Resolv meluncurkan model tiga Token untuk menciptakan stablecoin Delta netral on-chain

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Resolv: Mengadopsi model tiga Token Delta netral bunga stablecoin

Baru-baru ini, sebuah proyek stablecoin Delta netral yang bernama Resolv telah memperoleh pendanaan putaran benih sebesar 10 juta USD, ini adalah pendanaan publik pertama proyek tersebut sejak didirikan pada tahun 2023. Dibandingkan dengan proyek sejenis, Resolv terlihat relatif low profile, tetapi inovasinya tidak kalah dengan rekan-rekannya. Inovasi utama Resolv terletak pada tiga aspek: model pendapatan yang unik, lebih banyak sumber pendapatan di blockchain, dan desain ekonomi Token yang lebih kompleks.

Resolv: stablecoin netral Delta yang mengadopsi model tiga Token

Tiga pendiri Resolv memiliki latar belakang teknik yang dididik di Rusia. Perlu dicatat bahwa pendanaan kali ini kemungkinan besar sudah selesai, hanya saja ditunda untuk diumumkan karena beberapa pertimbangan. Proyek YBS biasanya memerlukan modal kerja tertentu untuk menghadapi risiko pasar yang potensial.

Berbeda dengan beberapa proyek sejenis, Resolv menunjukkan sikap yang lebih positif terhadap ekosistem on-chain dan tampaknya bertekad untuk merebut pangsa pasar dengan menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi.

Dalam desain ekonomi Token, Resolv menggunakan tiga jenis Token: stablecoin USR, RLP yang berfungsi sebagai dana asuransi sekaligus LP Token, dan Token pemerintahan $RESOLV. Di mana, USR dan RLP membentuk sistem Token dengan dua keuntungan. Setelah pengguna menyetor USDC/USDT/ETH, secara teori mereka dapat mencetak USR 1:1. Aset-aset ini terutama disimpan di protokol on-chain atau beberapa platform tertentu, untuk mengurangi risiko kehilangan aset akibat lindung nilai dari bursa terpusat.

Desain Token RLP sangat khas, terutama digunakan untuk menutupi dana yang dihedge di bursa terpusat. Teorinya, hasil RLP dapat mencapai 20%-30%, jauh lebih tinggi daripada USR yang hanya 7%-10%, tetapi saat ini hasil aktual belum mencapai tingkat yang diharapkan.

Dalam hal sumber pendapatan, Resolv lebih cenderung pada ekosistem on-chain. Meskipun pendapatan on-chain mungkin lebih tinggi daripada hedging di bursa terpusat, kurangnya likuiditas adalah masalah yang menonjol. Saat ini, rasio pembukaan kontrak hedging antara salah satu bursa terpusat besar dan platform on-chain adalah sekitar 7:3.

RLP sebagai token hasil leverage, dapat mempertahankan tingkat pengembalian yang tinggi dengan modal yang lebih sedikit. Saat ini, nilai total terkunci RLP (TVL) sekitar 63 juta dolar AS, kurang dari 20% dari USR, cocok untuk pengguna dengan preferensi risiko yang lebih tinggi.

Perlu dicatat bahwa, dipengaruhi oleh pergerakan harga Ethereum, situasi yang diusulkan oleh proyek YBS "ETH bull membayar biaya untuk bear" mungkin sulit untuk direalisasikan dalam waktu dekat, yang mengakibatkan hasil RLP saat ini negatif.

USR memiliki kesamaan mekanisme dengan beberapa stabilcoin sejenis, tetapi Resolv memperkenalkan RLP sebagai mekanisme asuransi tambahan. Karena saat ini tidak dapat sepenuhnya terlepas dari ketergantungan pada bursa terpusat dan USDC, Resolv berharap melalui desain ini dapat meminimalkan potensi dampak negatif.

Secara teoritis, USR akan sepenuhnya dicetak berlebih oleh aset on-chain ( saat ini pada rasio 120%, di mana 40% adalah aset on-chain ), sebagian aset yang dicetak sebagai jaminan akan digunakan untuk kustodian institusional dan hedging di bursa off-chain. Desain ini membuat efisiensi modal Resolv mungkin lebih rendah dibandingkan dengan beberapa proyek yang sepenuhnya bergantung pada hedging di bursa terpusat, sehingga RLP perlu "mengkompensasi" selisih pendapatan ini.

Resolv: Stabilcoin netral dengan model tiga Token

Seiring semakin banyak proyek yang bergabung dengan jalur YBS, bagaimana menyeimbangkan keamanan dan tingkat pengembalian di lingkungan kompetisi yang ketat akan menjadi tantangan kunci. Meskipun Resolv diluncurkan hampir bersamaan dengan beberapa pesaing, saat ini masih ada kesenjangan besar dalam TVL dan volume penerbitan. Namun, di era investasi berbunga rendah, biaya peluncuran proyek YBS mungkin lebih rendah dibandingkan dengan masa-masa panas DeFi sebelumnya.

Mode kombinasi USR dan RLP dari Resolv dapat dianggap sebagai produk campuran dari beberapa platform perdagangan di blockchain dan proyek YBS. Desain ini berusaha untuk melampaui produk yang ada melalui mekanisme yang lebih kompleks, tetapi juga meningkatkan risiko potensial. Setiap mekanisme yang melibatkan Token LP mungkin menghadapi dilema "menciptakan likuiditas demi likuiditas", sementara mekanisme asuransi RLP belum teruji dalam kondisi pasar ekstrem.

Bagi proyek stablecoin, pengalaman kejadian depegging sering dianggap sebagai "ritual dewasa". Diharapkan Resolv dapat melewati fase krusial ini dengan baik dan berdiri kokoh di bidang YBS.

Resolv: Menggunakan model tiga Token untuk stablecoin Delta netral hasil

Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Hadiah
  • 4
  • Bagikan
Komentar
0/400
NewDAOdreamervip
· 10jam yang lalu
又一个 dunia kripto play people for suckers
Lihat AsliBalas0
DuckFluffvip
· 10jam yang lalu
lagi-lagi bermain orang untuk suckers
Lihat AsliBalas0
NFTBlackHolevip
· 10jam yang lalu
又一个play people for suckers的eyewash
Lihat AsliBalas0
CommunityLurkervip
· 11jam yang lalu
Satu lagi stablecoin datang untuk meramaikan.
Lihat AsliBalas0
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)