Kebangkitan dan Risiko Staking Ulang: Peluang dan Tantangan Ekosistem EigenLayer

Belakangan ini, konsep Restaking ( dari staking ) sangat diperhatikan di pasar cryptocurrency. Model inovatif ini memungkinkan pengguna untuk membagikan bagian staking di rantai Beacon Ethereum kepada proyek lain, yang tidak hanya membawa keuntungan tambahan bagi pengguna, tetapi juga memungkinkan proyek lain untuk menikmati kepercayaan konsensus dan keamanan yang setara dengan lapisan ETH Beacon.

Untuk membantu investor lebih baik dalam mengevaluasi risiko antara berbagai proyek staking ulang, sebuah tim keamanan melakukan penelitian mendalam terhadap protokol staking ulang utama di pasar dan aset token staking likuid (LST), serta merangkum poin-poin risiko terkait.

Titik Risiko Utama

Pengguna yang berpartisipasi dalam staking ulang perlu memperhatikan beberapa aspek risiko berikut:

risiko keamanan kontrak

1. Ketika pengguna berinteraksi dengan kontrak pihak proyek, ada risiko kontrak diserang.

2. Dana proyek yang dibangun berdasarkan EigenLayer pada akhirnya akan disimpan dalam kontrak protokol EigenLayer. Jika kontrak tersebut diserang, dana proyek terkait juga akan terpengaruh.

3. Di EigenLayer terdapat dua jenis staking ulang: staking ulang ETH asli dan staking ulang LST. Dana staking ulang LST disimpan langsung dalam kontrak EigenLayer, sedangkan dana staking ulang ETH asli disimpan di rantai Beacon ETH. Ini berarti pengguna yang melakukan staking ulang LST mungkin mengalami kerugian akibat risiko kontrak EigenLayer.

4. Beberapa proyek memiliki izin risiko tinggi, dan dalam situasi tertentu, mereka mungkin akan menyalahgunakan dana pengguna.

Risiko terkait LST

Token LST mungkin mengalami penyimpangan, atau akibat pembaruan kontrak/serangan yang menyebabkan nilai LST mengalami deviasi dan kerugian.

keluar sulit

Selain EigenLayer, saat ini sebagian besar protokol staking ulang yang ada di pasar tidak mendukung penarikan. Jika pihak proyek tidak mengupgrade logika penarikan yang sesuai melalui kontrak, pengguna mungkin tidak dapat mengambil kembali aset secara langsung, dan hanya dapat mendapatkan likuiditas untuk keluar melalui pasar sekunder.

Penilaian Risiko Proyek Utama

Setelah melakukan penelitian, saat ini proyek re-staking utama memiliki masalah umum berikut:

1. Tingkat penyelesaian proyek masih rendah, sebagian besar belum mengimplementasikan logika penarikan.

2. Risiko sentralisasi signifikan, aset pengguna pada akhirnya dikendalikan oleh dompet multi-tanda tangan, pihak proyek memiliki kemampuan tertentu untuk melarikan diri.

3. Berdasarkan situasi di atas, tindakan jahat dari dalam atau kehilangan kunci privat multi-tanda tangan dapat menyebabkan kerugian aset.

Selain itu, sebagai infrastruktur untuk semua proyek, EigenLayer juga memiliki beberapa masalah yang patut dicatat:

1. Kontrak yang saat ini dikerahkan di mainnet belum sepenuhnya mengimplementasikan semua fungsi dalam whitepaper ( seperti AVS, stake, dan lainnya ). Fungsi stake hanya mengimplementasikan antarmuka terkait, kurang memiliki logika lengkap, dan saat ini dipicu oleh admin pihak proyek, dengan cara eksekusi yang cukup terpusat.

2. Saat melakukan staking ETH asli, pengguna perlu membuat kontrak EigenPod untuk mengelola dana, dan menjalankan layanan node Beacon chain sendiri, menanggung risiko hukuman dari Beacon chain. Disarankan untuk memilih penyedia layanan node yang terpercaya.

3. Karena mekanisme AVS dan Slash belum sempurna, disarankan agar pengguna dengan hati-hati mengaktifkan fungsi deleGate dalam protokol EigenLayer untuk menghindari potensi kerugian dana.

Penilaian Risiko LST Utama

Berbagai token LST memiliki perbedaan dalam desain kontrak, model manajemen, dan kinerja pasar, sehingga pengguna perlu mempertimbangkan berbagai faktor secara komprehensif saat memilih.

Saran untuk Mengurangi Risiko Staking Ulang

Berdasarkan hasil penelitian saat ini, dapat dipertimbangkan strategi partisipasi yang relatif aman berikut:

Alokasi Dana

1. Partisipasi dana besar: dapat langsung memilih ETH asli EigenLayer untuk di-stake, karena dana disimpan dalam kontrak Beacon chain, relatif lebih aman.

2. Dana besar yang mengejar likuiditas: dapat memilih stETH yang lebih stabil untuk berpartisipasi di EigenLayer.

3. Mencari imbal hasil tambahan: Berdasarkan kemampuan menanggung risiko, dapat berpartisipasi dalam jumlah yang wajar dalam proyek-proyek yang dibangun di atas EigenLayer seperti Puffer, KelpDAO, Eigenpie, dan Renzo. Namun, perlu diingat bahwa proyek-proyek ini saat ini kekurangan mekanisme penarikan, dan harus mempertimbangkan likuiditas pasar sekunder.

pemantauan risiko

1. Konfigurasi pemantauan kontrak, perhatikan peningkatan kontrak proyek dan operasi sensitif.

2. Pertimbangkan untuk menggunakan robot otomatis untuk dompet multisig, yang mengatur fungsi setoran otomatis berdasarkan perubahan TVL, fluktuasi harga ETH, dan perilaku whale.

Singkatnya, melakukan stake lagi memang memberikan peluang pendapatan baru bagi pengguna, tetapi juga disertai dengan risiko yang tidak bisa diabaikan. Investor harus sepenuhnya memahami karakteristik dan potensi risiko dari setiap proyek, mengalokasikan aset secara wajar, dan selalu waspada untuk dapat memanfaatkan peluang dan menghindari risiko di bidang yang sedang berkembang ini.