Rapport hebdomadaire du marché des cryptomonnaies : Que va devenir le marché à l'approche du Halving de BTC ?

Aperçu du marché

Récemment, le marché des cryptomonnaies présente une tendance générale à la baisse, ce qui est cohérent avec la performance d'autres actifs à risque comme les actions. La Réserve fédérale continue d'adopter une attitude prudente envers une éventuelle baisse des taux d'intérêt, et les risques de réinflation deviennent un point focal pour le marché. Dans cet environnement, l'or se distingue par ses performances, atteignant des prix records. Cela est principalement soutenu par l'augmentation des achats par les banques centrales, l'aggravation des risques géopolitiques et les inquiétudes concernant l'inflation.

Il convient de noter que les fluctuations des prix de l'or semblent être davantage influencées par le taux d'inflation que par les variations des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Cela pourrait indiquer que le marché s'attend à ce que la hausse de l'inflation pose plus de problèmes que prévu.

Le positionnement du Bitcoin en tant que "gold numérique" se renforce de plus en plus, ce qui pourrait attirer de nouveaux groupes d'investisseurs. Nous pensons que, par rapport aux cycles précédents, même si la volatilité persiste pendant la période de découverte des prix, il pourrait y avoir un comportement d'achat plus actif dans un marché baissier. Le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis offre au Bitcoin des canaux de financement plus larges, ce qui pourrait aider à réduire la volatilité.

Les contrats à terme sur le BTC de la CME ont atteint 9,9 milliards de dollars en positions ouvertes, dépassant ceux de tout échange centralisé unique, représentant plus d'un tiers de la valeur totale du marché des contrats à terme sur le BTC. Cela reflète l'impact significatif des ETF sur la structure du marché. Avec des facteurs positifs comme le prochain Halving du BTC (prévu pour se produire entre le 20 et le 21 avril), nous restons optimistes pour le marché du deuxième trimestre.

Tendances de l'écosystème DeFi

Maker a récemment affiché de bonnes performances, principalement grâce au plan Endgame publié le 13 mars. Ce plan décrit une série de réformes en quatre phases principales, y compris le rebranding des tokens DAI et MKR, la mise à jour des incitations à la gouvernance, et l'établissement de nouveaux ponts d'actifs.

Avec la publication de plus de détails, notamment sur les futurs tokens de gouvernance subDAO, les spéculations concernant les airdrops possibles pour les détenteurs de MKR et les stakers de DAI augmentent sur le marché. Nous pensons qu'une partie de l'augmentation de la valorisation des tokens est due aux attentes concernant la valeur des tokens airdrop futurs.

Ces réformes de Maker ont suscité des débats dans la communauté DeFi. Certains estiment que la vitesse des changements est trop rapide, augmentant les risques. La communauté Aave discute de la possibilité de retirer DAI de la liste des garanties, une discussion soutenue par des leaders clés, y compris le fondateur Stani Kulechov.

Cette controverse pourrait signifier un changement sur le marché des stablecoins décentralisés. Par rapport à DAI, l'USDe d'Ethena a rapidement gagné des parts de marché grâce à des taux de rendement plus élevés et des incitations à l'airdrop. Cependant, la capacité d'émission de ces deux actifs a ses limitations inhérentes.

Malgré l'augmentation du nombre et de la capitalisation des stablecoins décentralisés, leur croissance est inférieure à celle des stablecoins centralisés. La part de marché de l'USDC et de l'USDT a atteint 90 %. Compte tenu des avantages de l'émission de stablecoins natifs inter-chaînes et de l'amélioration de l'expérience utilisateur des ponts d'actifs, l'adoption des stablecoins décentralisés pourrait continuer à faire face à des défis.

Données du marché

À jour des dernières données :

• Prix du BTC : 68 765 $, augmentation de 4,79 % sur 24 heures, diminution de 2,38 % sur 7 jours
• Prix de l'ETH : 3 375 $, variation sur 24 heures de 1,68 %, variation sur 7 jours de -4,90 %
• Or au comptant : 2 286 $, baisse de 0,58 % sur 24 heures, hausse de 2,55 % sur 7 jours
• S&P 500 : 5 151 $, baisse de 1,15 % sur 24 heures, baisse de 1,96 % sur 7 jours

Données sur l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis :

• Entrée mensuelle : 4,7 milliards de dollars
• Flux entrant depuis le début de l'année : 12,2 milliards de dollars
• Taille totale des actifs gérés : 54,9 milliards de dollars
• Quantité de BTC détenue : 830 000 pièces

Insights sur les échanges

Au cours de la semaine dernière, le marché est devenu calme, avec le BTC fluctuant dans la fourchette de 2000 dollars. Bien que les flux de fonds des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis soient positifs, ils ont ralenti. Dans l'ensemble, le volume des transactions de cryptomonnaies continue de diminuer, et le marché semble à la recherche d'un prochain élan haussier. La confiance des traders haussiers s'est rétablie, et l'exposition au risque est devenue plus stable. Les taux de financement pour le BTC, l'ETH et divers altcoins sont proches de leur niveau le plus bas de l'année.

Le prochain Halving de BTC pourrait devenir un catalyseur de hausse des prix, mais il doit encore faire face à la période de faiblesse que rencontrent généralement le marché des cryptomonnaies et d'autres actifs à risque.

Aperçu des actualités du secteur

• Le volume des transactions du ETF Bitcoin au comptant a presque doublé en mars, atteignant 1110 milliards de dollars.
• La fondation TRON et Justin Sun demandent à la cour américaine de rejeter le procès de la SEC
• Le lancement du jeton Ethena et le début de la réclamation de l'airdrop
• Vitalik Buterin et Arthur Hayes expriment leurs opinions sur la frénésie des pièces Meme
• La Russie envisage de tester le rouble numérique pour les paiements budgétaires.
• 21Shares a lancé un ETP de staking Toncoin à la Bourse suisse.
• La société financière de Hong Kong VSFG prévoit de lancer un ETF Bitcoin au comptant en mai.
• HSBC a lancé de l'or tokenisé pour les investisseurs de détail à Hong Kong
• Singapour élargit la réglementation sur les cryptomonnaies, renforce la protection des utilisateurs
• Taïwan a approuvé la création d'une association de chiffrement

Événements importants de la semaine à venir

• 10 avril : Publication des données CPI américaines
• 12 avril : rapports financiers de grandes banques telles que JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup