La SEC a approuvé le premier stablecoin rémunérateur YLDS, ouvrant une nouvelle ère de rendement pour les stablecoins
Récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé le premier stablecoin générant des intérêts, YLDS, lancé par Figure Markets. Cette décision marque non seulement la reconnaissance par les régulateurs américains de l'innovation financière dans le domaine des cryptomonnaies, mais elle préfigure également la transition des stablecoins d'outils de paiement simples à des actifs générant des revenus conformes. Cela pourrait ouvrir un espace de développement plus large pour le secteur des stablecoins, en en faisant un domaine d'innovation capable d'attirer des fonds institutionnels massifs, après le Bitcoin.
Raisons de l'approbation de YLDS par la SEC
En 2024, un émetteur de stablecoin bien connu a réalisé un bénéfice annuel de 13,7 milliards de dollars, dépassant même le géant financier traditionnel Mastercard. Ces bénéfices proviennent principalement des revenus d'investissement générés par des actifs de réserve (comme les obligations d'État américaines), mais ne concernent pas les détenteurs de stablecoins. Les utilisateurs ne peuvent pas obtenir d'appréciation des actifs et de retour sur investissement en détenant des stablecoins, c'est précisément là que les stablecoins à intérêt visent à faire une percée.
Le cœur des stablecoins à intérêt réside dans la "redistribution des droits de revenu d'actifs". Dans le modèle traditionnel des stablecoins, les utilisateurs sacrifient la valeur temporelle de leurs fonds pour obtenir de la stabilité. Cependant, les stablecoins à intérêt peuvent maintenir la stabilité tout en tokenisant les droits de revenu des actifs sous-jacents, permettant ainsi aux détenteurs de bénéficier directement des revenus. Ce modèle de "détenir des jetons pour générer des intérêts" rend les rendements accessibles sans seuil, réalisant ainsi la "démocratisation des revenus".
La raison pour laquelle YLDS a obtenu l'approbation de la SEC réside dans sa conformité avec les réglementations américaines actuelles sur les valeurs mobilières. Étant donné que les États-Unis n'ont pas encore mis en place un cadre réglementaire systématique pour les stablecoins, la réglementation s'appuie principalement sur les lois existantes. Les stablecoins à intérêt comme YLDS, qui génèrent des revenus, ont une structure similaire à celle des produits à revenu fixe traditionnels et relèvent clairement de la catégorie des "valeurs mobilières", évitant ainsi les controverses réglementaires.
YLDS distribue les revenus d'intérêts des actifs sous-jacents (principalement des obligations du gouvernement américain, des billets de trésorerie, etc.) aux détenteurs via des contrats intelligents, et utilise un mécanisme de vérification KYC strict pour lier la distribution des revenus à une identité conforme, réduisant ainsi les préoccupations réglementaires concernant l'anonymat. Ces conceptions conformes fournissent des références pour de futurs projets similaires.
L'émergence des stablecoins à intérêt va accélérer l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies
La SEC a approuvé YLDS, ce qui signifie que les stablecoins pourraient évoluer d'un "remplaçant de la liquidité" en un nouvel actif ayant à la fois les propriétés d'un "outil de paiement" et d'un "outil de rendement", ce qui accélérera le processus d'institutionnalisation et de dollarisation du marché crypto.
Les stablecoins à intérêt non seulement génèrent des rendements stables, mais peuvent également améliorer le taux de rotation des fonds grâce à des transactions en chaîne sans intermédiaire et disponibles 24h/24. Ils présentent des avantages significatifs en termes d'efficacité du capital et de capacité de règlement instantané. Des analyses ont indiqué que les fonds spéculatifs et les institutions de gestion d'actifs ont déjà commencé à intégrer les stablecoins dans leurs stratégies de gestion de trésorerie. Après l'approbation de YLDS par la SEC, cela dissipera davantage les préoccupations de conformité des institutions, augmentant ainsi l'acceptation et la participation des investisseurs institutionnels à ce type de stablecoin.
Les stablecoins à intérêt devraient connaître une croissance explosive au cours des 3 à 5 prochaines années, occupant environ 10 à 15 % du marché des stablecoins, devenant ainsi une catégorie d'actifs cryptographiques capable d'attirer l'attention et les investissements d'institutions à grande échelle, après le Bitcoin.
Les stablecoins à intérêt consolident la position du dollar dans le monde de la cryptographie
L'essor des stablecoins générateurs d'intérêts va renforcer encore davantage la position dominante du dollar dans le monde de la cryptographie. Bien que le monde physique s'éloigne rapidement du dollar, le monde numérique sur chaîne continue de se rapprocher du dollar. Que ce soit par l'application à grande échelle des stablecoins en dollars ou par la vague de tokenisation lancée par les institutions de Wall Street, les États-Unis renforcent continuellement l'influence des actifs en dollars sur le marché des cryptomonnaies.
L'approbation de YLDS par la SEC indique que les régulateurs américains ont donné le feu vert aux stablecoins à intérêts basés sur les obligations d'État américaines, ce qui attirera davantage de projets à lancer des produits similaires. Bien que les modèles de revenus des stablecoins à intérêts pourraient devenir plus diversifiés à l'avenir, et que les actifs de réserve pourraient s'étendre à des types d'RWA tels que l'immobilier, l'or, les obligations d'entreprise, les obligations d'État américaines en tant qu'actif sans risque continueront de dominer le pool d'actifs sous-jacents des stablecoins à intérêts.
Conclusion
L'approbation de YLDS n'est pas seulement une percée réglementaire dans l'innovation cryptographique, mais aussi une étape importante vers la démocratisation financière. Elle révèle la demande éternelle du marché pour "faire fructifier l'argent". Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'afflux de fonds institutionnels, les stablecoins à intérêt ont le potentiel de remodeler le marché des stablecoins et d'accentuer la tendance à la dollarisation de l'innovation financière cryptographique. Cependant, ce processus doit également équilibrer innovation et risque pour éviter de répéter les erreurs du passé. Ce n'est qu'ainsi que les stablecoins à intérêt pourront vraiment permettre à un plus grand nombre de personnes de bénéficier des avantages de l'innovation financière.
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StopLossMaster
· Il y a 15h
Les États-Unis prennent cela au sérieux, il y a quelque chose.
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SchrodingerPrivateKey
· Il y a 15h
Il existe un nouveau type d’outil de coupe de poireau
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HalfPositionRunner
· Il y a 15h
Le vieux Jia doit se réjouir en secret, encore un qui s'est fait rouler.
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staking_gramps
· Il y a 15h
Pourquoi tout peut rapporter, mais les stablecoins dans le Portefeuille ne peuvent pas gagner un peu ?
La SEC approuve le stablecoin YLDS à intérêt, ouvrant une nouvelle ère de rendement.
La SEC a approuvé le premier stablecoin rémunérateur YLDS, ouvrant une nouvelle ère de rendement pour les stablecoins
Récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé le premier stablecoin générant des intérêts, YLDS, lancé par Figure Markets. Cette décision marque non seulement la reconnaissance par les régulateurs américains de l'innovation financière dans le domaine des cryptomonnaies, mais elle préfigure également la transition des stablecoins d'outils de paiement simples à des actifs générant des revenus conformes. Cela pourrait ouvrir un espace de développement plus large pour le secteur des stablecoins, en en faisant un domaine d'innovation capable d'attirer des fonds institutionnels massifs, après le Bitcoin.
Raisons de l'approbation de YLDS par la SEC
En 2024, un émetteur de stablecoin bien connu a réalisé un bénéfice annuel de 13,7 milliards de dollars, dépassant même le géant financier traditionnel Mastercard. Ces bénéfices proviennent principalement des revenus d'investissement générés par des actifs de réserve (comme les obligations d'État américaines), mais ne concernent pas les détenteurs de stablecoins. Les utilisateurs ne peuvent pas obtenir d'appréciation des actifs et de retour sur investissement en détenant des stablecoins, c'est précisément là que les stablecoins à intérêt visent à faire une percée.
Le cœur des stablecoins à intérêt réside dans la "redistribution des droits de revenu d'actifs". Dans le modèle traditionnel des stablecoins, les utilisateurs sacrifient la valeur temporelle de leurs fonds pour obtenir de la stabilité. Cependant, les stablecoins à intérêt peuvent maintenir la stabilité tout en tokenisant les droits de revenu des actifs sous-jacents, permettant ainsi aux détenteurs de bénéficier directement des revenus. Ce modèle de "détenir des jetons pour générer des intérêts" rend les rendements accessibles sans seuil, réalisant ainsi la "démocratisation des revenus".
La raison pour laquelle YLDS a obtenu l'approbation de la SEC réside dans sa conformité avec les réglementations américaines actuelles sur les valeurs mobilières. Étant donné que les États-Unis n'ont pas encore mis en place un cadre réglementaire systématique pour les stablecoins, la réglementation s'appuie principalement sur les lois existantes. Les stablecoins à intérêt comme YLDS, qui génèrent des revenus, ont une structure similaire à celle des produits à revenu fixe traditionnels et relèvent clairement de la catégorie des "valeurs mobilières", évitant ainsi les controverses réglementaires.
YLDS distribue les revenus d'intérêts des actifs sous-jacents (principalement des obligations du gouvernement américain, des billets de trésorerie, etc.) aux détenteurs via des contrats intelligents, et utilise un mécanisme de vérification KYC strict pour lier la distribution des revenus à une identité conforme, réduisant ainsi les préoccupations réglementaires concernant l'anonymat. Ces conceptions conformes fournissent des références pour de futurs projets similaires.
L'émergence des stablecoins à intérêt va accélérer l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies
La SEC a approuvé YLDS, ce qui signifie que les stablecoins pourraient évoluer d'un "remplaçant de la liquidité" en un nouvel actif ayant à la fois les propriétés d'un "outil de paiement" et d'un "outil de rendement", ce qui accélérera le processus d'institutionnalisation et de dollarisation du marché crypto.
Les stablecoins à intérêt non seulement génèrent des rendements stables, mais peuvent également améliorer le taux de rotation des fonds grâce à des transactions en chaîne sans intermédiaire et disponibles 24h/24. Ils présentent des avantages significatifs en termes d'efficacité du capital et de capacité de règlement instantané. Des analyses ont indiqué que les fonds spéculatifs et les institutions de gestion d'actifs ont déjà commencé à intégrer les stablecoins dans leurs stratégies de gestion de trésorerie. Après l'approbation de YLDS par la SEC, cela dissipera davantage les préoccupations de conformité des institutions, augmentant ainsi l'acceptation et la participation des investisseurs institutionnels à ce type de stablecoin.
Les stablecoins à intérêt devraient connaître une croissance explosive au cours des 3 à 5 prochaines années, occupant environ 10 à 15 % du marché des stablecoins, devenant ainsi une catégorie d'actifs cryptographiques capable d'attirer l'attention et les investissements d'institutions à grande échelle, après le Bitcoin.
Les stablecoins à intérêt consolident la position du dollar dans le monde de la cryptographie
L'essor des stablecoins générateurs d'intérêts va renforcer encore davantage la position dominante du dollar dans le monde de la cryptographie. Bien que le monde physique s'éloigne rapidement du dollar, le monde numérique sur chaîne continue de se rapprocher du dollar. Que ce soit par l'application à grande échelle des stablecoins en dollars ou par la vague de tokenisation lancée par les institutions de Wall Street, les États-Unis renforcent continuellement l'influence des actifs en dollars sur le marché des cryptomonnaies.
L'approbation de YLDS par la SEC indique que les régulateurs américains ont donné le feu vert aux stablecoins à intérêts basés sur les obligations d'État américaines, ce qui attirera davantage de projets à lancer des produits similaires. Bien que les modèles de revenus des stablecoins à intérêts pourraient devenir plus diversifiés à l'avenir, et que les actifs de réserve pourraient s'étendre à des types d'RWA tels que l'immobilier, l'or, les obligations d'entreprise, les obligations d'État américaines en tant qu'actif sans risque continueront de dominer le pool d'actifs sous-jacents des stablecoins à intérêts.
Conclusion
L'approbation de YLDS n'est pas seulement une percée réglementaire dans l'innovation cryptographique, mais aussi une étape importante vers la démocratisation financière. Elle révèle la demande éternelle du marché pour "faire fructifier l'argent". Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'afflux de fonds institutionnels, les stablecoins à intérêt ont le potentiel de remodeler le marché des stablecoins et d'accentuer la tendance à la dollarisation de l'innovation financière cryptographique. Cependant, ce processus doit également équilibrer innovation et risque pour éviter de répéter les erreurs du passé. Ce n'est qu'ainsi que les stablecoins à intérêt pourront vraiment permettre à un plus grand nombre de personnes de bénéficier des avantages de l'innovation financière.