Enkripsi saluran pembayaran: superkonduktor infrastruktur pembayaran masa depan

Pada tahun 2025, blockchain telah membangun ekosistem pembayaran keuangan paralel dengan sistem keuangan tradisional. Saluran pembayaran enkripsi menampung skala stablecoin sebesar 200 miliar, serta volume perdagangan stablecoin sebesar 5,62 triliun dolar AS pada tahun 2024, yang hampir mendekati total volume transaksi Mastercard dalam setahun. Menurut laporan ARK Invest, volume transaksi tahunan stablecoin pada tahun 2024 mencapai 15,6 triliun dolar AS, sekitar 119% dan 200% dari Visa dan Mastercard.

Adopsi dan penyebaran pembayaran enkripsi telah menjadi fakta yang tidak dapat disangkal, terutama kasus akuisisi penyedia layanan stablecoin Bridge oleh Stripe. Saluran pembayaran enkripsi sedang menjadi superkonduktor pembayaran, membangun dasar untuk sistem keuangan paralel, menawarkan waktu penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan kemampuan operasi lintas batas yang mulus. Konsep ini telah matang setelah sepuluh tahun, dan saat ini sudah ada ratusan perusahaan yang berusaha mewujudkannya. Dalam sepuluh tahun ke depan, saluran enkripsi akan menjadi inti inovasi keuangan, mendorong pertumbuhan ekonomi global.

Masih ada banyak masalah yang perlu diselesaikan, seperti yang ditunjukkan Kevin:

• Pasar perdagangan: 16 triliun dolar
• Pembiayaan perdagangan:89 triliun dolar AS
• Transfer uang muka sebesar 40 triliun dolar
• Rata-rata biaya transfer internasional mendekati 7%
• 3-5 hari kerja untuk sampai
• 14 miliar populasi tanpa rekening bank

Artikel ini akan menganalisis secara mendalam bagaimana saluran pembayaran enkripsi berbasis blockchain memberikan manfaat bagi pembayaran tradisional dari sudut pandang pembayaran tradisional, serta menyediakan beberapa skenario aplikasi nyata dan prediksi di masa depan.

I. Jalur Pembayaran yang Ada

Untuk memahami pentingnya enkripsi saluran, pertama-tama perlu memahami konsep kunci saluran pembayaran yang ada serta struktur pasar dan arsitektur sistem yang kompleks dalam operasinya.

1.1 Jaringan Organisasi Kartu

Meskipun topologi jaringan organisasi kartu kredit kompleks, selama 70 tahun terakhir, peserta utama dalam transaksi kartu kredit pada dasarnya tidak berubah. Pembayaran kartu kredit terutama melibatkan empat peserta:

1. Pedagang
2. Pemegang Kartu
3. Bank penerbit kartu
4. Bank pengakuisisi

Bank penerbit memberikan kartu kredit atau kartu debit kepada pelanggan dan mengotorisasi transaksi. Ketika permintaan transaksi diajukan, bank penerbit memutuskan apakah akan menyetujui dengan memeriksa saldo akun pemegang kartu, batas kredit yang tersedia, dan faktor lainnya.

Jika pedagang ingin menerima pembayaran dengan kartu kredit, mereka memerlukan sebuah lembaga akuisisi ( yang bisa berupa bank, penyedia layanan pembayaran, gateway, atau organisasi penjualan independen ), lembaga tersebut adalah anggota yang berwenang dari jaringan organisasi kartu kredit. Lembaga akuisisi mewakili pedagang untuk menerima pembayaran dan memastikan dana sampai ke rekening pedagang.

Jaringan organisasi kartu kredit menyediakan saluran dan aturan untuk pembayaran kartu kredit. Mereka menghubungkan lembaga pengakuisisi dengan bank penerbit, menyediakan fungsi penyelesaian, menetapkan aturan partisipasi, dan menentukan biaya transaksi. ISO 8583 tetap menjadi standar internasional utama, yang mendefinisikan informasi pembayaran kartu kredit ( seperti otorisasi, penyelesaian, pengembalian dana ) dalam cara konstruksi dan pertukaran di antara peserta jaringan.

Jaringan organisasi kartu kredit terdiri dari dua jenis: "open loop" dan "closed loop". Jaringan open loop seperti Visa dan Mastercard melibatkan banyak pihak: bank penerbit, bank pengakuisisi, dan jaringan organisasi kartu kredit itu sendiri. Jaringan organisasi kartu kredit memfasilitasi komunikasi dan pengalihan transaksi, tetapi lebih mirip pasar, bergantung pada lembaga keuangan untuk menerbitkan kartu kredit dan mengelola akun pelanggan.

Sebagai perbandingan, jaringan tertutup seperti American Express adalah mandiri, di mana satu perusahaan menangani semua aspek proses transaksi - mereka biasanya menerbitkan kartu mereka sendiri, menjadi bank mereka sendiri, dan menyediakan layanan akuisisi pedagang mereka sendiri. Umumnya, dianggap bahwa sistem tertutup menawarkan lebih banyak kontrol dan keuntungan yang lebih baik, tetapi dengan biaya yang berarti penerimaan pedagang yang lebih terbatas. Sebaliknya, sistem terbuka menawarkan adopsi yang lebih luas, tetapi dengan biaya yang berarti kontrol dan pembagian pendapatan bagi pihak yang terlibat berkurang.

Ekonomi pembayaran sangat kompleks, ada banyak biaya dalam jaringan. Biaya pertukaran adalah bagian dari biaya pembayaran yang dikenakan oleh bank penerbit untuk memberikan akses kepada nasabahnya. Meskipun secara teknis bank akuisisi membayar biaya pertukaran secara langsung, biaya tersebut biasanya dialihkan ke pedagang. Jaringan organisasi kartu biasanya menetapkan biaya pertukaran, yang biasanya merupakan bagian besar dari total biaya pembayaran. Biaya ini bervariasi di berbagai wilayah dan jenis transaksi. Misalnya, di Amerika Serikat, biaya kartu kredit konsumen berkisar dari sekitar 1,2% hingga sekitar 3%, sementara di Uni Eropa, batasnya adalah 0,3%. Selain itu, biaya kelompok juga ditentukan oleh jaringan organisasi kartu, digunakan untuk mengompensasi jaringan dalam menghubungkan lembaga akuisisi dan bank penerbit, serta bertindak sebagai "saluran" untuk memastikan transaksi dan arus dana mengalir dengan akurat. Ada juga biaya penyelesaian yang harus dibayarkan kepada lembaga akuisisi, biasanya merupakan persentase dari jumlah penyelesaian transaksi atau volume transaksi.

Meskipun ini adalah pihak yang paling penting dalam rantai nilai, kenyataannya adalah bahwa struktur pasar saat ini jauh lebih kompleks dalam praktik.

Di jalur di atas, ada beberapa peserta penting:

Gateway pembayaran enkripsi dan mentransmisikan informasi pembayaran, menghubungkan penyedia pemrosesan pembayaran dan lembaga akuisisi untuk otorisasi, serta secara real-time menyampaikan persetujuan atau penolakan transaksi kepada perusahaan.

Perwakilan pemroses pembayaran mengelola pembayaran untuk bank akuisisi. Ia meneruskan detail transaksi dari gerbang ke bank akuisisi, kemudian bank akuisisi berkomunikasi dengan bank penerbit melalui jaringan organisasi kartu untuk mendapatkan otorisasi. Pemroses pembayaran menerima respons otorisasi dan mengirimkannya kembali ke gerbang untuk menyelesaikan transaksi. Ia juga mengelola penyelesaian, yaitu proses di mana dana benar-benar masuk ke rekening bank pedagang.

Penyedia layanan pembayaran atau penyedia layanan pembayaran adalah yang pertama kali diluncurkan oleh PayPal dan Square sekitar tahun 2010, seperti pemroses pembayaran kecil antara pedagang dan bank pengakuisisi. Ini berfungsi sebagai agregator untuk mencapai skala ekonomi dengan menggabungkan banyak pedagang kecil ke dalam sistemnya, dan menyederhanakan operasi dengan mengelola aliran dana, memproses transaksi, dan memastikan pembayaran. PayFacs memegang ID pedagang langsung dari jaringan organisasi kartu dan bertanggung jawab atas onboarding, kepatuhan, dan underwriting atas nama pedagang yang bekerja sama dengannya.

Platform pengaturan adalah lapisan teknologi middleware yang dapat menyederhanakan dan mengoptimalkan proses pembayaran merchant. Ini terhubung ke beberapa pemroses, gateway, dan lembaga akuisisi melalui satu API, meningkatkan tingkat keberhasilan transaksi, mengurangi biaya, dan meningkatkan kinerja dengan merutekan pembayaran berdasarkan faktor seperti lokasi atau biaya.

1.2 Sistem Penyelesaian Otomatis ( ACH )

Otomatis penyelesaian ( ACH ) adalah salah satu jaringan pembayaran terbesar di Amerika Serikat, yang sebenarnya dimiliki oleh bank-bank yang menggunakannya. Ini awalnya didirikan pada tahun 1970-an, tetapi benar-benar mulai populer ketika pemerintah AS mulai menggunakannya untuk mengirimkan tunjangan jaminan sosial, yang mendorong bank-bank di seluruh negeri untuk bergabung dengan jaringan tersebut. Saat ini, ini banyak digunakan untuk pemrosesan penggajian, pembayaran tagihan, dan transaksi B2B.

Transaksi ACH terdiri dari dua jenis utama: pengiriman uang dan penarikan. Ketika pengguna menerima gaji atau menggunakan rekening bank untuk membayar tagihan secara online, pengguna sedang menggunakan jaringan ACH. Proses ini melibatkan beberapa pihak: perusahaan atau individu yang memulai pembayaran ( pengirim ), bank mereka ( ODFI ), bank penerima ( RDFI ) dan operator yang bertindak sebagai penghubung untuk semua transaksi ini. Dalam proses ACH, pengirim mengajukan transaksi kepada ODFI, kemudian ODFI mengirimkan transaksi kepada operator ACH, dan kemudian operator ACH mengalihkan transaksi ke RDFI. Pada akhir hari, operator akan menghitung total penyelesaian bersih untuk bank anggota mereka ( Federal Reserve bertanggung jawab untuk mengelola penyelesaian aktual ).

Mengenai ACH, salah satu hal terpenting adalah bagaimana ia menangani risiko. Ketika sebuah perusahaan memulai pembayaran ACH, bank (ODFI) bertanggung jawab untuk memastikan segalanya legal. Ini sangat penting untuk penarikan - bayangkan jika seseorang menggunakan informasi akun bank Anda tanpa izin. Untuk mencegah hal ini terjadi, peraturan memungkinkan untuk mengajukan sengketa dalam waktu 60 hari setelah menerima laporan, sementara perusahaan seperti PayPal mengembangkan metode verifikasi canggih, seperti melakukan setoran uji kecil untuk mengonfirmasi kepemilikan akun.

Sistem ACH terus berupaya memenuhi kebutuhan modern. Pada tahun 2015, mereka meluncurkan "ACH Hari Yang Sama", yang dapat memproses pembayaran lebih cepat. Meskipun demikian, ia masih bergantung pada pemrosesan batch daripada transfer waktu nyata, dan memiliki keterbatasan. Misalnya, tidak dapat mengirim lebih dari 25.000 dolar dalam satu transaksi, dan tidak berlaku untuk pembayaran internasional.

1.3 Transfer Bank

Transfer kawat adalah inti dari pemrosesan pembayaran bernilai tinggi, dua sistem utama di Amerika Serikat adalah Fedwire dan CHIPS. Sistem-sistem ini menangani pembayaran yang mendesak dan dijamin yang memerlukan penyelesaian segera, seperti transaksi sekuritas, transaksi bisnis besar, dan pembelian real estat. Setelah dieksekusi, transfer kawat biasanya tidak dapat dibatalkan, dan tidak dapat dibatalkan atau dicabut tanpa persetujuan penerima. Berbeda dengan jaringan pembayaran konvensional yang memproses transaksi secara massal, transfer kawat modern menggunakan sistem penyelesaian penuh waktu nyata (RTGS), yang berarti setiap transaksi diselesaikan secara terpisah saat terjadi. Ini adalah fitur penting, karena sistem ini memproses ratusan miliar dolar setiap hari, menggunakan risiko bangkrut bank tradisional dengan penyelesaian bersih terlalu tinggi.

Fedwire adalah sistem RTGS yang memungkinkan lembaga keuangan yang terlibat untuk mengirim dan menerima transfer dana pada hari yang sama. Ketika perusahaan memulai transfer kawat, bank mereka akan memverifikasi permintaan, menarik dana dari akun, dan mengirim pesan ke Fedwire. Kemudian, Bank Federal Reserve akan segera menarik dana dari akun bank pengirim dan mengkredit akun bank penerima, setelah itu bank penerima akan mengkredit akun penerima akhir. Sistem ini beroperasi pada hari kerja dari pukul 9 malam malam sebelumnya hingga pukul 7 malam waktu timur AS, dan ditutup pada akhir pekan dan hari libur federal.

CHIPS dimiliki oleh bank-bank besar di Amerika Serikat melalui lembaga kliring, merupakan alternatif sektor swasta, tetapi dengan skala yang lebih kecil, hanya melayani beberapa bank besar. Berbeda dengan metode RTGS Fedwire, CHIPS adalah sistem penyelesaian netting, yang berarti sistem ini memungkinkan beberapa pembayaran antara pihak yang sama. Misalnya, jika Alice ingin mengirim 10 juta dolar kepada Bob, sementara Bob ingin mengirim 2 juta dolar kepada Alice, CHIPS akan menggabungkan jumlah tersebut menjadi satu pembayaran sebesar 8 juta dolar dari Bob kepada Alice. Meskipun ini berarti pembayaran CHIPS memerlukan waktu lebih lama dibandingkan transaksi waktu nyata, sebagian besar pembayaran masih diselesaikan dalam hari yang sama.

Sebagai pelengkap sistem-sistem ini, SWIFT sebenarnya bukanlah sebuah sistem pembayaran, melainkan jaringan informasi global yang ditujukan untuk lembaga keuangan. Ini adalah organisasi kooperatif yang dimiliki oleh anggotanya, di mana pemegang sahamnya mewakili lebih dari 11.000 organisasi anggota. SWIFT memungkinkan bank dan perusahaan sekuritas di seluruh dunia untuk bertukar informasi terstruktur yang aman, di mana banyak informasi ini memulai transaksi pembayaran yang melintasi berbagai jaringan. Menurut Statrys, transfer SWIFT memerlukan waktu sekitar 18 jam untuk diselesaikan.

Dalam proses umum, pengirim dana menginstruksikan banknya untuk mengirimkan transfer uang ke penerima. Rantai nilai di bawah ini adalah situasi sederhana di mana dua bank termasuk dalam jaringan transfer uang yang sama.

Dalam situasi yang lebih kompleks, terutama dalam pembayaran lintas batas, transaksi perlu dilakukan melalui jaringan bank agen, biasanya menggunakan SWIFT untuk mengoordinasi pembayaran.

Dua, Kasus Nyata

Sekarang kita memiliki pemahaman dasar tentang jalur pembayaran tradisional, kita dapat memperhatikan keunggulan jalur pembayaran enkripsi.

Dalam situasi di mana penggunaan dolar tradisional terbatas tetapi permintaan dolar sangat kuat, saluran pembayaran enkripsi adalah yang paling efektif. Pikirkan tentang mereka yang membutuhkan dolar untuk menjaga nilai kekayaan atau sebagai pengganti bank, tetapi tidak dapat dengan mudah mengakses akun bank dolar tradisional. Negara-negara ini biasanya memiliki ekonomi yang tidak stabil, inflasi tinggi, kontrol mata uang, atau sistem perbankan yang tidak berkembang, seperti Argentina, Venezuela, Nigeria, Turki, dan Ukraina. Selain itu, bisa dikatakan bahwa dibandingkan dengan sebagian besar mata uang lainnya, dolar adalah alat penyimpan nilai yang lebih unggul, dan konsumen serta perusahaan biasanya akan memilih dolar karena dolar dapat dengan mudah digunakan sebagai media pertukaran atau ditukarkan di titik penjualan menjadi mata uang lokal.

Keuntungan saluran pembayaran enkripsi juga paling jelas dalam skenario globalisasi pembayaran, karena jaringan blockchain tidak terpengaruh