Les stablecoins en dollars redéfinissent l'ordre financier, Bitcoin entre dans l'année de la Programmabilité
En tant que pionnier et témoin de longue date de l'industrie de la blockchain, le nom de Du Jun est presque omniprésent à chaque vague clé : depuis 2013, lorsqu'il a participé à la création d'une plateforme d'échange bien connue, favorisant la diffusion précoce du Bitcoin en Chine ; jusqu'à la création d'un nœud central pour la circulation de l'information dans l'industrie ; puis, en tant qu'investisseur en capital-risque, il a su saisir avec précision les tendances de plusieurs cycles. Grâce à son jugement aiguisé sur les tendances technologiques et son approche à long terme en matière d'opérations sur le capital, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et la Crypto, et reste toujours actif à la pointe de l'industrie - à l'intersection de l'écosystème Bitcoin, des changements dans les stablecoins et de la vague de l'IA, explorant continuellement les frontières technologiques et ayant une confiance ferme dans l'émergence des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un média technologique a eu un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui a traversé les marchés haussier et baissier. Lors de cet échange d'idées sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente de la blockchain, mais il a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme un "saut clé" pour l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera "l'année de la Programmabilité du Bitcoin". En parlant de la sandbox des stablecoins à Hong Kong et des jeux de pouvoir réglementaires aux États-Unis, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège en capital.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Du Jun estime qu'il s'agit effectivement d'une époque riche en opportunités, les Chinois étant en position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, en particulier dans l'industrie de la blockchain, où leurs avantages sont particulièrement marquants.
Les échanges sont presque dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines de minage. Des projets comme Tron, Ethereum, Solana, et d'autres blockchains renommées ont également une grande proportion de membres d'origine chinoise dans leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant dans l'industrie, que ce soit des échanges, des fabricants de machines de minage ou des applications de portefeuilles, on peut presque toujours voir des Chinois.
Cette influence s'est déjà étendue de la blockchain à des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger de nombreux dirigeants d'origine chinoise, jouant un rôle décisif dans leurs secteurs respectifs. Comparé à l'ère dominée par des ingénieurs indiens il y a dix ans, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi Du Jun choisit de passer fréquemment du temps dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette montée structurelle.
Selon Du Jun, les Chinois possèdent non seulement une capacité d'innovation technologique dans des domaines clés tels que la blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les énergies renouvelables, mais ils s'acheminent également progressivement vers des postes de décision en matière de capital et de leadership industriel. Cette montée en puissance dans tous les domaines marque l'avènement de "l'âge d'or de la technologie chinoise" et signifie également que les Chinois joueront un rôle de plus en plus important dans le paysage compétitif technologique mondial.
Positionnement et avenir des blockchains publiques
Du Jun estime qu'actuellement, il n'y a que quatre blockchains principales qui se sont réellement stabilisées : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages ne résident pas seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leur positionnement de marché clair :
Bitcoin est de l'or numérique, cela va sans dire ;
Ethereum est la norme de fait pour l'infrastructure DeFi ;
Tron se concentre sur le transfert et le règlement des stablecoins, avec de fortes applications sur le terrain dans le domaine des paiements ;
Solana se positionne comme une blockchain Meme à haute performance et faible latence, axée sur une expérience utilisateur ultime et des points de liquidité.
Ces chaînes publiques ont réussi à arriver jusqu'ici non pas grâce à des fonctionnalités "universelles", mais grâce à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres chaînes publiques ont une position floue ou une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles et d'atteindre des percées.
En ce qui concerne la nécessité de nouvelles chaînes publiques à l'avenir, le jugement de Du Jun est le suivant : il n'est pas nécessaire à court terme. Aujourd'hui, la solution Layer1 d'Ethereum a déjà considérablement amélioré l'évolutivité, réduit les coûts et renforcé l'interopérabilité entre les actifs. À part quelques rares projets Layer 2 comme Base qui ont émergé, la plupart ont disparu sans laisser de traces. C'est comme un couteau suisse, les fonctionnalités réellement utilisées fréquemment ne sont en fait que quelques-unes. Le désir du marché pour une "nouvelle chaîne publique" est souvent une demande illusoire amplifiée par l'imagination. Du moins au cours des cinq prochaines années, il ne pense pas qu'il faille trop de nouvelles chaînes publiques - même cinq ans après, nous ne serons peut-être pas en mesure de voir des changements structurels.
Écosystème Bitcoin : De la passion à un avenir de Programmabilité
En parlant de l'écosystème Bitcoin, Du Jun a déclaré qu'il y avait un certain sentiment à cet égard. Avant 2017, certaines plateformes d'échange bien connues ne négociaient principalement que des Bitcoins et des Litecoins, et au début, il n'y avait même que des Bitcoins. À cette époque, ils faisaient la promotion des caractéristiques de Bitcoin telles que l'irrévocabilité, la traçabilité et la distribution, mais parlaient rarement de la Programmabilité. Avec l'apparition d'Ethereum, l'accent a été mis sur la Programmabilité de la blockchain et l'espace d'innovation. La communauté Bitcoin a été divisée en deux factions : une faction discutait de l'extension, ce qui a conduit à des forks comme BCH et BSV ; l'autre faction espérait que Bitcoin puisse être programmé, fonctionnant comme Ethereum.
Pendant des années, la technologie des routes programmables n'était pas mature, jusqu'à ce qu'en 2023, les inscriptions et les runes émergent. Selon Du Jun, il manque un soutien de valeur à long terme, et il n'a pas participé. Plus tard, le protocole BitVM a proposé d'atteindre la programmabilité de Bitcoin à travers un livre blanc, ce qu'il a trouvé très intéressant. Bitcoin est un actif de 20000 milliards de dollars, mais sa liquidité est difficile à libérer. Ethereum a des produits financiers dérivés tels que MakerDAO et Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin dépend d'institutions centralisées, ce qui présente des risques. Des technologies comme BitVM tentent de réaliser la création et le rachat décentralisés, de vérifier par des pools de minage, et de créer des actifs similaires au YBTC, appliqués à des scénarios on-chain.
Du Jun a déclaré que c'était son rêve, ayant investi dans plusieurs voies telles que BitVM, RGB++, Verrou du monde, Lightning, etc. Tant que la programmabilité peut être réalisée, il soutient toutes ces initiatives. Maintenant, la voie de BitVM est claire, la qualité du code est élevée, et la première étape de la fabrication et du rachat décentralisés devrait être réalisée d'ici septembre de cette année, et on pourrait voir un plan complet l'année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a déjà un rayon de lumière, avec une équipe ayant constamment entre 30 et 40 techniciens à temps plein travaillant sur des itérations.
Du Jun est optimiste quant à la Programmabilité de l'écosystème Bitcoin, estimant qu'il s'agit d'une tendance. Car ces routes technologiques ont déjà commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, il ne s'agissait que de slogans, mais des progrès ont déjà été réalisés. La Programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une percée technologique, mais également la clé pour libérer sa liquidité de 20 000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Pour ceux qui estiment que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé et que de nombreux changements de code internes ont lieu, Du Jun a déclaré que, logiquement, il pourrait y avoir de nouvelles monnaies à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, il est difficile selon lui. Le Bitcoin et l'Ethereum sont des concepts complètement différents. Le Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. On peut dire qu'il vaut 10 000, 100 000 ou même 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une croyance fondamentale. Si l'Ethereum perdait des projets DeFi et que le volume des transactions passait de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais pas le Bitcoin. Au début, ils disaient "Rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est peu probable qu'une autre monnaie remplace la position du Bitcoin.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
En revenant sur les évolutions du secteur, Du Jun a déclaré qu'en 2012, il a acheté des Bitcoins, et qu'en 2013, il a cofondé une plateforme d'échange en tant que CMO, promouvant la plateforme et le Bitcoin. Au début, il fallait d'abord susciter l'intérêt des utilisateurs pour le Bitcoin, en parlant de sa fiabilité technologique, de la répartition des actifs, etc. À l'époque, il n'y avait pas beaucoup de cas d'application, les fluctuations étaient faibles, et on attirait les utilisateurs grâce à la technologie et au concept d'or numérique. En 2015, il a parlé du Bitcoin avec le gouvernement local, et de 2018 à 2022, il en parlait encore à Singapour, avec un sentiment d'accomplissement qui disparaissait progressivement. Ce n'est pas que le monde n'ait pas progressé, c'est que nous n'avons pas avancé, après plus de dix ans à parler du Bitcoin. C'est comme ne pas parler du protocole HTTP à ses parents, mais de la manière dont l'internet mobile facilite la vie. La blockchain devrait également parler des cas d'application.
Il y a deux ans, Du Jun a découvert que les stablecoins étaient un point de rupture, offrant une efficacité élevée et des coûts bas pour les transferts transfrontaliers. Les transferts traditionnels nécessitent entre 1 et 4 jours et coûtent entre 18 et 25 dollars, tandis que les transferts sur Ethereum ne coûtent que entre 0,25 et 1 dollar. L'année dernière, le volume total des transferts USDT et USDC a atteint 27 000 milliards de dollars, dépassant les 25 à 26 000 milliards de Visa et Mastercard, montrant ainsi la promotion de l'efficacité économique par la blockchain. Historiquement, il y a eu plusieurs moments clés : le livre blanc de Bitcoin en 2008, l'ICO d'Ethereum en 2017 qui a donné un droit d'égalité à l'émission de monnaie, l'été DeFi de 2020 qui a réalisé la finance décentralisée on-chain, et la promotion des stablecoins de 2014 à 2017. Cependant, ce cycle n'a pas apporté d'innovation, seulement des projets Meme et Tap2earn, récoltant des utilisateurs plutôt que de créer de la valeur, ce qui rend l'industrie ennuyeuse. Sans utilisateurs et actifs supplémentaires, il est difficile pour les échanges de se développer. De nouveaux actifs créent de nouvelles plateformes d'échange, comme les actifs NFT qui ont engendré certaines plateformes d'échange NFT, et ce cycle des actifs Meme a donné naissance à certaines plateformes émergentes. Si l'industrie ne se limite qu'aux Meme et au Tap2earn, cela pourrait signifier "game over".
La victoire et l'avenir des stablecoins
Lorsqu'il s'agit de stablecoins, Du Jun pense qu'il est intéressant d'étudier l'histoire de l'émission monétaire. Dans les premiers temps, des coquillages et de l'or étaient utilisés, puis chaque pays a eu sa propre monnaie après la formation des États. Dans un marché de libre concurrence, le dollar et l'or ont triomphé, personne ne choisissant le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. Au sein des États souverains, la monnaie est imposée par le gouvernement, mais au niveau global, le dollar domine. L'avenir, après la rupture de la souveraineté, sera celui de la libre concurrence, et le stablecoin en dollars sera le plus avantageux. Le stablecoin en or est instable en raison de ses caractéristiques d'actif d'investissement. L'USDT l'emporte en raison de son large éventail d'applications et de sa forte acceptation. Les billets de banque de Hong Kong sont émis par trois banques, et les États-Unis ne se soucient pas de qui émet un stablecoin en dollars tant qu'il est adossé à des actifs en dollars. Actuellement, les scénarios d'utilisation du dollar de Hong Kong, du dollar de Singapour et du riel cambodgien sont limités, et l'expansion en ligne fait encore face à des défis. Les stablecoins doivent être soutenus par des scénarios, tout comme certaines grandes entreprises technologiques qui émettent des jetons sans scénario auront du mal à réussir.
Face à la dé-dollarisation en raison de la domination du dollar, la taille des stablecoins pourrait passer de quelques centaines de milliards à 30 000 milliards de dollars, et l'idée que le Bitcoin pourrait devenir un réservoir de stablecoins est possible selon Du Jun, mais à l'heure actuelle, les stablecoins sont utilisés pour les paiements et l'arbitrage. L'émission de stablecoins n'est pas destinée à acheter d'autres jetons, mais plutôt à l'arbitrage. Dans la réalité, les intérêts sur le dollar sont de 2 %, les obligations américaines de 4 %, et l'arbitrage sur la blockchain peut atteindre plusieurs points de pourcentage. Cela retire des fonds des altcoins, ce qui a un impact sur le prix des jetons. Il faut observer si cela deviendra un réservoir à l'avenir; il n'est pas très optimiste.
Concernant le projet de loi GENIUS aux États-Unis et le choix de Hong Kong de permettre l'émission de divers stablecoins, Du Jun a déclaré qu'il n'avait pas étudié la question car il n'avait pas prévu d'émettre de stablecoins. Ce qui est le plus rentable dans la blockchain, ce sont les échanges, les stablecoins et les blockchains publiques, mais vouloir faire et pouvoir faire sont deux choses différentes. Les stablecoins ont besoin d'un soutien de scénarios, USDT et USDC ont réussi grâce à leurs scénarios, tandis que des dizaines d'autres ont échoué.
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BlockchainFoodie
· 08-12 06:07
servir du defi chaud comme une fournée de dim sum... le marché des stablecoins a l'air appétissant en ce moment
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TokenRationEater
· 08-12 06:05
Cette vague, encore une fois, des gens vont être pris pour des idiots.
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StablecoinGuardian
· 08-12 06:04
Le stablecoin m'emmène To the moon !
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GateUser-a5fa8bd0
· 08-12 05:51
Le corps du tigre tremble, une nouvelle vague de bull run est arrivée.
Bitcoin écosystème accueille l'année de la Programmabilité, les stablecoins redéfinissent l'ordre financier mondial
Les stablecoins en dollars redéfinissent l'ordre financier, Bitcoin entre dans l'année de la Programmabilité
En tant que pionnier et témoin de longue date de l'industrie de la blockchain, le nom de Du Jun est presque omniprésent à chaque vague clé : depuis 2013, lorsqu'il a participé à la création d'une plateforme d'échange bien connue, favorisant la diffusion précoce du Bitcoin en Chine ; jusqu'à la création d'un nœud central pour la circulation de l'information dans l'industrie ; puis, en tant qu'investisseur en capital-risque, il a su saisir avec précision les tendances de plusieurs cycles. Grâce à son jugement aiguisé sur les tendances technologiques et son approche à long terme en matière d'opérations sur le capital, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et la Crypto, et reste toujours actif à la pointe de l'industrie - à l'intersection de l'écosystème Bitcoin, des changements dans les stablecoins et de la vague de l'IA, explorant continuellement les frontières technologiques et ayant une confiance ferme dans l'émergence des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un média technologique a eu un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui a traversé les marchés haussier et baissier. Lors de cet échange d'idées sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente de la blockchain, mais il a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme un "saut clé" pour l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera "l'année de la Programmabilité du Bitcoin". En parlant de la sandbox des stablecoins à Hong Kong et des jeux de pouvoir réglementaires aux États-Unis, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège en capital.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Du Jun estime qu'il s'agit effectivement d'une époque riche en opportunités, les Chinois étant en position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, en particulier dans l'industrie de la blockchain, où leurs avantages sont particulièrement marquants.
Les échanges sont presque dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines de minage. Des projets comme Tron, Ethereum, Solana, et d'autres blockchains renommées ont également une grande proportion de membres d'origine chinoise dans leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant dans l'industrie, que ce soit des échanges, des fabricants de machines de minage ou des applications de portefeuilles, on peut presque toujours voir des Chinois.
Cette influence s'est déjà étendue de la blockchain à des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger de nombreux dirigeants d'origine chinoise, jouant un rôle décisif dans leurs secteurs respectifs. Comparé à l'ère dominée par des ingénieurs indiens il y a dix ans, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi Du Jun choisit de passer fréquemment du temps dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette montée structurelle.
Selon Du Jun, les Chinois possèdent non seulement une capacité d'innovation technologique dans des domaines clés tels que la blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les énergies renouvelables, mais ils s'acheminent également progressivement vers des postes de décision en matière de capital et de leadership industriel. Cette montée en puissance dans tous les domaines marque l'avènement de "l'âge d'or de la technologie chinoise" et signifie également que les Chinois joueront un rôle de plus en plus important dans le paysage compétitif technologique mondial.
Positionnement et avenir des blockchains publiques
Du Jun estime qu'actuellement, il n'y a que quatre blockchains principales qui se sont réellement stabilisées : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages ne résident pas seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leur positionnement de marché clair :
Ces chaînes publiques ont réussi à arriver jusqu'ici non pas grâce à des fonctionnalités "universelles", mais grâce à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres chaînes publiques ont une position floue ou une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles et d'atteindre des percées.
En ce qui concerne la nécessité de nouvelles chaînes publiques à l'avenir, le jugement de Du Jun est le suivant : il n'est pas nécessaire à court terme. Aujourd'hui, la solution Layer1 d'Ethereum a déjà considérablement amélioré l'évolutivité, réduit les coûts et renforcé l'interopérabilité entre les actifs. À part quelques rares projets Layer 2 comme Base qui ont émergé, la plupart ont disparu sans laisser de traces. C'est comme un couteau suisse, les fonctionnalités réellement utilisées fréquemment ne sont en fait que quelques-unes. Le désir du marché pour une "nouvelle chaîne publique" est souvent une demande illusoire amplifiée par l'imagination. Du moins au cours des cinq prochaines années, il ne pense pas qu'il faille trop de nouvelles chaînes publiques - même cinq ans après, nous ne serons peut-être pas en mesure de voir des changements structurels.
Écosystème Bitcoin : De la passion à un avenir de Programmabilité
En parlant de l'écosystème Bitcoin, Du Jun a déclaré qu'il y avait un certain sentiment à cet égard. Avant 2017, certaines plateformes d'échange bien connues ne négociaient principalement que des Bitcoins et des Litecoins, et au début, il n'y avait même que des Bitcoins. À cette époque, ils faisaient la promotion des caractéristiques de Bitcoin telles que l'irrévocabilité, la traçabilité et la distribution, mais parlaient rarement de la Programmabilité. Avec l'apparition d'Ethereum, l'accent a été mis sur la Programmabilité de la blockchain et l'espace d'innovation. La communauté Bitcoin a été divisée en deux factions : une faction discutait de l'extension, ce qui a conduit à des forks comme BCH et BSV ; l'autre faction espérait que Bitcoin puisse être programmé, fonctionnant comme Ethereum.
Pendant des années, la technologie des routes programmables n'était pas mature, jusqu'à ce qu'en 2023, les inscriptions et les runes émergent. Selon Du Jun, il manque un soutien de valeur à long terme, et il n'a pas participé. Plus tard, le protocole BitVM a proposé d'atteindre la programmabilité de Bitcoin à travers un livre blanc, ce qu'il a trouvé très intéressant. Bitcoin est un actif de 20000 milliards de dollars, mais sa liquidité est difficile à libérer. Ethereum a des produits financiers dérivés tels que MakerDAO et Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin dépend d'institutions centralisées, ce qui présente des risques. Des technologies comme BitVM tentent de réaliser la création et le rachat décentralisés, de vérifier par des pools de minage, et de créer des actifs similaires au YBTC, appliqués à des scénarios on-chain.
Du Jun a déclaré que c'était son rêve, ayant investi dans plusieurs voies telles que BitVM, RGB++, Verrou du monde, Lightning, etc. Tant que la programmabilité peut être réalisée, il soutient toutes ces initiatives. Maintenant, la voie de BitVM est claire, la qualité du code est élevée, et la première étape de la fabrication et du rachat décentralisés devrait être réalisée d'ici septembre de cette année, et on pourrait voir un plan complet l'année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a déjà un rayon de lumière, avec une équipe ayant constamment entre 30 et 40 techniciens à temps plein travaillant sur des itérations.
Du Jun est optimiste quant à la Programmabilité de l'écosystème Bitcoin, estimant qu'il s'agit d'une tendance. Car ces routes technologiques ont déjà commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, il ne s'agissait que de slogans, mais des progrès ont déjà été réalisés. La Programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une percée technologique, mais également la clé pour libérer sa liquidité de 20 000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Pour ceux qui estiment que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé et que de nombreux changements de code internes ont lieu, Du Jun a déclaré que, logiquement, il pourrait y avoir de nouvelles monnaies à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, il est difficile selon lui. Le Bitcoin et l'Ethereum sont des concepts complètement différents. Le Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. On peut dire qu'il vaut 10 000, 100 000 ou même 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une croyance fondamentale. Si l'Ethereum perdait des projets DeFi et que le volume des transactions passait de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais pas le Bitcoin. Au début, ils disaient "Rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est peu probable qu'une autre monnaie remplace la position du Bitcoin.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
En revenant sur les évolutions du secteur, Du Jun a déclaré qu'en 2012, il a acheté des Bitcoins, et qu'en 2013, il a cofondé une plateforme d'échange en tant que CMO, promouvant la plateforme et le Bitcoin. Au début, il fallait d'abord susciter l'intérêt des utilisateurs pour le Bitcoin, en parlant de sa fiabilité technologique, de la répartition des actifs, etc. À l'époque, il n'y avait pas beaucoup de cas d'application, les fluctuations étaient faibles, et on attirait les utilisateurs grâce à la technologie et au concept d'or numérique. En 2015, il a parlé du Bitcoin avec le gouvernement local, et de 2018 à 2022, il en parlait encore à Singapour, avec un sentiment d'accomplissement qui disparaissait progressivement. Ce n'est pas que le monde n'ait pas progressé, c'est que nous n'avons pas avancé, après plus de dix ans à parler du Bitcoin. C'est comme ne pas parler du protocole HTTP à ses parents, mais de la manière dont l'internet mobile facilite la vie. La blockchain devrait également parler des cas d'application.
Il y a deux ans, Du Jun a découvert que les stablecoins étaient un point de rupture, offrant une efficacité élevée et des coûts bas pour les transferts transfrontaliers. Les transferts traditionnels nécessitent entre 1 et 4 jours et coûtent entre 18 et 25 dollars, tandis que les transferts sur Ethereum ne coûtent que entre 0,25 et 1 dollar. L'année dernière, le volume total des transferts USDT et USDC a atteint 27 000 milliards de dollars, dépassant les 25 à 26 000 milliards de Visa et Mastercard, montrant ainsi la promotion de l'efficacité économique par la blockchain. Historiquement, il y a eu plusieurs moments clés : le livre blanc de Bitcoin en 2008, l'ICO d'Ethereum en 2017 qui a donné un droit d'égalité à l'émission de monnaie, l'été DeFi de 2020 qui a réalisé la finance décentralisée on-chain, et la promotion des stablecoins de 2014 à 2017. Cependant, ce cycle n'a pas apporté d'innovation, seulement des projets Meme et Tap2earn, récoltant des utilisateurs plutôt que de créer de la valeur, ce qui rend l'industrie ennuyeuse. Sans utilisateurs et actifs supplémentaires, il est difficile pour les échanges de se développer. De nouveaux actifs créent de nouvelles plateformes d'échange, comme les actifs NFT qui ont engendré certaines plateformes d'échange NFT, et ce cycle des actifs Meme a donné naissance à certaines plateformes émergentes. Si l'industrie ne se limite qu'aux Meme et au Tap2earn, cela pourrait signifier "game over".
La victoire et l'avenir des stablecoins
Lorsqu'il s'agit de stablecoins, Du Jun pense qu'il est intéressant d'étudier l'histoire de l'émission monétaire. Dans les premiers temps, des coquillages et de l'or étaient utilisés, puis chaque pays a eu sa propre monnaie après la formation des États. Dans un marché de libre concurrence, le dollar et l'or ont triomphé, personne ne choisissant le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. Au sein des États souverains, la monnaie est imposée par le gouvernement, mais au niveau global, le dollar domine. L'avenir, après la rupture de la souveraineté, sera celui de la libre concurrence, et le stablecoin en dollars sera le plus avantageux. Le stablecoin en or est instable en raison de ses caractéristiques d'actif d'investissement. L'USDT l'emporte en raison de son large éventail d'applications et de sa forte acceptation. Les billets de banque de Hong Kong sont émis par trois banques, et les États-Unis ne se soucient pas de qui émet un stablecoin en dollars tant qu'il est adossé à des actifs en dollars. Actuellement, les scénarios d'utilisation du dollar de Hong Kong, du dollar de Singapour et du riel cambodgien sont limités, et l'expansion en ligne fait encore face à des défis. Les stablecoins doivent être soutenus par des scénarios, tout comme certaines grandes entreprises technologiques qui émettent des jetons sans scénario auront du mal à réussir.
Face à la dé-dollarisation en raison de la domination du dollar, la taille des stablecoins pourrait passer de quelques centaines de milliards à 30 000 milliards de dollars, et l'idée que le Bitcoin pourrait devenir un réservoir de stablecoins est possible selon Du Jun, mais à l'heure actuelle, les stablecoins sont utilisés pour les paiements et l'arbitrage. L'émission de stablecoins n'est pas destinée à acheter d'autres jetons, mais plutôt à l'arbitrage. Dans la réalité, les intérêts sur le dollar sont de 2 %, les obligations américaines de 4 %, et l'arbitrage sur la blockchain peut atteindre plusieurs points de pourcentage. Cela retire des fonds des altcoins, ce qui a un impact sur le prix des jetons. Il faut observer si cela deviendra un réservoir à l'avenir; il n'est pas très optimiste.
Concernant le projet de loi GENIUS aux États-Unis et le choix de Hong Kong de permettre l'émission de divers stablecoins, Du Jun a déclaré qu'il n'avait pas étudié la question car il n'avait pas prévu d'émettre de stablecoins. Ce qui est le plus rentable dans la blockchain, ce sont les échanges, les stablecoins et les blockchains publiques, mais vouloir faire et pouvoir faire sont deux choses différentes. Les stablecoins ont besoin d'un soutien de scénarios, USDT et USDC ont réussi grâce à leurs scénarios, tandis que des dizaines d'autres ont échoué.