Analisis Pergerakan BTC dan Indeks Nasdaq: Penelitian Fenomena Divergensi

Baru-baru ini, pasar menunjukkan fenomena menarik: pergerakan Bitcoin (BTC) dan indeks Nasdaq menunjukkan deviasi yang jelas. Indeks Nasdaq terus mencetak rekor tertinggi, sementara BTC menunjukkan tren penurunan, yang menyebabkan seluruh pasar cryptocurrency mengalami penurunan yang signifikan. Situasi ini bertentangan dengan pandangan tradisional yang menganggap keduanya berkorelasi positif. Jadi, apa logika di balik fenomena deviasi ini? Apakah ada situasi serupa dalam sejarah? Artikel ini akan mencoba mengeksplorasi perubahan korelasi antara keduanya dalam dimensi waktu yang berbeda dengan meninjau pasar bullish saat ini dan sebelumnya.

Sebenarnya, BTC dan pasar saham AS tidak selalu memiliki hubungan positif yang tetap dengan koefisien yang tetap, melainkan menunjukkan tingkat korelasi yang berbeda pada berbagai fase siklus pasar. Dengan menganalisis siklus bull market sebelumnya dan yang sekarang, kita dapat menemukan pola berikut:

1. Titik awal dan akhir kenaikan keduanya sangat konsisten dalam dimensi waktu.

2. Ada perbedaan dalam proses kenaikan keduanya:

   • Kecepatan kenaikan indeks Nasdaq relatif stabil, dan di grafik candlestick terlihat garis miring yang hampir tetap.
   • Proses kenaikan BTC lebih mendekati pertumbuhan eksponensial, dengan laju kenaikan yang relatif lambat di awal, dan setelah titik waktu tertentu terjadi lonjakan cepat. Menariknya, waktu "titik belok" untuk kenaikan yang dipercepat ini sering kali sesuai dengan fase penyesuaian pertama yang stabil dalam tahap kenaikan indeks Nasdaq.

3. Puncak pertama BTC biasanya terkait dengan fase kenaikan indeks Nasdaq selama penarikan kecil kedua.

Jadi, posisi pasar saat ini sesuai dengan tahap mana dalam sejarah? Bisakah kita menemukan penjelasan untuk situasi di mana pasar saham AS naik sementara BTC turun dari pengalaman masa lalu?

Dengan mengamati, kami menemukan bahwa selama sebagian besar waktu dari dua siklus bull market, BTC memang mempertahankan korelasi positif dengan pasar saham AS, tetapi tahap korelasi negatif juga pernah muncul, hanya saja tidak mendominasi. Dalam siklus bull market sebelumnya, setelah BTC mencapai puncaknya untuk pertama kali, indeks Nasdaq terus naik, sementara BTC mengalami penurunan, sehingga kedua pergerakan tersebut menunjukkan perbedaan. Ini mirip dengan kondisi pasar saat ini, seolah-olah sejarah terulang kembali pada titik yang sama.

Jadi, bagaimana arah pasar di masa depan? Seberapa lama perbedaan antara BTC dan indeks Nasdaq akan bertahan? Bagaimana perbedaan ini akan pulih? Dari dua sudut pandang waktu dan kekuatan:

1. Dalam pasar bullish putaran sebelumnya, durasi divergensi antara keduanya tidak berlangsung lama. Dari sudut pandang mingguan, divergensi berlangsung sekitar 9 minggu, setelah itu kembali ke hubungan positif.

2. Pada putaran bull market sebelumnya, titik waktu di mana keduanya kembali memiliki korelasi positif adalah ketika BTC menunjukkan penurunan yang jelas pada level harian dan mencapai posisi support yang penting.

Jika diukur dengan pengalaman sejarah, pasar saat ini tampaknya belum sepenuhnya memenuhi syarat untuk pemulihan divergensi, dan perlu menunggu lebih banyak informasi K-line untuk mengonfirmasi. Lalu, bagaimana kita dapat secara logis memahami pola pergerakan khusus yang muncul dalam kedua pasar bullish tersebut?

Baik BTC, emas, maupun saham AS, mereka berada dalam lingkungan makro yang serupa, harga dipengaruhi oleh likuiditas keuangan, imbal hasil aset tanpa risiko, dan faktor lainnya. BTC sebagai kategori aset yang lebih fleksibel, dapat melonjak kuat di awal bull market, jauh mengalahkan saham AS. Namun, segala sesuatu memiliki batas, tidak ada yang selalu kuat, setelah fase kenaikan utama, muncul kembali situasi yang lebih lemah dibandingkan saham AS, ini memiliki kesamaan dengan hubungan antara altcoin dan BTC.

Dari sudut pandang lain, selama fase kenaikan utama, likuiditas pasar cukup untuk mendukung kenaikan harga aset secara keseluruhan. Namun, ketika kenaikan mencapai tingkat tertentu, momentum kenaikan mungkin secara bertahap melemah dan sulit untuk mendukung kenaikan kolektif semua kategori aset, sehingga mungkin akan terjadi saling menguntungkan antara aset.

Baru-baru ini, pasar juga dipengaruhi oleh beberapa peristiwa tertentu, seperti perubahan kebijakan pemerintah Jerman dan tekanan jual dari beberapa pemegang besar. Bagaimanapun cara kita menginterpretasikan pergerakan ini, pada akhirnya BTC setelah melakukan penyesuaian yang cukup, kemungkinan besar akan kembali ke hubungan positif dengan pasar saham AS.