Mainan Tren Baru dan Baijiu Tradisional: Pertarungan Baru dan Lama untuk Mata Uang Sosial

Baru-baru ini, sebuah bank investasi merilis laporan yang membandingkan IP mainan tren yang sedang populer dengan raksasa minuman beralkohol tradisional, mencoba mengeksplorasi apakah ada pengulangan sejarah siklus konsumsi atau perubahan paradigma yang mendalam di baliknya.

Laporan menunjukkan bahwa meskipun keduanya memiliki atribut mata uang sosial, karakter sosial dari permainan baru yang sedang tren lebih dibangun di atas minat dan nilai-nilai bersama dari kelompok muda, sementara fungsi sosial dari minuman keras tradisional lebih bergantung pada kekuasaan dan hubungan hierarkis. Perbedaan ini mencerminkan perbedaan mendasar antara "konsumsi baru" dan "konsumsi tradisional."

Analis percaya bahwa merek mainan koleksi juga menghadapi tantangan ganda yang ditimbulkan oleh siklus IP dan atribut investasi. Jika ada periode kosong yang cukup panjang antara IP hit saat ini dan IP populer berikutnya, pertumbuhan global perusahaan mungkin akan melambat.

Selain itu, investor juga perlu waspada terhadap dua risiko besar, yaitu regulasi dan pasar yang padat. Laporan mengingatkan bahwa fenomena konsentrasi modal yang mengalir ke jalur "konsumsi baru" saat ini mirip dengan sebelumnya ketika modal berkumpul pada saham biru konsumsi tradisional, kerentanan perdagangan yang padat ini dapat berdampak signifikan pada valuasi.

!7378492

Perbedaan Generasi dalam Koin Sosial

Tim penelitian percaya bahwa mainan baru yang sedang tren dan baijiu tradisional meskipun keduanya memiliki atribut mata uang sosial, terdapat perbedaan generasi yang jelas. Fungsi sosial baijiu tradisional lebih banyak tercermin sebagai "alat produksi" untuk peran "pelumas sosial/bisnis", sementara mainan baru yang sedang tren mewakili pencarian generasi muda terhadap nilai emosional, menyediakan pengalaman "dopamin" yang instan, halus, dan terjangkau bagi konsumen di era media sosial digital.

Analis menunjukkan bahwa dalam dunia digital di mana konsumen menghadapi "kekurangan makna" dan tekanan yang semakin meningkat, mainan baru yang muncul menunjukkan bahwa Tiongkok secara bertahap beralih dari model yang didorong oleh investasi ke model yang didorong oleh konsumsi. Minuman keras tradisional sangat tertanam dalam budaya tradisional Tiongkok, sementara proses globalisasinya masih berada di tahap awal, mainan baru yang sangat selaras dengan semangat zaman global telah mencapai kesuksesan global yang signifikan.

Perbedaan utama termasuk:

1. Perbedaan atribut sosial: Atribut sosial dari baijiu tradisional lebih bergantung pada kekuasaan dan sistem hierarki, terutama melayani acara bisnis; sementara mainan baru yang sedang tren mewakili generasi muda yang berbasiskan minat dan nilai-nilai, menekankan nilai emosional dan kepuasan instan.

2. Motivasi Konsumsi: Minuman keras tradisional dapat berfungsi sebagai "alat produktivitas" (pelumas bisnis), sementara barang koleksi baru memenuhi kebutuhan nilai emosional dan konsumsi "dopamin" di kalangan generasi muda dalam lingkungan sosial digital, mencerminkan tren transformasi China dari pendorong investasi ke pendorong konsumsi.

3. Proses globalisasi: Minuman keras tradisional tertanam dalam budaya tradisional China, globalisasi masih berada di tahap awal; sementara barang-barang baru yang trendi telah mencapai kesuksesan signifikan di seluruh dunia, sesuai dengan tren global.

Risiko dan sifat investasi siklus IP yang tajam dua sisi

Sambil tumbuh dengan cepat, para analis juga menunjukkan tantangan serupa yang dihadapi merek mainan koleksi dengan minuman keras tradisional, yaitu dual tantangan yang dihadirkan oleh siklus hidup IP dan atribut investasi produk.

Analisis menunjukkan bahwa untuk merek mainan tren, angka keuntungan spesifik dalam beberapa tahun mendatang bukanlah yang terpenting, tetapi bagaimana menyeimbangkan pertumbuhan jangka pendek dan siklus hidup IP.

Risiko siklus hidup IP: Minuman keras tradisional dengan sejarah seratus tahun dan dukungan resmi telah membuktikan kemampuannya untuk bertahan dalam berbagai siklus. Sementara itu, merek mainan baru yang sedang tren memiliki sejarah yang relatif lebih pendek, sehingga siklus hidup IP tetap menjadi risiko utama.

Laporan tersebut berpendapat bahwa, sebagai platform IP, kombinasi IP yang beragam dari merek mainan trendi dapat mengurangi risiko, namun beberapa IP kunci sangat penting untuk kesuksesan global mereka. Jika ada periode kosong yang cukup panjang antara IP populer dan IP sukses berikutnya, pertumbuhan global mereka mungkin akan melambat. Selain itu, "mainstreaming" subkultur, sementara mendorong pertumbuhan, juga dapat mengencerkan identitas sosial unik dari beberapa IP, sehingga menjauhkan mereka dari kelompok konsumen inti.

Kelebihan dan kekurangan atribut investasi: Sejarah minuman beralkohol tradisional menunjukkan bahwa "investabilitas" adalah pedang bermata dua, menjadi pendorong di siklus naik, dan akan menjadi pengganda di siklus turun.

Laporan mencatat bahwa merek mainan koleksi sedang aktif mengelola harga pasar sekunder untuk memastikan daya tariknya terhadap konsumen muda, serta menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk peluncuran IP dan produk baru. Penurunan harga sekunder dari beberapa seri baru-baru ini dipandang sebagai hasil dari manajemen proaktif merek terhadap dinamika penawaran dan permintaan.

Regulasi dan kepadatan pasar yang tidak dapat diabaikan

Laporan terakhir menekankan bahwa regulasi dan sentimen pasar adalah dua faktor risiko lain yang harus dihadapi oleh investor.

Risiko regulasi: Minuman keras tradisional selalu terpengaruh oleh kontrol harga dan kebijakan seperti gerakan anti-korupsi. Demikian juga, merek mainan trendi tidak berada dalam zona hampa regulasi. Baru-baru ini, laporan media arus utama telah mengingatkan risiko terkait pasar. Namun, analis berpendapat bahwa dengan semakin beragamnya kelompok konsumen merek mainan trendi, "mainstreamisasi" telah mengurangi eksposur risiko terhadap remaja di pasar Tiongkok. Selain itu, pertumbuhan bisnis internasional yang terus meningkat juga membantu mengurangi risiko regulasi di pasar tunggal. Namun, risiko ini masih dapat berdampak negatif pada fundamental perusahaan, atau memicu "kebisingan berita" yang dapat menyebabkan fluktuasi harga saham.

"Kelemahan" perdagangan "berkelompok": setiap siklus di pasar modal mungkin mengalami "perdagangan yang padat" yang dominan. Dari tahun 2016 hingga 2021, aliran dana yang masuk ke saham blue chip konsumsi yang diwakili oleh alkohol putih tradisional cukup mirip dengan konsentrasi dana saat ini yang berfokus pada merek mainan trendi dalam jalur "konsumsi baru". Perubahan aliran dana dan posisi dapat berdampak besar pada valuasi. Meskipun perubahan aliran dana baru-baru ini telah memberikan tekanan tertentu pada saham "konsumsi baru" seperti merek mainan trendi, laporan tersebut berpendapat bahwa dalam konteks kelangkaan sasaran investasi berkualitas, situasi "kepadatan" ini mungkin akan berlanjut untuk sementara waktu. Titik balik yang sebenarnya mungkin perlu menunggu sampai data frekuensi tinggi dari pasar luar negeri menunjukkan titik belok yang berarti, atau pemulihan ekonomi China yang kuat memberikan lebih banyak pilihan bagi investor.