Kegiatan Poin Ethena: Menganalisis Hasil dan Likuiditas dari Berbagai Strategi

Baru-baru ini ada kabar bahwa kegiatan poin Ethena mungkin akan segera berakhir. Sementara itu, sebuah platform data menunjukkan bahwa imbal hasil tahunan tersirat USDe di sebuah DEX mencapai angka yang mengejutkan yaitu 170%. Fenomena ini mencerminkan pengakuan pasar terhadap imbal hasil tinggi tersebut.

Mengingat hal ini, mari kita menjelajahi strategi perolehan poin Ethena, membantu semua orang untuk berpartisipasi dengan cara yang optimal dalam kesempatan yang mungkin merupakan yang terakhir ini.

Ethena adalah platform keuangan inovatif yang mekanisme intinya adalah memanfaatkan stablecoin yang disediakan pengguna untuk membeli derivatif staking likuid (seperti stETH) di bursa, sambil melakukan short sell ETH untuk melakukan hedging. Strategi ini tidak hanya dapat menghasilkan imbal hasil staking ETH, tetapi juga mendapatkan pendapatan dari biaya pinjaman yang dihasilkan dari short selling. Di pasar bullish, karena biaya pinjaman yang lebih tinggi, imbal hasil Ethena juga meningkat.

Ethena menyediakan dua produk token utama:

1. sUSDe: Ini adalah token yang dapat menikmati bunga asli. Nilainya akan meningkat seiring berjalannya waktu, yang tercermin dalam kenaikan terus-menerus dari rasio sUSDe/USDe. Pengguna perlu menunggu 7 hari untuk dapat mengonversinya menjadi USDe.

2. USDe: Ini adalah token tanpa bunga, yang terutama digunakan untuk membangun likuiditas dalam ekosistem DeFi. Hasil dari aset dasar USDe akan dialihkan ke sUSDe, sehingga meningkatkan tingkat pengembalian yang terakhir. Sebagian besar hadiah poin terkait dengan USDe. Pengguna biasa biasanya hanya dapat menukarkan USDe dengan USDC/USDT melalui bursa terdesentralisasi (DEX), yang mungkin menghasilkan sedikit kerugian transaksi.

Selanjutnya, kami akan merekomendasikan beberapa skema partisipasi terbaik berdasarkan ekspektasi hasil yang berbeda dan kebutuhan likuiditas:

1. Zircuit+USDe: Ini adalah solusi dengan imbal hasil tertinggi saat ini tanpa periode penguncian, dan masih ada kuota yang tersedia. Pengguna dapat menyimpan USDe di jaringan L2 tertentu, mendapatkan 7 kali poin serta poin asli dari jaringan tersebut. Cara ini memungkinkan penguncian dana secara instan, sangat fleksibel.

2. Mengunci USDe: Metode ini menawarkan batas partisipasi yang maksimal, dengan imbal hasil dan Likuiditas yang seimbang. Mengunci USDe secara langsung dapat memperoleh 10x poin, tetapi memerlukan periode pembukaan kunci selama 7 hari. Saat ini, sisa batas untuk metode ini cukup besar.

3. Mengunci Curve USDe LP: Metode ini menawarkan hasil tinggi, tetapi likuiditasnya kurang baik dan jumlahnya terbatas. Pengguna dapat mengunci token LP tertentu untuk mendapatkan hasil poin 15 kali lipat. Namun, ini memerlukan periode pembukaan kunci selama 21 hari, dan tidak ada hasil selama periode pembukaan kunci. Mengingat bahwa aktivitas poin mungkin akan segera berakhir, biaya peluang dari metode ini cukup tinggi. Saat ini, jumlah hampir penuh, disarankan untuk memantau dengan cermat dan bertindak cepat saat ada kuota.

4. Memegang sUSDe: Metode ini menawarkan imbal hasil asli hingga 67% (dihitung dalam denominasi U), tetapi imbal hasil poin cukup rendah, hanya 1 kali. Pembukaan kunci membutuhkan 7 hari, Likuiditas biasa. Pengguna juga dapat menjualnya dengan diskon melalui DEX.

5. Strategi USDe di DEX tertentu/platform pinjaman tertentu: Secara teori, strategi ini dapat menghasilkan keuntungan yang sangat tinggi, seperti di DEX tertentu di mana menggunakan token YT dapat mencapai 200 kali poin, dan di platform pinjaman tertentu melalui pinjaman berputar dapat menghasilkan hingga 90 kali poin. Namun, kuota untuk strategi ini sudah penuh atau sangat langka, dan ada risiko kerugian yang tidak kecil. Disarankan hanya profesional yang memahami mekanismenya dengan mendalam yang mempertimbangkan untuk berpartisipasi.

Rencana di atas mencakup berbagai karakteristik risiko dan imbal hasil, pengguna dapat memilih strategi yang sesuai berdasarkan kebutuhan likuiditas dan preferensi risiko mereka. Dengan kemungkinan kegiatan poin yang akan segera berakhir, disarankan bagi pengguna yang berminat untuk segera bertindak dan memanfaatkan kesempatan terakhir.