Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant dans le monde des cryptomonnaies. Plusieurs plateformes d'échange renommées ont lancé des produits connexes, suscitant de larges discussions dans le secteur. Ce phénomène est-il un nouveau récit ou une rénovation d'un concept ancien ? Nous avons invité plusieurs professionnels de l'industrie à discuter de différents points de vue, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Origine et essence de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actifs du marché boursier américain est essentiellement l'application d'actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain, et peut être considérée comme la continuité de l'émission de jetons de type sécurité (STO). Dès 2017-2018, des tentatives ont été faites pour les STO, mais à l'époque, elles étaient principalement au stade expérimental. Avec l'assouplissement progressif du cadre réglementaire, les entreprises traditionnelles espèrent participer à l'appréciation du capital sur le marché des cryptomonnaies via la blockchain, ce qui a propulsé cette tendance.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées présentent les caractéristiques suivantes :
Support pour le trading 7×24 heures
Seuil d'entrée relativement bas
Liquidité plus forte
Cependant, la tokenisation des actions pose encore certains problèmes :
Le manque de mécanismes d'arbitrage efficaces peut entraîner un décalage entre les prix on-chain et les prix réels des actions.
Un manque de liquidité peut entraîner un risque de glissement important.
Tokenisation des actions et différences avec les actions traditionnelles
La tokenisation des actions présente les principales différences suivantes par rapport aux actions traditionnelles :
Statut légal différent : les actions tokenisées sont essentiellement des certificats de prix de contrats intelligents sur la chaîne, et non des actions réelles. Les détenteurs ne peuvent pas bénéficier des droits traditionnels des actionnaires, tels que le droit de vote et le droit de gouvernance d'entreprise.
Propriété de cartographie des prix : similaire aux dérivés, ne suit que les variations de prix des actions.
Liquidité et seuil de transaction : prise en charge du trading 24 heures sur 24, seuil relativement bas, mais il pourrait y avoir des problèmes de liquidité insuffisante.
Mécanisme de rachat : Actuellement, la plupart des plateformes n'ont pas encore établi de canaux de rachat complets, ce qui pourrait affecter les droits des investisseurs.
Conformité : Les émetteurs doivent obtenir les licences financières appropriées, mais il existe encore une incertitude réglementaire dans les régions en dehors des États-Unis.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
Certaines plateformes tentent de tokeniser les actions d'entreprises non cotées comme SpaceX et OpenAI (, ce qui a suscité davantage de discussions. Les principaux risques incluent :
Conflit entre la conformité légale et la gouvernance d'entreprise
Information gravement asymétrique
Mécanisme de tarification non transparent
La véracité des actifs est difficile à vérifier
Cependant, si l'entreprise coopère, la tokenisation peut également fournir aux startups des canaux de financement et de tarification Pre-IPO, réduisant ainsi le risque de manque de fonds pour la R&D.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Différentes plateformes ont choisi différentes blockchains pour l'émission, les principaux facteurs de considération incluent :
Base d'utilisateurs
Vitesse de transaction
Maturité de l'écosystème DeFi
Personnalisation des contrats
Relation de coopération commerciale
Par exemple, Solana a été sélectionné par plusieurs plateformes en raison de sa large base d'utilisateurs et de son écosystème DeFi mature, tandis qu'Arbitrum pourrait être lié à des collaborations techniques à long terme avec certaines entreprises.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines, en tant que branche des RWA, présente un potentiel de développement à long terme :
Réduire les barrières et les coûts de transaction
Support pour le trading 24/7 et la tarification rapide
Augmenter la transparence
Améliorer le contrôle des risques
Cependant, nous sommes encore à un stade précoce, confrontés à des défis tels que le manque de liquidité et les écarts de prix. Le développement futur nécessite une maturation conjointe de la technologie, de la réglementation et du marché.
En dehors des actions, la tokenisation des actifs dans des domaines tels que les droits d'auteur et l'immobilier mérite également d'être examinée, mais il est tout aussi nécessaire de résoudre des problèmes tels que la réglementation et la liquidité.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines est une tentative importante de relier le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptomonnaies. Son développement à long terme est prometteur, mais les investisseurs doivent également être vigilants face aux risques associés.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
15 J'aime
Récompense
15
3
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
BearMarketSurvivor
· 08-07 14:04
Après dix ans à trader des jetons, j'ai entendu trop de concepts... le prochain ?
Voir l'originalRépondre0
TopBuyerBottomSeller
· 08-07 14:02
Pourquoi relancer un vieux concept comme ça ?
Voir l'originalRépondre0
LiquidityHunter
· 08-07 13:53
Je viens de consulter les données DEX ce matin, l'espace d'arbitrage des prix atteint 12,7 %.
Tokenisation des actions américaines : une nouvelle tentative de lier la finance traditionnelle et le chiffrement
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant dans le monde des cryptomonnaies. Plusieurs plateformes d'échange renommées ont lancé des produits connexes, suscitant de larges discussions dans le secteur. Ce phénomène est-il un nouveau récit ou une rénovation d'un concept ancien ? Nous avons invité plusieurs professionnels de l'industrie à discuter de différents points de vue, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Origine et essence de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actifs du marché boursier américain est essentiellement l'application d'actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain, et peut être considérée comme la continuité de l'émission de jetons de type sécurité (STO). Dès 2017-2018, des tentatives ont été faites pour les STO, mais à l'époque, elles étaient principalement au stade expérimental. Avec l'assouplissement progressif du cadre réglementaire, les entreprises traditionnelles espèrent participer à l'appréciation du capital sur le marché des cryptomonnaies via la blockchain, ce qui a propulsé cette tendance.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées présentent les caractéristiques suivantes :
Cependant, la tokenisation des actions pose encore certains problèmes :
Tokenisation des actions et différences avec les actions traditionnelles
La tokenisation des actions présente les principales différences suivantes par rapport aux actions traditionnelles :
Statut légal différent : les actions tokenisées sont essentiellement des certificats de prix de contrats intelligents sur la chaîne, et non des actions réelles. Les détenteurs ne peuvent pas bénéficier des droits traditionnels des actionnaires, tels que le droit de vote et le droit de gouvernance d'entreprise.
Propriété de cartographie des prix : similaire aux dérivés, ne suit que les variations de prix des actions.
Liquidité et seuil de transaction : prise en charge du trading 24 heures sur 24, seuil relativement bas, mais il pourrait y avoir des problèmes de liquidité insuffisante.
Mécanisme de rachat : Actuellement, la plupart des plateformes n'ont pas encore établi de canaux de rachat complets, ce qui pourrait affecter les droits des investisseurs.
Conformité : Les émetteurs doivent obtenir les licences financières appropriées, mais il existe encore une incertitude réglementaire dans les régions en dehors des États-Unis.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
Certaines plateformes tentent de tokeniser les actions d'entreprises non cotées comme SpaceX et OpenAI (, ce qui a suscité davantage de discussions. Les principaux risques incluent :
Cependant, si l'entreprise coopère, la tokenisation peut également fournir aux startups des canaux de financement et de tarification Pre-IPO, réduisant ainsi le risque de manque de fonds pour la R&D.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Différentes plateformes ont choisi différentes blockchains pour l'émission, les principaux facteurs de considération incluent :
Par exemple, Solana a été sélectionné par plusieurs plateformes en raison de sa large base d'utilisateurs et de son écosystème DeFi mature, tandis qu'Arbitrum pourrait être lié à des collaborations techniques à long terme avec certaines entreprises.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines, en tant que branche des RWA, présente un potentiel de développement à long terme :
Cependant, nous sommes encore à un stade précoce, confrontés à des défis tels que le manque de liquidité et les écarts de prix. Le développement futur nécessite une maturation conjointe de la technologie, de la réglementation et du marché.
En dehors des actions, la tokenisation des actifs dans des domaines tels que les droits d'auteur et l'immobilier mérite également d'être examinée, mais il est tout aussi nécessaire de résoudre des problèmes tels que la réglementation et la liquidité.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines est une tentative importante de relier le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptomonnaies. Son développement à long terme est prometteur, mais les investisseurs doivent également être vigilants face aux risques associés.