Pasar kripto Observasi: September mungkin terjadi perubahan AI dan enkripsi menjadi peluang baru

Akhir pekan ini saya memiliki lebih banyak waktu untuk berpikir, saya ingin membagikan beberapa pandangan tentang pasar.

Saya pikir tren keseluruhan pasar kripto tidak akan jelas hingga setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, pembatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya mungkin baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus berakhir dan para peserta pasar kembali. Aktivitas pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa sebagian besar altcoin yang naik didorong terutama oleh tekanan short. Trader terdorong untuk mengejar kenaikan akibat rebound sebelumnya, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Kebanyakan orang telah mengalami frustrasi selama gejolak pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak tajam kemudian mengalami penurunan dengan amplitudo yang sama.

Ethereum mengalami rebound yang tidak terduga, dengan sektor-sektor yang mengalami penurunan tajam sebelumnya seperti AI dan koin yang memimpin rebound kali ini. Sebaliknya, token-token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan—penurunan yang lebih kecil dan pemulihan yang lebih cepat. Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. SPX meskipun termasuk dalam kategori koin, memiliki struktur yang sangat berbeda. Dari sini kita dapat menarik wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan tahan lama

Modal tradisional secara bertahap masuk melalui saluran yang diatur seperti ETF.

Saat ini, sifat kapital yang mendukung BTC sangat berbeda dibandingkan dengan sebelumnya. Inilah sebabnya mengapa likuidasi BTC dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makro.

2. Diferensiasi internal koin palsu semakin meningkat

Akhirnya dana akan kembali ke koin-koin alternatif, tetapi tidak akan menyebar secara luas. Hanya token yang memiliki tujuan yang jelas dan skenario aplikasi yang nyata yang mungkin menarik dana ini. Itulah sebabnya saya percaya Ethereum akan melampaui Solana. Kejelasan regulasi, meningkatnya penggunaan DeFi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH belum memenuhi ekspektasi dalam jangka panjang, masih ada pembeli potensial yang menunggu di luar pasar.

3. Token yang didukung oleh ventura menghadapi risiko struktural

Pembukaan token akan terus memberikan tekanan pada harga. Dalam keadaan likuiditas yang rendah, penjualan terus-menerus oleh validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Inilah sebabnya mengapa saya percaya bahwa prospek token yang terdaftar di bursa terpusat dengan valuasi yang tinggi tidak baik. Token ekosistem Cosmos secara khusus menghadapi tekanan penjualan yang terus-menerus, karena struktur imbalan validatornya menyebabkan situasi ini.

4. MeMe Coin memiliki keunggulan struktural

Tanpa penguncian VC, penerbitan yang adil, dan koin yang sepenuhnya berdasarkan perhatian memiliki keunggulan struktural. Ini adalah mekanisme spekulasi murni, sama seperti yang terjadi pada siklus pertama.

Tapi saya pikir tahap ini sedang berakhir.

Acara pembuatan token Pump.fun dan peluncuran Trump Coin menandai puncak perhatian terhadap mata uang kripto. Setelah itu, ketertarikan terhadap mata uang mulai menurun. Bahkan dalam pemulihan bulan April, kinerja SOL tidak sebaik ETH—jika semua orang sudah memiliki SOL, siapa yang akan menjadi pembeli di tepi saat momentum mata uang menurun?

Beberapa koin mungkin masih menunjukkan performa yang baik, terutama yang menjadi populer melalui tokoh-tokoh berkarisma di luar lingkaran sosial kripto, seperti TikTok atau Instagram. Ini masih dapat membawa efek kekayaan yang asimetris. Namun, era "koin peliharaan lucu" sebagai alpha telah berakhir. Hanya koin yang memiliki cerita yang kuat dan pengakuan pasar yang tinggi yang memiliki nilai spekulatif yang nyata.

Menariknya, kelelahan terhadap token yang didukung oleh modal ventura membuka peluang baru untuk proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil, yang akan menjadi sumber penciptaan kekayaan gelombang berikutnya.

Keeta adalah contoh yang sangat baik. Namun, untuk memanfaatkan peluang ini, Anda perlu aktif di blockchain. Ketika ada asimetri informasi, peluang besar selalu muncul. Begitu semua orang mengetahuinya, tidak akan ada lagi imbalan.

Inilah mengapa saya lebih memperhatikan pasar kripto. Keberhasilan Keeta telah memicu semangat untuk mencari "Keeta berikutnya", dan modal mulai mengejar narasi peluncuran adil dari koin tiruan yang serupa. Seperti kasus seseorang yang menghasilkan kekayaan besar melalui perdagangan koin—perhatian mengarahkan aliran modal.

5. Tren pasar di masa depan

Jadi, jika koin meme bukan lagi tempat peluang, apa yang akan datang selanjutnya?

Pandangan saya: Integrasi AI dengan enkripsi.

Jika kamu mengikuti perkembangan saya, kamu akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini - setelah awal SOL dan token yang didukung oleh modal ventura - terfokus pada koin dan AI.

Seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah hype. Namun, proyek yang benar-benar berbasis pada utilitas sedang dibangun diam-diam di pasar beruang. Kami telah melihat beberapa proyek tersebut mulai menonjol di blockchain.

Seiring dengan profit mata uang yang menipis, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaannya yang jelas, sangat cocok untuk menjadi fokus berikutnya.

Banyak proyek AI x Crypto yang mengadopsi model peluncuran yang adil, mencerminkan narasi Keeta.

Inilah sebabnya mengapa saya melakukan penelitian dan merencanakan lebih awal di bidang ini selama beberapa minggu yang tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi, tetapi saya percaya, jika pasar naik dengan kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.