Ondo Finance: Transformasi RWA berhasil, prospek Token masih tidak jelas

Ondo Finance didirikan pada tahun 2021, awalnya fokus pada likuiditas sebagai layanan (LaaS). Namun, dengan pasar memasuki fase bearish, nilai pasar DeFi dan likuiditas on-chain menyusut, pengembangan proyek mengalami kebuntuan. Oleh karena itu, Ondo Finance secara tegas bertransformasi pada Januari 2023 untuk memasuki jalur aset dunia nyata (RWA). Setelah satu tahun bekerja keras, menurut statistik dari platform data, Ondo Finance saat ini berada di peringkat ketiga dalam total nilai yang terkunci (TVL) di jalur RWA, mencapai 183 juta dolar.

TVL Ondo Finance dapat masuk ke dalam tiga besar, yang sebagian besar berkat desain produknya. Produk RWA pada dasarnya adalah tokenisasi aset yang ada di keuangan tradisional, kuncinya adalah bagaimana menghubungkan dunia nyata dan virtual dengan aman dan efektif, serta memastikan bahwa proses pembelian atau penukaran aset RWA oleh investor aman dan teratur.

Saat ini, Ondo Finance telah meluncurkan tiga produk RWA: OUSG, USDY, dan OMMF.

OUSG( Obligasi AS )

OUSG adalah produk kontribusi utama untuk TVL Ondo Finance, dengan total nilai terkunci mencapai 117 juta dolar. Aset dasar OUSG sebagian besar berasal dari ETF obligasi AS jangka pendek, dengan sedikit USDC dan USD sebagai cadangan likuiditas.

Harga OUSG saat ini adalah 104,66 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4,69%. Ini mendukung pembelian di jaringan Ethereum, Polygon, dan Solana. Perlu dicatat bahwa Ondo I LP sebagai pengelola dana bertanggung jawab untuk mengelola bagian ETF OUSG yang dibeli oleh investor. Ondo I LP sebagai entitas tujuan khusus OUSG (SPV) adalah perusahaan terdaftar di AS, yang menguntungkan pemisahan risiko bagi investor, dan memberikan solusi penebusan bagi pengguna dalam situasi darurat.

OUSG mengenakan biaya manajemen dana sebesar 0,15%, maksimal 0,15% digunakan untuk membayar biaya penyedia layanan seperti manajer dana dan auditor, selain itu penerbit ETF juga mengenakan biaya manajemen ETF sebesar 0,15%.

Namun, persyaratan pembelian OUSG cukup tinggi. Selain harus menyelesaikan verifikasi KYC, juga harus memenuhi syarat "pembeli yang memenuhi syarat", yaitu investor harus memiliki portofolio setidaknya 5 juta USD, sementara jumlah pembelian minimum OUSG adalah 100 ribu USDT.

USDY( suku bunga dolar AS )

USDY adalah sebuah surat berharga ter-tokenisasi yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank. Dibandingkan OUSG, USDY lebih cocok untuk investor biasa, dengan batas pembelian minimum sebesar 500 dolar AS. Investor dapat mencetak dan mentransfer USDY di blockchain 40-50 hari setelah pembelian. Saat ini, harga USDY adalah 1,02 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar 5,10%, dan TVL sebesar 66,2 juta dolar AS.

USDY dapat dianggap sebagai stablecoin berbunga, yang termasuk dalam kategori stablecoin berpendapatan. Dibandingkan dengan stablecoin berbunga lainnya, USDY didukung oleh bank tradisional, dan menurut pengumuman resmi, USDY memenuhi persyaratan regulasi Amerika Serikat.

USDY mengadopsi berbagai langkah pengendalian risiko, termasuk desain struktur, over-collateralization, hak prioritas pertama, laporan transparansi harian, strategi alokasi aset yang hati-hati, serta metode kustodian aset yang aman. Langkah-langkah ini secara efektif mengurangi risiko proyek dan melindungi keamanan dana investor.

OMMF( Dana Pasar Uang Pemerintah AS )

OMMF adalah Token RWA yang berdasarkan pada dana pasar uang pemerintah AS (MMF), yang saat ini belum resmi diluncurkan.

Flux Finance( platform pinjaman)

Pada bulan Februari 2023, Ondo Finance meluncurkan platform pinjaman Flux Finance. Platform ini dibangun di atas Compound V2 dan saat ini tingkat pemanfaatan dana melebihi 85%. Flux Finance memberikan saluran likuiditas baru untuk produk RWA, menyelesaikan masalah biaya waktu yang tinggi pada saluran penebusan resmi.

Prospek Token ONDO

Token ONDO yang diterbitkan oleh Ondo Finance sebelum transformasi telah dibuka untuk peredaran pada 18 Januari 2023. Saat ini, harga Token ONDO adalah 0,27 USDT, naik hampir 2,5 kali setelah dibuka. Sebuah platform perdagangan terkenal telah menambahkan Ondo Finance(ONDO) ke peta jalan aset.

Token ONDO saat ini terutama digunakan sebagai token pemerintahan untuk Ondo DAO dan Flux Finance. Namun, penggunaan spesifik dari token tersebut masih belum jelas, dan tidak menutup kemungkinan di masa depan akan digunakan sebagai alat insentif untuk produk RWA. Perlu dicatat bahwa token yang telah dialokasikan saat ini hanya mencakup 16% dari total, sedangkan rencana alokasi 84% sisanya belum diumumkan.

Jika token ONDO dapat digabungkan dengan produk RWA, dan melalui platform Flux Finance digunakan sebagai insentif untuk likuiditas produk RWA di blockchain, itu pasti akan mendorong produk RWA memasuki pandangan investor kripto yang lebih luas. Namun, baru-baru ini alamat pihak proyek beberapa kali mentransfer token ONDO ke bursa, mungkin untuk melakukan pasar atau menjual, investor perlu tetap waspada.