Aset Kripto periode baru: Mengapa kali ini begitu sulit?

Siklus Aset Kripto saat ini menunjukkan kompleksitas yang belum pernah terjadi sebelumnya. Setiap siklus lebih menantang daripada yang sebelumnya, di mana para peserta tidak hanya harus menghadapi persaingan yang lebih ketat, tetapi juga berhadapan dengan semakin banyak pemain berpengalaman. Jika tidak memiliki banyak koin Bitcoin atau SOL selama pasar bearish, kemungkinan besar akan terjebak dalam kerugian dan kesulitan.

Kesulitan pada periode ini berasal dari berbagai faktor:

1. Gejala Pasca Trauma Psikologis

Setelah melalui dua putaran siklus koin tiruan besar-besaran, di mana sebagian besar koin mengalami penurunan 90-95%, ditambah dengan dampak sistemik yang disebabkan oleh peristiwa Luna dan FTX, hal ini telah memberikan dampak psikologis yang mendalam bagi pemain asli Aset Kripto. Ini menyebabkan fenomena berikut:

• Peserta tidak mau memegang aset apapun dalam jangka panjang
• Fluktuasi emosi semakin kuat
• Kecenderungan untuk terus mencari puncak pasar meningkat

Pengaruh psikologis ini tidak hanya tercermin dalam perilaku perdagangan, tetapi juga memengaruhi pembangunan dan cara berinvestasi dalam seluruh ekosistem. Proyek menghadapi pemeriksaan yang lebih ketat, dan ambang untuk mendapatkan kepercayaan meningkat secara signifikan. Perubahan ini memiliki keuntungan dan kerugian: meskipun membantu menyaring penipuan yang jelas, tetapi juga membuat proyek yang sah lebih sulit untuk mendapatkan perhatian.

2. Perubahan Model Inovasi

Inovasi saat ini lebih bersifat iteratif, infrastruktur terus diperbaiki, tetapi kurangnya inovasi terobosan dari 0 hingga 1 seperti DeFi. Ini menyebabkan beberapa suara yang meragukan kemajuan Aset Kripto, serta argumen bahwa "Aset Kripto tidak mencapai apa-apa."

Polarisasi inovasi telah beralih dari terobosan revolusioner ke perbaikan yang bertahap. Ini adalah hukum alam perkembangan teknologi, tetapi untuk pasar yang didorong oleh narasi, ini jelas membawa tantangan.

Saat ini masih kurang aplikasi pembunuh yang dapat menarik ratusan juta pengguna untuk menggunakan blockchain.

3. Tekanan Regulasi

Tindakan regulator secara serius menghambat perkembangan industri, terutama di beberapa bidang yang memiliki lebih banyak kesesuaian produk pasar dan audiens yang lebih luas ( seperti DeFi ). Mereka juga menghalangi token tata kelola untuk menyampaikan nilai kepada pemegang, yang pada suatu titik menyebabkan pandangan "semua koin ini tidak berguna."

Dampak negatif dari tekanan regulasi termasuk:

• Memaksa beberapa pembangun meninggalkan industri
• Menghalangi interaksi antara keuangan tradisional dan industri enkripsi
• Menyebabkan ketergantungan berlebihan industri pada pendanaan investasi risiko
• Menyebabkan dinamika pasokan dan penemuan harga yang buruk

4. Kebangkitan Nihilisme Keuangan

Faktor-faktor di atas secara bersama-sama menyebabkan nihilisme finansial menjadi ciri khas dari siklus kali ini. "Token tata kelola yang tidak berguna" serta dinamika FDV tinggi dan volume peredaran rendah akibat regulasi, mendorong banyak pemain asli Aset Kripto untuk beralih ke koin meme, mencari peluang yang "lebih adil".

Latar belakang sosial juga berperan dalam mendorong: harga aset melonjak, mata uang fiat terdevaluasi, pertumbuhan gaji lambat, dan kaum muda terpaksa mencari kekayaan melalui spekulasi. Dalam lingkungan ini, daya tarik lotere dari koin meme semakin mencolok.

Manifestasi nihilisme finansial:

• Budaya "jatuh" menjadi arus utama
• Periode investasi dipersingkat
• Lebih fokus pada perdagangan jangka pendek daripada investasi jangka panjang
• Normalisasi perilaku ekstrem dan berisiko
• Memiliki sikap "tidak peduli" terhadap analisis fundamental

5. Pengalaman Menjadi Belenggu

Pengalaman dari beberapa siklus terakhir mengajarkan orang bahwa mereka dapat membeli koin alternatif di pasar bearish dan akhirnya mendapatkan imbalan dengan melampaui Bitcoin. Strategi ini gagal pada siklus saat ini dan malah menjadi penghalang.

Siklus kali ini lebih cocok untuk trader daripada pemegang. Trader bahkan memperoleh keuntungan maksimum melalui partisipasi dalam airdrop proyek-proyek populer. Siklus spekulasi pertama AI Agent adalah contoh khas, meskipun pemenang jangka panjang mungkin belum muncul.

6. Diferensiasi Bitcoin dan Altcoin

Perbedaan antara Bitcoin dan aset kripto lainnya sangat jelas. Bitcoin pertama kali mendapatkan permintaan yang kuat dari keuangan tradisional, bahkan bank sentral di berbagai negara sedang mempertimbangkan untuk memasukkannya ke dalam neraca.

Dibandingkan dengan itu, koin alternatif kekurangan pembeli baru. Meskipun ada beberapa investor ritel yang kembali ke pasar saat Bitcoin mencapai puncaknya, secara keseluruhan, aliran investor ritel baru masih kurang, dan Aset Kripto masih menghadapi masalah reputasi.

7. Perubahan Peran Ethereum

Pertumbuhan kapitalisasi pasar Ethereum pernah menjadi faktor utama penurunan dominasi Bitcoin. Banyak orang berpikir bahwa kenaikan Ethereum adalah pemicu "musim koin tiruan", tetapi pendekatan heuristik ini sejauh ini tidak berhasil di siklus ini, karena Ethereum berkinerja buruk karena alasan fundamental.

Saran Strategi Investasi

1. Perhatikan proyek yang memiliki ciri-ciri berikut:

   • Pola pendapatan yang jelas
   • Kesesuaian pasar produk yang sebenarnya
   • Ekonomi token yang berkelanjutan
   • Narasi yang kuat melengkapi fundamental ( seperti AI dan RWA )

2. Pertimbangkan untuk menggunakan strategi barbell: 70-80% dialokasikan untuk Bitcoin dan SOL, sisa dana digunakan untuk investasi yang lebih spekulatif. Lakukan rebalancing secara berkala untuk mempertahankan rasio.

3. Sesuaikan strategi berdasarkan waktu dan energi pribadi. Jika tidak dapat memantau pasar secara penuh waktu, jangan coba untuk bersaing dengan trader yang aktif sepanjang waktu.

4. Cobalah untuk menggabungkan berbagai bidang:

   • Membangun dasar aset yang kuat
   • Ikuti peluang airdrop berisiko rendah
   • Mengidentifikasi ekosistem baru dan merencanakan lebih awal
   • Fokus pada kategori tertentu

Meskipun situasi saat ini penuh tantangan, pasar koin masih memiliki potensi untuk tumbuh. Namun, kemungkinan untuk benar-benar melampaui Bitcoin dan SOL hanya terbatas pada beberapa industri dan jumlah koin yang terbatas. Kecepatan rotasi koin diperkirakan akan terus meningkat.

Bahkan dalam situasi ekstrem yang mirip dengan musim altcoin tradisional, sebagian besar altcoin mungkin hanya dapat memberikan pengembalian rata-rata pasar. Tahun ini masih mungkin akan ada beberapa proyek altcoin besar, dan likuiditas akan terus terdistribusi.