pasar kripto mingguan: Data ekonomi melampaui ekspektasi, penyebab penyesuaian belum terpecahkan, tetap perlu hati-hati dalam jangka pendek
Minggu ini harga pembukaan Bitcoin adalah 80708,21 dolar AS, harga penutupan adalah 82562,57 dolar AS, naik 2,31% selama seminggu, dengan rentang 10,86%, dan volume transaksi terus menurun dibandingkan minggu lalu. Harga Bitcoin bergerak dalam saluran penurunan, sedikit rebound.
Data CPI yang diumumkan oleh AS sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan, dan ada tanda-tanda meredanya konflik Rusia-Ukraina, memberikan sedikit napas bagi pasar saham AS dan pasar kripto. Namun, valuasi pasar saham AS masih berada dalam tahap penurunan, dan data historis menunjukkan masih ada ruang penurunan lebih lanjut. Penyebab mendasar yang mendorong penurunan valuasi - kebijakan tarif yang kacau dapat memicu inflasi, yang pada gilirannya meningkatkan kekhawatiran bahwa ekonomi AS akan terjebak dalam "stagflasi" belum teratasi. Semakin lama ketidakpastian dan kebuntuan ini berlangsung, semakin besar kemungkinan ruang penyesuaian valuasi. Ini juga menjadi alasan mengapa kami tetap berhati-hati terhadap rebound Bitcoin dalam jangka pendek.
Data Ekonomi Makro
Minggu ini, Amerika Serikat mengumumkan data CPI bulan Februari, CPI yang tidak disesuaikan secara musiman meningkat 2,8% dibandingkan tahun lalu, sedikit di bawah ekspektasi 2,9%; CPI yang disesuaikan secara musiman meningkat 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, lebih rendah dari ekspektasi 0,3%. Data ini meredakan kepanikan yang ditimbulkan oleh data ketenagakerjaan minggu lalu, memberikan sedikit waktu bagi pasar untuk bernapas.
Di tengah dampak ganda dari penurunan tajam minggu lalu dan data CPI yang baik minggu ini, pasar saham AS sementara stabil dari penurunan yang dalam, mengembalikan sebagian kerugian, tetapi tetap menunjukkan tren turun sepanjang minggu. Indeks Nasdaq masih berada di bawah garis 250 hari, dengan penurunan mingguan menyusut menjadi 2,43%; Indeks S&P 500 kembali di atas garis 250 hari; Indeks Dow Jones turun 3,07%, dengan susah payah kembali ke dekat garis 250 hari.
Pada 14 Maret, indeks kepercayaan konsumen awal yang diumumkan oleh Universitas Michigan, Amerika Serikat, turun menjadi 57,9, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 63,1, dan juga signifikan lebih rendah dari nilai sebelumnya 64,7. Sementara itu, ekspektasi inflasi satu tahun awal naik menjadi 4,9%, melebihi ekspektasi sebesar 4,2%. Ini menunjukkan bahwa kekhawatiran konsumen Amerika tentang prospek ekonomi semakin meningkat.
Pada hari Jumat, pasar saham global umumnya rebound, terutama berkat tanda-tanda meredanya konflik Rusia-Ukraina, di mana kedua belah pihak berencana untuk mencapai kesepakatan gencatan senjata selama 30 hari.
Analisis Valuasi Pasar
Saat ini, penurunan maksimum dari indeks S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones masing-masing mencapai 10,36%, 14,59%, dan 9,79%, dan semuanya telah memasuki rentang "perbaikan pasar" (penurunan 10%-20%). Namun, ini tidak berarti bahwa pasar telah selesai melakukan pembersihan. Saat ini, rasio Shiller CAPE S&P 500 adalah 34,75 kali, turun sekitar 8,07% dari puncaknya. Berdasarkan pola sejarah selama 20 tahun, jika terus turun ke 32,89 kali, akan ada penurunan lebih dari 5%; jika kembali ke rata-rata 27,25 kali, masih ada ruang penarikan lebih dari 21%.
Dalam gejolak pasar, sentimen penghindaran risiko meningkat mendorong harga emas sempat menembus 3000 dolar AS/ons. Indeks dolar sedikit pulih setelah mencetak level terendah baru, dengan imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun dan 10 tahun naik masing-masing 0,7% dan 0,37%, menunjukkan sebagian dana mulai menarik diri dari obligasi AS dan beralih ke membeli saham.
pasar kripto
Minggu ini, pasar kripto mengalami aliran masuk bersih dana dua saluran sebesar 237 juta USD, jauh berkurang dibandingkan dengan 1,282 juta USD pada minggu lalu. Secara rinci, aliran keluar bersih untuk ETF spot Bitcoin adalah 842 juta USD, aliran keluar bersih untuk ETF spot Ethereum adalah 184 juta USD, sementara aliran masuk bersih untuk stablecoin adalah 1,264 juta USD.
Meskipun aliran masuk stablecoin menurun dan arus keluar dana ETF meningkat, dana yang ada masuk ke bursa dan bertransformasi menjadi permintaan beli, mendukung harga Bitcoin kembali ke 83000 dolar. Saat ini, dana yang ada di bursa sedikit rebound, tetapi rebound ini mungkin hanya merupakan tindakan akumulasi oleh sejumlah kecil dana, yang masih belum cukup untuk mendorong pembalikan pasar secara keseluruhan.
Kelompok investor jangka pendek saat ini menanggung rata-rata kerugian sebesar 9%, termasuk banyak pemegang ETF. Dalam penurunan ini, investor jangka pendek adalah baik kekuatan pendorong maupun penanggung kerugian utama, dan dalam ketidakstabilan pasar mendatang, mereka mungkin terus menghadapi tekanan, dan mungkin menjadi sumber tekanan penjualan untuk penurunan lebih lanjut.
Pemegang jangka panjang telah beralih dari mengurangi kepemilikan menjadi menambah kepemilikan dalam tiga minggu terakhir yang mengalami penurunan, dengan menambah sekitar 100.000 BTC. Kelompok paus besar lainnya yang patut diperhatikan juga menambah hampir 60.000 BTC, dengan biaya di bawah 80.000 dolar. Dalam jangka panjang, kedua jenis investor ini biasanya menunjukkan kinerja yang baik dan berfungsi sebagai stabilisator pasar.
Menurut indikator siklus pasar, saat ini indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0.375, menunjukkan bahwa pasar berada dalam periode relai kenaikan. Namun, mengingat ketidakpastian lingkungan ekonomi makro, investor tetap harus berhati-hati dan memantau perubahan pasar dengan seksama.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Data ekonomi melebihi ekspektasi, pasar kripto jangka pendek tetap perlu hati-hati, aliran dana Bitcoin ETF semakin meluas.
pasar kripto mingguan: Data ekonomi melampaui ekspektasi, penyebab penyesuaian belum terpecahkan, tetap perlu hati-hati dalam jangka pendek
Minggu ini harga pembukaan Bitcoin adalah 80708,21 dolar AS, harga penutupan adalah 82562,57 dolar AS, naik 2,31% selama seminggu, dengan rentang 10,86%, dan volume transaksi terus menurun dibandingkan minggu lalu. Harga Bitcoin bergerak dalam saluran penurunan, sedikit rebound.
Data CPI yang diumumkan oleh AS sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan, dan ada tanda-tanda meredanya konflik Rusia-Ukraina, memberikan sedikit napas bagi pasar saham AS dan pasar kripto. Namun, valuasi pasar saham AS masih berada dalam tahap penurunan, dan data historis menunjukkan masih ada ruang penurunan lebih lanjut. Penyebab mendasar yang mendorong penurunan valuasi - kebijakan tarif yang kacau dapat memicu inflasi, yang pada gilirannya meningkatkan kekhawatiran bahwa ekonomi AS akan terjebak dalam "stagflasi" belum teratasi. Semakin lama ketidakpastian dan kebuntuan ini berlangsung, semakin besar kemungkinan ruang penyesuaian valuasi. Ini juga menjadi alasan mengapa kami tetap berhati-hati terhadap rebound Bitcoin dalam jangka pendek.
Data Ekonomi Makro
Minggu ini, Amerika Serikat mengumumkan data CPI bulan Februari, CPI yang tidak disesuaikan secara musiman meningkat 2,8% dibandingkan tahun lalu, sedikit di bawah ekspektasi 2,9%; CPI yang disesuaikan secara musiman meningkat 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, lebih rendah dari ekspektasi 0,3%. Data ini meredakan kepanikan yang ditimbulkan oleh data ketenagakerjaan minggu lalu, memberikan sedikit waktu bagi pasar untuk bernapas.
Di tengah dampak ganda dari penurunan tajam minggu lalu dan data CPI yang baik minggu ini, pasar saham AS sementara stabil dari penurunan yang dalam, mengembalikan sebagian kerugian, tetapi tetap menunjukkan tren turun sepanjang minggu. Indeks Nasdaq masih berada di bawah garis 250 hari, dengan penurunan mingguan menyusut menjadi 2,43%; Indeks S&P 500 kembali di atas garis 250 hari; Indeks Dow Jones turun 3,07%, dengan susah payah kembali ke dekat garis 250 hari.
Pada 14 Maret, indeks kepercayaan konsumen awal yang diumumkan oleh Universitas Michigan, Amerika Serikat, turun menjadi 57,9, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 63,1, dan juga signifikan lebih rendah dari nilai sebelumnya 64,7. Sementara itu, ekspektasi inflasi satu tahun awal naik menjadi 4,9%, melebihi ekspektasi sebesar 4,2%. Ini menunjukkan bahwa kekhawatiran konsumen Amerika tentang prospek ekonomi semakin meningkat.
Pada hari Jumat, pasar saham global umumnya rebound, terutama berkat tanda-tanda meredanya konflik Rusia-Ukraina, di mana kedua belah pihak berencana untuk mencapai kesepakatan gencatan senjata selama 30 hari.
Analisis Valuasi Pasar
Saat ini, penurunan maksimum dari indeks S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones masing-masing mencapai 10,36%, 14,59%, dan 9,79%, dan semuanya telah memasuki rentang "perbaikan pasar" (penurunan 10%-20%). Namun, ini tidak berarti bahwa pasar telah selesai melakukan pembersihan. Saat ini, rasio Shiller CAPE S&P 500 adalah 34,75 kali, turun sekitar 8,07% dari puncaknya. Berdasarkan pola sejarah selama 20 tahun, jika terus turun ke 32,89 kali, akan ada penurunan lebih dari 5%; jika kembali ke rata-rata 27,25 kali, masih ada ruang penarikan lebih dari 21%.
Dalam gejolak pasar, sentimen penghindaran risiko meningkat mendorong harga emas sempat menembus 3000 dolar AS/ons. Indeks dolar sedikit pulih setelah mencetak level terendah baru, dengan imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun dan 10 tahun naik masing-masing 0,7% dan 0,37%, menunjukkan sebagian dana mulai menarik diri dari obligasi AS dan beralih ke membeli saham.
pasar kripto
Minggu ini, pasar kripto mengalami aliran masuk bersih dana dua saluran sebesar 237 juta USD, jauh berkurang dibandingkan dengan 1,282 juta USD pada minggu lalu. Secara rinci, aliran keluar bersih untuk ETF spot Bitcoin adalah 842 juta USD, aliran keluar bersih untuk ETF spot Ethereum adalah 184 juta USD, sementara aliran masuk bersih untuk stablecoin adalah 1,264 juta USD.
Meskipun aliran masuk stablecoin menurun dan arus keluar dana ETF meningkat, dana yang ada masuk ke bursa dan bertransformasi menjadi permintaan beli, mendukung harga Bitcoin kembali ke 83000 dolar. Saat ini, dana yang ada di bursa sedikit rebound, tetapi rebound ini mungkin hanya merupakan tindakan akumulasi oleh sejumlah kecil dana, yang masih belum cukup untuk mendorong pembalikan pasar secara keseluruhan.
Kelompok investor jangka pendek saat ini menanggung rata-rata kerugian sebesar 9%, termasuk banyak pemegang ETF. Dalam penurunan ini, investor jangka pendek adalah baik kekuatan pendorong maupun penanggung kerugian utama, dan dalam ketidakstabilan pasar mendatang, mereka mungkin terus menghadapi tekanan, dan mungkin menjadi sumber tekanan penjualan untuk penurunan lebih lanjut.
Pemegang jangka panjang telah beralih dari mengurangi kepemilikan menjadi menambah kepemilikan dalam tiga minggu terakhir yang mengalami penurunan, dengan menambah sekitar 100.000 BTC. Kelompok paus besar lainnya yang patut diperhatikan juga menambah hampir 60.000 BTC, dengan biaya di bawah 80.000 dolar. Dalam jangka panjang, kedua jenis investor ini biasanya menunjukkan kinerja yang baik dan berfungsi sebagai stabilisator pasar.
Menurut indikator siklus pasar, saat ini indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0.375, menunjukkan bahwa pasar berada dalam periode relai kenaikan. Namun, mengingat ketidakpastian lingkungan ekonomi makro, investor tetap harus berhati-hati dan memantau perubahan pasar dengan seksama.