Perusahaan Brankas Aset Digital: Bidang Baru Investasi Aset Kripto

Perusahaan Penyimpanan Aset Digital (DATs) semakin menjadi pusat perhatian baru untuk investasi Aset Kripto di pasar publik. Perusahaan-perusahaan ini mengadopsi strategi yang mirip dengan perusahaan perangkat lunak terkenal, dengan menyediakan alat modal permanen yang terdaftar di bursa saham publik untuk investasi aset digital. Setelah melakukan penelitian mendalam, kami sangat percaya pada konsep investasi ini dan cenderung berinvestasi secara terpusat.

Sebagai investor, kami terus menantang pandangan kami yang ada. Mengingat adanya premi yang berkelanjutan pada saham perusahaan perangkat lunak terkenal, serta perilaku pembelian dari beberapa dana yang berorientasi pada fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang memanfaatkan tren DAT. Meskipun tingkat premi mungkin tidak akan bertahan selamanya, berinvestasi di perusahaan penyimpan aset digital dan menjelaskan bahwa harga perdagangannya lebih tinggi dari nilai aset bersih dasar (NAV) adalah hal yang masuk akal.

Alasan paling mendasar untuk bullish adalah, melalui saham perusahaan perangkat lunak terkenal, seiring berjalannya waktu, mungkin akan memiliki lebih banyak BTC per saham (BTC-per-share, "BPS"). Sebagai contoh sederhana:

Jika membeli saham perusahaan dengan dua kali nilai aset bersih, itu setara dengan membeli 0.5 BTC, bukan membeli langsung 1.0 BTC. Namun, jika perusahaan dapat mengumpulkan dana dan BPS tumbuh 50% setiap tahun (tahun lalu tumbuh 74%), maka pada akhir tahun kedua, Anda akan memiliki 1.1 BTC, lebih banyak daripada membeli spot langsung.

Untuk mempercayai bahwa perusahaan dapat terus mengembangkan BPS, perlu percaya pada tiga poin:

1. Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar bisa menjadi tidak rasional, yang menyebabkan penilaian terlalu tinggi dibandingkan dengan nilai aset bersih.

2. Volatilitas saham perusahaan ini sangat tinggi, menciptakan kondisi untuk menjual obligasi konversi atau mendapatkan volatilitas melalui penjualan opsi beli sendiri, sehingga memperoleh premi yang tinggi.

3. Manajemen memiliki pemahaman keuangan yang cukup untuk memanfaatkan kondisi ini.

Faktor yang terabaikan dari keberhasilan DAT adalah bahwa mereka mengaitkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital, pada dasarnya dengan mengubah Aset Kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk produk-produk seperti perusahaan perangkat lunak terkenal, ETF, dan gelombang baru DAT menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sebelumnya terpinggirkan karena kompleksitas masuk produk Aset Kripto yang asli. Yang menggembirakan adalah, sekarang lebih banyak modal masuk ke bidang ini melalui sistem "lama".

Dari sudut pandang pasokan struktural, DAT dan ETF menunjukkan perbandingan yang menarik: membeli DAT dapat secara efektif mengunci pasokan, karena DAT pada dasarnya adalah dana tertutup satu arah, sehingga kemungkinan untuk dijual lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki oleh ETF dapat dengan mudah menghilang seperti akumulasi. Fenomena ini mungkin memiliki dampak yang lebih baik pada harga aset dasar, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangan, dan tidak mendorong penjualan.

Kami telah berinvestasi di beberapa perusahaan DAT, termasuk:

Perusahaan BTC DAT: sebuah perusahaan yang dipimpin oleh penginjil Bitcoin jangka panjang, sedang berusaha meniru strategi dari sebuah perusahaan perangkat lunak terkenal, dan mendapatkan dukungan dari tiga raksasa industri. Perusahaan ini berukuran sedang, mampu memanfaatkan semua alat pasar modal, sementara nilai pasarnya kecil, sehingga mampu secara fleksibel mencapai pertumbuhan BPS dengan kecepatan yang lebih cepat dan diperdagangkan dengan premium yang lebih tinggi.

SOL DAT perusahaan: sebuah perusahaan yang memicu tren DAT di Amerika Serikat, sedang mengadopsi strategi dari sebuah perusahaan perangkat lunak terkenal, tetapi diterapkan pada Solana. Solana sebagai pengganti BTC memiliki keuntungan berikut: (a) periode pematangan yang lebih pendek, ruang kenaikan mungkin lebih besar; (b) volatilitas lebih tinggi daripada BTC, membantu mencapai imbal hasil yang lebih tinggi; (c) imbal hasil staking dapat mempromosikan pertumbuhan per saham SOL; (d) saat ini sedikit pengganti, memiliki lebih banyak permintaan yang belum terembangkan.

ETH DAT perusahaan: perusahaan penyimpanan aset digital Ethereum pertama di AS, didukung oleh perusahaan perangkat lunak Ethereum terkemuka.

Dukungan kami terhadap perusahaan-perusahaan ini dan keberhasilan mereka di pasar telah mendorong munculnya serangkaian proyek lanjutan, dan kami masih terus secara aktif mengevaluasi banyak proyek serupa.