Analyse de la situation de profit des Bots MEV dans l'arbitrage CEX-DEX

Une nouvelle étude récente a utilisé des méthodes formelles pour analyser en profondeur, pour la première fois, la rentabilité réelle des Bots d'arbitrage MEV entre les échanges centralisés (CEX) et les échanges décentralisés (DEX). Cette étude a examiné en détail les performances de 19 Bots d'arbitrage CEX-DEX au cours de 1 an et 7 mois, révélant certaines découvertes surprenantes.

Principales conclusions de la recherche

1. Arbitrage échelle et bénéfice

• Le volume total des transactions des 19 principaux Bots s'élève à 2410 milliards de dollars.
• Total de 2,338 millions de dollars de profits retirés
• Le revenu net est de 90,10 millions de dollars ( versé aux bâtisseurs de blocs 143,7 millions de dollars )
• Le taux de profit moyen est de 38,5 %

2. Concentration du marché

Des recherches ont confirmé que le marché MEV de CEX-DEX présente une forte tendance à la monopolisation.

3. Opportunité d'arbitrage

La plupart des opportunités d'arbitrage disparaissent rapidement en quelques secondes, le meilleur moment de couverture se situe entre 0,5 et 1,5 secondes.

4. État des revenus des constructeurs de blocs

• Le rsync, classé troisième, a abandonné la "guerre des flux de commandes", et sa marge bénéficiaire a grimpé de 5 % à plus de 25 %.
• La rentabilité des deux premiers constructeurs de blocs est limitée:
  • beaverbuild( est classé premier) avec un taux de profit global de seulement 7,92%
  • Titan( est classé deuxième) avec un taux de profit de seulement 5,85%

5. La coopération entre les constructeurs de blocs et les arbitragistes

La recherche a révélé plusieurs cas de coopération exclusive entre des groupes "constructeurs de blocs + Arbitrage", tels que beaverbuild et SCP, rsync et Wintermute, etc.

Conclusion de recherche

1. La marge bénéficiaire des activités de construction de blocs est généralement faible.
2. Les nouveaux entrants manquant de flux de commandes de haute valeur ont du mal à s'imposer.
3. Mécanisme d'enchères de blocs actuel peu efficace :
   • Le mécanisme de subvention presse les bénéfices des constructeurs de blocs
   • Coopération exclusive pour diviser le flux d'ordres, prolonger le temps de confirmation des transactions

Cependant, des technologies émergentes comme BuilderNet pourraient offrir une opportunité d'améliorer les revenus des constructeurs de blocs. Cette étude nous fournit des preuves empiriques précieuses pour mieux comprendre le fonctionnement de l'écosystème MEV.