Ethereum: Minyak Baru di Era Digital

Sistem keuangan global sedang berada di ambang perubahan yang bersejarah, aset di seluruh dunia secara bertahap menjadi digital dan dipindahkan ke blockchain. Dari sistem keuangan yang setengah digital dan independen, beralih ke sistem keuangan yang sepenuhnya digital dan dapat dikombinasikan, ini memerlukan lapisan penyelesaian global yang aman, netral, dan dapat diandalkan untuk mendukung operasi aset global. Ethereum telah menjadi fondasi ini.

Adopsi Ethereum oleh lembaga sedang meningkat pesat, kerangka regulasi AS secara terbuka mendukung inovasi blockchain, dan aset digital semakin menjadi bagian utama dari portofolio investasi tradisional.

Bitcoin membutuhkan waktu 15 tahun untuk diakui secara luas sebagai emas digital: aset mata uang langka yang melampaui kontrol kedaulatan. Sementara Ethereum melengkapi Bitcoin: ia tidak hanya dapat menyimpan nilai, tetapi juga memfasilitasi transfer nilai yang mulus, membangun kepercayaan, dan kolaborasi global. ETH adalah peluang investasi asimetris generasi berikutnya, diharapkan menjadi posisi inti dalam portofolio investasi aset digital institusi.

Ethereum telah menjadi platform default untuk stablecoin, aset tokenisasi bernilai tinggi, dan infrastruktur blockchain institusi. Saat ini, lebih dari 80% aset tokenisasi berada di Ethereum. Dengan arsitekturnya yang kuat, Ethereum telah mendapatkan kepercayaan dari perusahaan pengelolaan aset terkemuka di dunia dan penyedia infrastruktur: itu adalah blockchain paling aman dan paling terdesentralisasi di dunia, menawarkan keandalan yang tiada bandingnya dan waktu henti nol.

Namun, sebagai aset yang mendukung sistem transformatif ini, ETH tetap menjadi salah satu peluang yang sangat undervalued di pasar global. Meskipun Ether memiliki posisi dominan yang jelas di pasar dan telah melakukan peningkatan teknologi yang signifikan, harga perdagangan ETH saat ini jauh di bawah puncak historisnya pada tahun 2021. Kami percaya bahwa perbedaan harga ini tidak akan bertahan lama, memahami proposisi nilai unik ETH akan membawa salah satu peluang kenaikan terbesar dalam kategori aset saat ini.

ETH bukan hanya sekadar token, tetapi juga merupakan jaminan ekonomi di atas rantai, bahan bakar komputasi, dan infrastruktur keuangan berbunga. Ini secara aktif disimpan, dipertaruhkan, dihancurkan, dan digunakan. Bitcoin adalah komoditas yang berfungsi sebagai penyimpan nilai sederhana, sementara Ethereum juga merupakan komoditas yang dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai, namun sekaligus memiliki utilitas besar ------ ini secara efektif menjadikannya sebagai aset cadangan produktif: minyak digital yang memberikan daya pada ekonomi digital.

Laporan Menjelaskan

Laporan ini bertujuan untuk menjelaskan mengapa ETH harus dianggap sebagai alokasi inti dalam strategi institusi, terutama bagi mereka yang memprioritaskan penciptaan nilai jangka panjang, eksposur teknologi, dan infrastruktur keuangan yang berorientasi masa depan. Laporan ini dibagi menjadi tiga bagian inti:

Memahami ETH: minyak digital yang menggerakkan ekonomi digital

Bagian ini akan membahas hubungan antara Ethereum dan ETH, kegunaan dan karakteristik unik ETH, menilai kerangka penilaian yang tepat untuk nilai aset ETH, serta alasan mengapa saat ini ETH diabaikan dan kurang teralokasi dalam portofolio investor institusi yang mencari peluang asimetris dan penyimpanan nilai produktif.

Ethereum: infrastruktur dasar yang mendukung kebangkitan ETH

Bagian ini akan membahas faktor pendorong struktural, teknis, dan ekonomis di balik momentum pertumbuhan jaringan Ethereum yang terus meningkat. Ini akan menjelaskan posisi Ethereum sebagai lapisan dasar dari sistem keuangan digital global yang mungkin ditegakkan, serta bagaimana posisi ini akan mendukung dan memperbesar pentingnya ekonomi ETH.

Ethereum dan AI: Mesin Ekonomi Ekonomi Mandiri

Bagian ini akan melihat ke depan, mengevaluasi Ethereum------dan melalui derivatifnya ETH------peran yang mungkin dimainkan dalam sistem keuangan yang didorong oleh agen otonom dan nilai potensialnya.

Poin Utama

• ETH adalah minyak digital: ETH memberikan daya bagi ekonomi Ethereum, dan mengakumulasi nilai melalui utilitas, kelangkaan, dan pendapatannya.

• ETH adalah penyimpanan nilai yang tahan sensor: ETH adalah aset penyelesaian, keamanan, dan jaminan dalam ekonomi digital. Seiring dengan meningkatnya jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal diEthereum seperti stablecoin, aset dunia nyata, dan alat keuangan berlisensi (, permintaan untuk aset cadangan global yang netral dan tahan sensor sebagai penyimpanan nilai dasar menjadi sangat penting.

• ETH bukan perusahaan teknologi: kerangka valuasi harus berevolusi; ETH tidak dapat dinilai hanya berdasarkan pendapatan biaya seperti saham teknologi ------ Ether adalah infrastruktur digital yang unik, dan dibungkus sebagai aset cadangan global.

• Penerbitan terprogram + Penghancuran = Kelangkaan yang dapat diprediksi: Total penerbitan tahunan teoritis ETH adalah 1,51%, tetapi penghancuran barang yang dihasilkan dari penggunaan platform biasanya membuat jumlah penerbitan bersih lebih rendah. Sejak September 2022, inflasi pasokan ETH telah berkisar sekitar 0,09%, lebih rendah dari mata uang fiat dan Bitcoin.

• ETH memberikan imbal hasil asli: staking validator membuat ETH yang dipertaruhkan menjadi barang digital yang produktif dan menguntungkan.

• ETH sudah menjadi aset cadangan: ETH sudah menjadi aset cadangan dalam ekonomi digital Ethereum dan akan segera menjadi aset cadangan bagi institusi dan negara berdaulat.

• ETH undervalued: Keterlambatan ETH dibandingkan BTC adalah kesalahan penetapan harga sementara, bukan kelemahan struktural, yang menciptakan peluang investasi asimetris yang langka.

• ETH di masa depan ekonomi AI belum dinilai: seiring dengan integrasi agen otonom ke dalam dunia keuangan, akan ada kebutuhan akan infrastruktur ekonomi yang baru. Ethereum adalah platform yang paling cocok dan mungkin untuk mendukung masa depan ini, yang akan berfungsi sebagai lapisan operasi untuk ekonomi campuran manusia dan mesin ------ dengan ETH sebagai mata uang asli dan aset cadangannya.

• ETH memiliki potensi triliunan dolar: target jangka pendek adalah 8.000 dolar; dalam jangka panjang, berdasarkan perkiraan konservatif, sebagai cadangan mata uang/aset komoditas, ETH mungkin mencapai lebih dari 80.000 dolar.

![Etherealize Research Report: Bullish on Ethereum, The New Oil of the Digital Age])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e3b8c5db26114fb82a23c1a4271c1f.webp(

Ether: Minyak Digital yang Mendorong Ekonomi Digital

ETH adalah aset asli dari jaringan Ethereum, dan juga merupakan mesin ekonomi yang menggerakkan operasinya.

Ini adalah minyak digital ------ aset yang memberi kekuatan, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru di internet.

Sistem keuangan tradisional sedang berada di awal transformasi struktural dari infrastruktur analog ke arsitektur yang berbasis digital. Ether diharapkan menjadi lapisan perangkat lunak dasar------mirip dengan sistem operasi, seperti Microsoft Windows------sistem keuangan baru global akan dibangun di atasnya.

Ketika semua ini terwujud, ETH akan menjadi aset dasar dari platform global yang komprehensif, yang akan mencakup masa depan di bidang keuangan, tokenisasi, identitas, komputasi, kecerdasan buatan, dan lainnya. Kompleksitas bawaan ini membuat ETH lebih sulit untuk didefinisikan, terutama dibandingkan dengan aset penyimpan nilai sederhana seperti Bitcoin ------ tetapi ini juga membuat ETH secara strategis lebih berharga, dan berarti ETH memiliki potensi jangka panjang yang lebih besar.

ETH bukan hanya sekadar mata uang kripto, tetapi juga merupakan aset multifungsi yang berfungsi sebagai:

) menghitung bahan bakar

Setiap operasi di blockchain akan menghabiskan ### untuk menghancurkan ( ETH. Ini adalah aset dasar yang mendorong komputasi, penyimpanan data, transfer aset, dan penyelesaian nilai di Ethereum, sebagai bahan bakar untuk hal-hal berikut:

• Setiap transfer stablecoin.
• Setiap penerbitan tokenisasi aset dunia nyata.
• Setiap transaksi yang dilakukan di Ethereum.
• Setiap aplikasi baru------DeFi, permainan, AI, identitas------pengoperasiannya akan menghancurkan ETH.

) aset penyimpanan nilai dengan hasil tambahan

Selain hanya memegang ETH sebagai penyimpan nilai, ETH juga dapat menghasilkan imbal hasil melalui staking. Ketika seseorang melakukan staking ETH, mereka setuju untuk mengunci ETH mereka dalam sistem, menjadi seorang validator------seorang peserta jaringan yang perannya mirip dengan wasit, memeriksa dan memvalidasi transaksi. Proses validasi dilakukan secara otomatis, sehingga individu atau entitas yang menjadi validator staking biasanya tidak perlu melakukan pekerjaan tambahan selain mengunci ETH mereka. Jaringan akan secara acak memilih validator untuk mengusulkan atau mengonfirmasi blok transaksi baru. Jika validator menyelesaikan pekerjaan dengan benar, mereka akan menerima imbalan dalam bentuk ETH.

Jaminan penyelesaian asli

ETH menyediakan jaminan keamanan untuk stablecoin, Aset Dunia Nyata ### dan aplikasi keuangan yang bernilai miliaran. ETH memiliki ketahanan terhadap sensor, netralitas yang dapat dipercaya, dan tidak terpengaruh oleh devaluasi, merupakan jaminan dasar dari ekosistem Ether, dengan sekitar 32,6% dari total pasokan ETH digunakan sebagai jaminan, dan 3,5% diekspor untuk blockchain lainnya. Seiring meningkatnya jumlah aset ter-tokenisasi yang terkontrol secara eksternal di Ether, seperti stablecoin, RWA dan instrumen keuangan berlisensi (, kebutuhan akan aset cadangan netral sebagai penyimpan nilai dasar menjadi sangat penting. Aset ter-tokenisasi mungkin membawa risiko penerbit, yurisdiksi, dan mitra dagang; sementara itu, ETH mengikat seluruh sistem dengan cara penyimpanan nilai yang dapat diakses secara global, non-kedaulatan, dan netral, sehingga memungkinkan penyelesaian, jaminan, dan rute likuiditas tanpa memperkenalkan ketergantungan sistemik pada peserta tunggal mana pun.

Dalam dunia yang semakin dipenuhi dengan aset tokenisasi yang bergantung pada pihak ketiga eksternal, nilai aset jaminan yang benar-benar netral, asli, dan non-kedaulatan meningkat secara signifikan. ETH adalah satu-satunya jaminan asli dalam ekonomi kontrak pintar------sepenuhnya independen dari risiko pihak ketiga eksternal. ETH mewakili tingkat kepercayaan tertinggi di planet ini, yang akan memberikan kontribusi semakin penting terhadap premi mata uangnya di masa depan.

) aset deflasi

Seiring dengan peningkatan aktivitas jaringan, ETH akan menjadi deflasi. Sekitar 80,4% dari biaya transaksi akan dihancurkan, sehingga mengurangi total pasokan ETH. Dalam batas maksimum tingkat penerbitan 1,51% per tahun ( hanya akan tercapai dalam keadaan ekstrem di mana 100% ETH dipertaruhkan dan tidak ada biaya transaksi yang dihancurkan. Ketika permintaan sumber daya jaringan tinggi, ETH akan berubah menjadi barang deflasi. Berbeda dengan barang tradisional, peningkatan permintaan ETH tidak akan menyebabkan peningkatan produksi, sehingga menyebabkan dinamika di mana permintaan mungkin melebihi pasokan dalam jangka waktu yang lama.

) Perwujudan pertumbuhan ekonomi tokenisasi

Seperti halnya permintaan global terhadap minyak yang tumbuh seiring dengan ekspansi ekonomi, ETH juga mendapatkan nilai dari pertumbuhan ekonomi di atas rantai ------ tetapi karena batasan jumlah yang diterbitkan, elastisitas pasokannya jauh lebih kecil dibandingkan dengan minyak:

• Total Value Secured Ethereum ###: Ethereum saat ini menyimpan lebih dari 767 miliar dolar aset. Ini mewakili TVS tertinggi di semua blockchain, mengukuhkan posisi Ethereum sebagai dasar ekonomi yang tertokenisasi.

• Pertumbuhan eksponensial: Perubahan paradigma sedang bergerak menuju ekonomi global yang semakin terdesentralisasi. Seiring dengan pergeseran bisnis, perdagangan, dan kepemilikan aset ke dalam rantai, throughput ekonomi Ethereum diperkirakan akan mencapai pertumbuhan eksponensial. Ini akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ETH, baik sebagai bahan bakar transaksi maupun sebagai cadangan mata uang inti yang mendukung sistem keuangan global yang baru.

Pasangan Perdagangan Cadangan

ETH adalah pasangan perdagangan cadangan utama di bursa terdesentralisasi, di Ethereum, 70,6% pasangan perdagangan dihargai dalam ETH. Mirip dengan bagaimana sebagian besar mata uang dalam keuangan tradisional diperdagangkan dengan dolar AS, untuk memperdagangkan sebagian besar aset digital secara efisien, mereka harus diperdagangkan dengan ETH atau stablecoin dolar.

( Aset Cadangan Strategis

Semakin banyak aplikasi, protokol DeFi, dan pengelola dana institusional yang mengumpulkan ETH sebagai aset cadangan strategis. Seiring semakin banyak institusi dan entitas kedaulatan beralih ke infrastruktur keuangan Ethereum, tren ini semakin mempercepat. Berbeda dengan aset cadangan yang inaktif, ETH sepenuhnya dapat diprogram, memungkinkan otomatisasi kas dan manajemen keuangan yang kompleks. ETH cadangan dapat diprogram untuk dipertaruhkan, digunakan sebagai jaminan dalam peminjaman, digunakan untuk pembuat pasar otomatis )AMM(, atau langsung diintegrasikan ke dalam protokol kustodian, rencana kepemilikan, sistem pembayaran, mekanisme jembatan, dan sebagainya. Sementara BTC sebagian besar tidak aktif sebagai aset kas, ETH secara aktif meningkatkan produktivitas dan efisiensi operasional kas. ETH sebagai aset cadangan netral, memiliki peran unik dalam memastikan dan mendorong sistem keuangan tokenisasi global.

• Ini bukan teori, persaingan untuk mengakumulasi Ether telah dimulai. Cadangan Ether yang strategis sedang berkembang dengan cepat, dan saat ini jumlah kepemilikan Ether oleh institusi yang dipublikasikan hampir mencapai 2 miliar dolar. Seiring semakin banyak institusi yang menyadari berbagai proposisi nilai Ether, peluang bagi pelopor menjadi jelas dan menarik. Ether tidak hanya sedang menjadi aset cadangan strategis, tetapi juga merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari manajemen dana institusi.

Karena semua fitur dan karakteristik unik ini, kita tidak dapat mengevaluasi ETH sebagai saham teknologi. ETH adalah kategori aset yang benar-benar baru.

Oleh karena itu, ETH tidak dapat dinilai dengan metode diskonto arus kas.