La montée et la chute de l'Olympus DAO : d'un éclat sans limites à une chute catastrophique

Il fut un temps où l'Olympus DAO a émergé sur le marché des cryptomonnaies avec son mécanisme innovant et ses rendements élevés remarquables, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Cependant, ce projet autrefois vedette du DeFi n'a finalement pas pu échapper au big dump. Cet article explorera en profondeur les mécanismes fondamentaux de l'Olympus DAO, les raisons de son ascension rapide et les facteurs qui ont finalement conduit à son déclin.

Aperçu du projet

Le jeton natif OHM d'Olympus DAO vise à devenir une monnaie de réserve stable en valeur. Contrairement aux stablecoins traditionnels, OHM n'est pas directement ancré au dollar, mais promet que chaque OHM est soutenu par au moins 1 DAI en réserve. Ce design vise à atteindre la stabilité en maintenant un pouvoir d'achat stable plutôt qu'une valeur d'échange fixe, réduisant ainsi la dépendance aux marchés traditionnels et aux fournisseurs de liquidité.

Mécanisme clé

Bonding (obligation)

Le mécanisme de Bonding permet aux utilisateurs d'échanger des actifs spécifiques contre des OHM, ces actifs étant verrouillés dans le protocole comme réserves. Les utilisateurs peuvent généralement obtenir des OHM à un prix inférieur à celui du marché, mais ces jetons seront libérés progressivement sur une certaine période. Ce design vise à augmenter les réserves d'actifs du protocole tout en équilibrant l'offre de marché et la stabilité des prix.

Staking (质押) et Rebase (重置)

Les utilisateurs peuvent staker des OHM dans le protocole pour obtenir des sOHM et bénéficier de "récompenses de réinitialisation". Lorsque la valeur marchande des OHM est supérieure à la valeur cible, le mécanisme de réinitialisation augmente l'offre d'OHM et attribue les nouveaux jetons aux stakers. Ce mécanisme a un jour offert des rendements annuels allant jusqu'à plus de 8000 %.

Émergence et déclin

raisons de l'essor rapide

1. Un rendement de staking extrêmement élevé a attiré de nombreux investisseurs.
2. "(3,3)" La stratégie de marketing basée sur la théorie des jeux fait du staking le choix privilégié des investisseurs.
3. Les mécanismes de Bonding et de Staking contrôlent efficacement le volume de circulation des tokens et réduisent la pression de vente.
4. L'achat continu des investisseurs précoces a fait grimper le prix de l'OHM.

facteurs principaux de déclin

1. Des taux de rendement excessifs et non durables entraînent une pression inflationniste accrue.
2. Le changement de sentiment du marché et les doutes sur la durabilité des protocoles ont entraîné un grand flux de capitaux.
3. L'hypothèse de la théorie des jeux est brisée, le staking n'est plus la stratégie optimale.
4. Un grand nombre d'investisseurs retirent leurs mises, ce qui augmente la liquidité du marché et exerce une pression à la baisse sur les prix.

Réflexions et leçons

1. Bien que les stratégies à haut rendement puissent attirer des fonds à court terme, il est difficile de les maintenir à long terme.
2. Le modèle économique des tokens doit prendre en compte la durabilité à long terme, et ne pas dépendre uniquement d'investissements continus.
3. Les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques des projets similaires, en particulier ceux qui reposent sur des modèles de croissance continue.
4. Les porteurs de projet doivent trouver un équilibre entre l'attraction des investisseurs et le maintien de la stabilité à long terme.

L'essor et le déclin d'Olympus DAO ont fourni des leçons précieuses pour le marché des cryptomonnaies. Cela démontre le potentiel des modèles financiers innovants, tout en nous avertissant de la nécessité d'être prudents face aux schémas de rendement élevé qui semblent parfaits. Pour les projets similaires à l'avenir, il sera essentiel d'établir des modèles économiques durables et des mécanismes de gestion des risques raisonnables.