Analisis Kinerja Q1 2024 Tianfu Communications

Tianfu Communication mengumumkan laporan keuangan kuartal pertama 2024. Data menunjukkan bahwa perusahaan mencapai pendapatan 730 juta yuan, meningkat 155% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik 280 juta yuan, meningkat 203% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik setelah dikurangi item non-rutin 270 juta yuan, meningkat 215% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dibandingkan dengan kuartal keempat tahun 2023, kinerja perusahaan pada kuartal pertama hampir tidak berubah. Ini terutama disebabkan oleh kekurangan kapasitas komponen optik tanpa sumber cahaya selama perayaan Tahun Baru Imlek. Alasan spesifiknya termasuk:

1. Produksi bergantung pada pekerja terampil, dengan meningkatnya mobilitas tenaga kerja sebelum dan setelah Tahun Baru.
2. Karyawan baru perlu waktu untuk meningkatkan keterampilan dan efisiensi.

Saat ini, masalah kekurangan tenaga kerja dan kapasitas produksi telah jelas membaik. Dengan peningkatan keterampilan karyawan baru, kekurangan kapasitas komponen pasif diharapkan akan semakin membaik.

Perlu dicatat bahwa perusahaan akan menerapkan rencana insentif saham terbatas pada tahun 2024, yang diperkirakan akan mengakumulasi biaya sekitar 82,4 juta yuan sepanjang tahun, yang akan berdampak pada laba bersih setiap kuartal.

Dalam manajemen persediaan, pada akhir kuartal pertama perusahaan memiliki persediaan sebesar 2,3 miliar yuan, turun dari 2,6 miliar yuan pada akhir tahun lalu. Ini menunjukkan bahwa perusahaan, sambil meningkatkan pertumbuhan bisnis, juga memperhatikan peningkatan kualitas operasi dan efisiensi.

Dalam hal ekspansi kapasitas, perusahaan memperkirakan bahwa fase pertama dari basis produksi yang dibangun di Thailand akan memulai produksi percobaan pada bulan Mei. Setelah pabrik mulai beroperasi, akan ada sebagian karyawan yang dikirim dari dalam dan luar negeri serta perekrutan lokal. Seiring dengan pelepasan kapasitas baru secara bertahap, ditambah dengan pertumbuhan permintaan perangkat optik berkecepatan tinggi yang dihasilkan oleh perkembangan AI, skala pendapatan keseluruhan perusahaan diharapkan dapat semakin berkembang.

Berdasarkan situasi saat ini, diperkirakan pendapatan operasional perusahaan untuk tahun 2024-2026 masing-masing sebesar 38/58/74 miliar yuan, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk masing-masing sebesar 14/20/26 miliar yuan. Mengingat tingginya prospek industri komunikasi optik yang didorong oleh AI, prospek perkembangan perusahaan terlihat cerah.

Faktor risiko yang perlu diperhatikan termasuk: perkembangan AICG yang tidak sesuai harapan, permintaan daya komputasi yang tidak sesuai harapan, serta meningkatnya persaingan pasar.