les modèles de profit

Depuis le début de l'année, Coinbase a affiché des signaux positifs sur plusieurs indicateurs clés. Au 16 juin 2025, le prix de l'action Coinbase avait rebondi à 242,71 dollars, en hausse de plus de 60 % par rapport au creux d'avril 2025. Ce rebond est en partie attribué à son inclusion dans l'indice S&P 500 en mai de cette année, marquant une augmentation de la reconnaissance par les marchés financiers traditionnels. Cependant, par rapport au sommet atteint lors de son introduction en bourse en avril 2021, le prix actuel de l'action est encore en baisse d'environ 29 %.

Les données montrent que 1560 institutions cotées ont déjà signalé détenir des actions de Coinbase, avec un total de plus de 120 millions d'actions, y compris plusieurs grandes institutions d'investissement. En termes d'activité des utilisateurs, une agence de surveillance du trafic a déclaré que le nombre d'utilisateurs actifs de Coinbase en mai a atteint 34,7 millions, juste derrière un courtier traditionnel et une plateforme de trading.

Bien que le marché ait bien performé, la structure de bénéfice de Coinbase soulève encore des inquiétudes. Le rapport financier de 2024 montre qu'environ 63 % des revenus proviennent des frais de transaction, ce qui rend ses revenus fortement dépendants des fluctuations du marché. Au premier trimestre de 2025, les revenus de transaction ont chuté de 19 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 1,3 milliard de dollars, reflétant la pression sur le volume des transactions sur le marché. De plus, le développement rapide de l'écosystème en chaîne accentue la concurrence contre les échanges centralisés.

Récemment, Coinbase fait également face à des défis de confiance. Une violation de données affectant 69 000 utilisateurs, avec des pertes potentielles de plusieurs millions de dollars, a gravement ébranlé la confiance des utilisateurs. Parallèlement, l'entreprise fait face à un recours collectif en raison de la performance de son action et de problèmes de divulgation d'informations, et les régulateurs enquêtent sur la possibilité qu'elle ait exagéré les données utilisateurs lors de son introduction en bourse.

Innovation produit et expansion mondiale

Face à de multiples défis, Coinbase cherche à diversifier sa croissance grâce à l'innovation produit et à une stratégie mondiale.

Sur le marché des dérivés, Coinbase a annoncé le lancement de produits de contrats perpétuels conformes aux États-Unis et l'acquisition de l'une des plus grandes plateformes mondiales d'options cryptographiques et de contrats perpétuels, renforçant ainsi considérablement sa compétitivité sur le marché des dérivés.

Dans le domaine des paiements, Coinbase collabore avec plusieurs plateformes de commerce électronique pour promouvoir l'utilisation d'un certain stablecoin dans les paiements. Parallèlement, la société a également collaboré avec une certaine société de cartes de crédit pour lancer une nouvelle carte de crédit cryptographique, offrant jusqu'à 4 % de cashback en Bitcoin sur les dépenses.

Pour faire face à la tendance de fusion entre CEX et DEX, Coinbase a intégré un DEX de réseau spécifique dans son application principale, permettant d'accéder à des millions d'actifs en chaîne. L'entreprise a également lancé un nouveau jeton sur ce réseau pour renforcer sa compétitivité sur le réseau Layer2.

Destiné aux développeurs, Coinbase a lancé une nouvelle infrastructure de portefeuille combinant l'abstraction de compte et des points d'entrée de garde. Pour les investisseurs institutionnels, la société a lancé un fonds de rendement Bitcoin conçu spécialement pour les institutions non américaines.

Dans le cadre de son déploiement mondial, Coinbase s'efforce activement d'obtenir une licence pour ses activités cryptographiques en Europe et a déjà obtenu une licence de monnaie virtuelle dans un État américain. L'entreprise renforce également l'intégration de ses ressources politiques et économiques en engageant des conseillers politiques et en sponsorisant des événements importants.

Dans l'ensemble, Coinbase a réussi à s'imposer dans le système financier traditionnel grâce à ses avantages en matière de conformité et à sa reconnaissance sur le marché. Cependant, face à un environnement réglementaire complexe et à une concurrence de marché intense, la capacité de l'entreprise à gérer efficacement les risques politiques, à optimiser sa structure de rentabilité et à continuer à gagner la confiance des utilisateurs sera le principal défi pour son développement futur.