Perbandingan Mekanisme Staking Ethereum dan Polkadot serta Derivasi

Seiring dengan mendekatnya peningkatan Shanghai Ethereum, fungsi penarikan stake akan segera dibuka, dan staking Ethereum serta jalur derivasi terkait telah menarik perhatian yang luas. Polkadot sebagai blockchain publik yang lebih awal mengadopsi mekanisme PoS, baru-baru ini juga meluncurkan sejumlah alat terkait staking. Artikel ini akan membandingkan mekanisme staking dan kondisi kedua jaringan ini dari berbagai sudut, serta menganalisis secara singkat perkembangan jalur derivasi mereka.

Perbandingan Mekanisme Staking

Ethereum menggunakan mekanisme bukti kepemilikan (PoS), di mana setiap validator harus memiliki 32 ETH untuk melakukan stake. Validator menjalankan node rantai beacon utama dan beberapa klien validator, di mana setiap klien berhubungan dengan 32 ETH. Validator ini secara acak dialokasikan ke dalam "komite" yang bertanggung jawab untuk memverifikasi shard dalam jaringan. Ethereum 2.0 bergantung pada kumpulan validator berskala besar untuk menjamin ketersediaan dan keefektifan: setiap shard memerlukan setidaknya 111 validator untuk menjalankan jaringan, dan 256 validator diperlukan untuk menyelesaikan finalisasi semua shard dalam satu periode.

Polkadot menggunakan mekanisme buktikan kepemilikan yang ditunjuk (NPoS), yang melibatkan dua peran: "validator" yang menjalankan node dan "nominator" yang menominasikan validator. Nominator tidak perlu menjalankan mesin secara langsung, tetapi tetap dapat menerima imbalan dari sistem. Nominator juga dapat bergabung dengan kolam nominator untuk lebih mengurangi ambang partisipasi. NPoS membuat ukuran kumpulan validator yang diperlukan untuk Polkadot lebih kecil, dengan sekitar 10 validator per rantai paralel. Jaringan Polkadot saat ini memiliki 297 validator, dan diperkirakan memerlukan 1000 validator pada tahap matang, untuk itu diluncurkan "program seribu validator."

Data Stake Saat Ini

Sesuai dengan data terbaru, Ethereum memiliki 16,44 juta ETH yang berada dalam status staking, dengan tingkat staking sebesar 14,3%, 513 ribu validator, dan tingkat imbal hasil staking sebesar 4,32%, sementara imbal hasil setelah mempertimbangkan inflasi adalah 4,55%. Polkadot memiliki 592 juta DOT yang berada dalam status staking, dengan tingkat staking sebesar 46,4%, 455 ribu nominasi, dan imbal hasil staking historis sebesar 15,39%, sementara imbal hasil setelah dikurangi inflasi adalah 8,26%.

Untuk rantai PoS, semakin tinggi tingkat staking, semakin kuat keamanan jaringan. Saat ini, tingkat staking Ethereum relatif rendah, mungkin karena ETH yang distake pada versi saat ini tidak dapat ditarik. Tingkat staking ideal untuk Polkadot adalah 50%, sementara tingkat staking aktual sebagian besar waktu berada di kisaran 40%-60%.

Perbandingan Masa Kunci

Ethereum saat ini ETH yang dipertaruhkan tidak dapat ditarik, setelah pembaruan Shanghai, fungsi penarikan akan dibuka. Pada saat itu, periode penguncian untuk ETH yang dipertaruhkan adalah 27 jam. Periode penguncian untuk Polkadot adalah 28 hari. Periode penguncian yang lebih lama meningkatkan keamanan protokol, tetapi juga mengurangi daya tarik bagi para staker karena fleksibilitas yang berkurang dan biaya peluang yang meningkat.

Perbandingan Ambang Stake

Ethereum hanya mendukung satu cara staking asli, yaitu dengan menjalankan validator sendiri. Setiap validator harus menyetor 32 ETH dan menjalankan komputer khusus yang beroperasi sepanjang tahun, serta memiliki kemampuan teknis tertentu. Meskipun ada pihak ketiga yang menyediakan layanan hosting node, tetap diperlukan setoran 32 ETH, dan harus ada tingkat kepercayaan tertentu terhadap penyedia hosting.

Protokol Polkadot secara asli mendukung empat cara staking, yang diurutkan dari ambang dana tertinggi ke terendah: menjalankan validator, nominasi langsung, menjalankan kolam nominasi, dan bergabung dengan kolam nominasi. Hanya dengan 1 DOT saja Anda dapat berpartisipasi dalam staking. Polkadot juga menyediakan situs web "panel staking" untuk memudahkan pengguna melakukan operasi staking.

Untuk menjalankan validator, diperlukan komputer khusus dan kemampuan pengoperasian teknis, serta jumlah DOT yang di-stake harus berada di peringkat atas untuk dapat masuk ke dalam kumpulan validator aktif. Saat ini, diperlukan setidaknya sekitar 1.6 juta DOT.

Pencalonan langsung memerlukan "penunjukan" hingga 16 validator tepercaya. Penunjuk dan validator berbagi hadiah jaringan, dan harus membayar komisi tertentu (saat ini rata-rata adalah 4,04%). Jika validator yang dicalonkan melakukan tindakan jahat, penunjuk juga akan dikenakan penalti. Saat ini, hadiah pencalonan memerlukan sekitar 264 DOT.

Operasi kolam nominasi adalah fitur baru yang bertujuan untuk lebih menurunkan ambang nominasi. Beberapa nominasi kecil dapat membentuk kolam nominasi, menempatkan DOT yang di-stake di dalamnya, dan kolam tersebut secara keseluruhan berfungsi sebagai nominasi untuk menominasikan validator. Saat ini, menjalankan kolam nominasi memerlukan 200 DOT.

Bergabung dengan kolam nominasi adalah cara staking yang paling sederhana, tidak perlu memilih validator sendiri, cukup 1 DOT untuk berpartisipasi dan mendapatkan hadiah.

Secara keseluruhan, Polkadot menawarkan lebih banyak opsi staking asli, dengan minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi, dan beberapa cara tidak memerlukan pengetahuan teknis. Dibandingkan dengan Ethereum, ambang batas partisipasi staking di Polkadot lebih rendah, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi, meningkatkan tingkat desentralisasi dan keamanan jaringan.

Perkembangan Staking Likuid

Produk derivasi staking likuid (LSD) memungkinkan pengguna untuk secara bersamaan mendapatkan imbalan staking dan mempertahankan likuiditas dana, meningkatkan pemanfaatan dana. Pengguna menyetorkan token ke dalam protokol staking likuid, mendapatkan token derivasi likuid yang sesuai, yang dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam kegiatan DeFi dan lainnya. Mekanisme ini mendorong aktivitas ekonomi pada rantai PoS, sehingga staking dan partisipasi dalam DeFi tidak lagi bertentangan.

Ethereum liquid staking memiliki proporsi yang tinggi, pada kuartal pertama tahun 2023, 44% ETH yang dipertaruhkan diselesaikan melalui liquid staking. TVL liquid staking Ethereum telah mencapai 10 miliar USD, di mana suatu protokol liquid staking menguasai 73,42% pangsa pasar, dan platform yang menduduki peringkat kedua menguasai 15,76%.

Distribusi TVL produk staking likuid ekosistem Polkadot relatif merata, dengan TVL dari beberapa protokol utama masing-masing sebesar 16,71 juta, 14,14 juta, 12,10 juta, dan 7,49 juta dolar AS, total sekitar 50,44 juta dolar AS. Dibandingkan dengan jumlah staking 592 juta DOT, tingkat adopsi staking likuid Polkadot masih rendah, dengan potensi pasar yang sangat besar. Produk staking likuid yang dikembangkan berdasarkan parachain Polkadot memiliki keunggulan seperti kemudahan integrasi lintas rantai.

Secara keseluruhan, tingkat adopsi staking likuid Ethereum tinggi, dengan konsentrasi pasar yang tinggi; tingkat adopsi staking likuid Polkadot rendah, dengan pasar yang lebih terdistribusi, dan belum ada produk unggulan yang jelas.

Ringkasan

Ethereum dan Polkadot memiliki karakteristik masing-masing dalam mekanisme staking. Polkadot memiliki tingkat staking yang lebih tinggi, menawarkan berbagai pilihan staking asli, dengan ambang partisipasi yang rendah; pasar staking likuid Ethereum berkembang pesat. Dengan peningkatan Shanghai Ethereum dan semakin populernya staking likuid di ekosistem Polkadot, pola keduanya mungkin akan mengalami perubahan yang signifikan.