Réforme de la réglementation Web3 à Singapour : des acteurs invisibles font surface

Depuis la déclaration de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) le 30 mai exigeant que les fournisseurs de services de jetons numériques non agréés se retirent complètement, le secteur Web3 asiatique est en émoi. Cette position ferme marque un tournant significatif dans la politique de régulation de Singapour.

Le cœur de cette réforme réglementaire est la loi sur les services financiers et les marchés adoptée en 2022, en particulier son article 137. Cet article exige que toutes les personnes ou entités ayant un établissement à Singapour et fournissant des services de jetons numériques à des utilisateurs étrangers obtiennent une licence DTSP. Cette exigence vise à répondre aux risques élevés de blanchiment d'argent dans les activités transfrontalières et à garantir que la MAS puisse réglementer efficacement ces prestataires de services.

La définition de "services de jetons numériques" par la MAS couvre presque tous les aspects des opérations sur les actifs numériques, y compris l'émission de jetons, les services de garde, le courtage et la mise en relation pour les transactions, les services de paiement de transfert, ainsi que les services de vérification et de gouvernance. La nouvelle réglementation adopte une logique de "réglementation par pénétration", couvrant complètement les opérations tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de Singapour, dans le but d'éliminer les espaces d'arbitrage réglementaire.

Ce changement de politique reflète l'importance que Singapour accorde à sa réputation financière nationale. La récente intensification des exigences mondiales en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, l'impact de l'affaire FTX sur le fonds souverain de Singapour, ainsi que les affaires de blanchiment d'argent à grande échelle qui se multiplient, sont devenus des facteurs clés poussant à un resserrement des politiques.

Face aux nouvelles réglementations, les acteurs du Web3 réagissent de manière diverse. Certains petits projets envisagent peut-être de quitter Singapour, tandis que certains professionnels locaux estiment que cela représente plutôt une clarification et une précision du cadre existant. Il convient de noter que les jetons utilitaires et les jetons de gouvernance ne sont pas actuellement au cœur du champ réglementaire de la MAS.

Dans le même temps, Hong Kong et Dubaï s'efforcent d'attirer des entreprises et des talents du secteur des cryptomonnaies. Hong Kong a lancé le premier cadre réglementaire complet au monde pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, tandis que Dubaï offre un environnement fiscal très attractif et une autorité de régulation dédiée aux actifs numériques. Cependant, la cohérence des tendances réglementaires mondiales signifie qu'il n'existe pas de véritable "refuge" réglementaire.

Dans cette transformation réglementaire, les stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) montrent un énorme potentiel. La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a dépassé 240 milliards de dollars, tandis que la valeur totale des RWA en chaîne a également atteint 23 milliards de dollars. Les pays sont en concurrence féroce pour le "droit de frappe" des monnaies numériques.

Pour les institutions qui ont réussi à obtenir une licence, le nouveau cadre réglementaire offre un avantage concurrentiel évident. Actuellement, seules 33 entreprises ont obtenu une licence de jeton de paiement numérique (DPT), y compris certaines entreprises internationales bien connues. Certaines institutions locales, comme MetaComp, ont déjà mis en place un système de conformité complet, couvrant plusieurs domaines tels que les paiements, les valeurs mobilières, la garde et les dérivés.

À l'avenir, avec l'approfondissement des tendances réglementaires mondiales, la capacité de conformité deviendra un point de rupture clé dans l'industrie. Les institutions disposant de licences préalables, d'un solide réseau de paiement et d'une structure d'émission RWA devraient avoir un avantage dans le nouvel ordre financier numérique mondial.