Analisis Pasar Stablecoin 2025: Persaingan Ekosistem Blockchain yang Ketat, Munculnya Platform Baru

Stablecoin telah menjadi salah satu bidang yang paling diperhatikan di pasar kripto pada tahun 2025. Hingga 22 Mei, total kapitalisasi pasar stablecoin telah melampaui 245 miliar USD. Di balik pertumbuhan ini, berbagai platform blockchain sedang bersaing dengan ketat. Stablecoin bukan hanya indikator penting dari likuiditas aset, tetapi juga mencerminkan tingkat pengakuan pasar terhadap blockchain. Artikel ini menganalisis data stablecoin dari 12 blockchain teratas untuk menyajikan gambaran menyeluruh tentang perkembangan stablecoin di blockchain.

Ethereum: Pertumbuhan USDC Mendukung Pangsa Pasar

Nilai pasar stablecoin Ethereum mencapai 122,5 miliar USD, menyumbang 50% dari total volume penerbitan stablecoin. USDT masih merupakan stablecoin utama di Ethereum, dengan pangsa sekitar 50%. Namun, sejak 2025, volume penerbitan USDT di Ethereum telah menurun sebesar 5,07%. Sebaliknya, volume penerbitan USDC di Ethereum meningkat sebesar 46,4% dalam enam bulan, mencapai 36,9 miliar koin, yang menjadi faktor kunci bagi Ethereum untuk mempertahankan posisi dominan di pasar stablecoin.

Tron: Platform penerbitan USDT terbesar

Tron menjadi blockchain publik terbesar untuk penerbitan USDT, dengan pangsa pasar stablecoin global sekitar 31,3%. Jaringan Tron memproses sekitar 20 miliar USD transaksi USDT setiap hari, yang menyumbang hampir 29% dari total volume perdagangan stablecoin global. Pada tahun 2025, pasokan USDT di Tron meningkat menjadi 77,7 miliar USD. Biaya rendah dan kecepatan transaksi tinggi di Tron menjadikannya jaringan pilihan untuk perdagangan USDT, terutama disukai oleh ritel dan pasar yang sedang berkembang.

Solana: Kekuatan Baru yang Muncul dengan Cepat

Nilai pasar stablecoin Solana meningkat dari 1,8 miliar dolar AS pada awal 2024 menjadi 11,4 miliar dolar AS, dengan kenaikan sebesar 627%. USDC adalah stablecoin utama di Solana, dengan pangsa pasar sebesar 73%. USDT memiliki pangsa sekitar 20%. PYUSD yang diterbitkan oleh PayPal memiliki nilai pasar sekitar 200 juta dolar AS di Solana, hanya di bawah Ethereum. Solana telah menjadi salah satu pilihan utama untuk stablecoin baru.

BSC: Nol biaya Gas dan USD1 mendorong pertumbuhan

Nilai pasar stablecoin di BSC meningkat dari 4 miliar dolar AS pada tahun 2024 menjadi sekitar 10 miliar dolar AS, dengan peningkatan sekitar 150%. USDT menyumbang sekitar 59%, sementara USD1 yang baru muncul menyumbang sekitar 21%. Volume perdagangan DEX stablecoin di jaringan BSC meningkat dari kurang dari 10% pada bulan April menjadi 28%. Dalam hal total volume perdagangan USDT, BSC dengan 358 miliar dolar AS berada di urutan kedua setelah Tron dan Ethereum.

Basis: Pendatang baru dengan pertumbuhan tercepat

Nilai pasar stablecoin Base meningkat dari 177 juta USD pada Januari 2024 menjadi 4,09 miliar USD, dengan tingkat pertumbuhan mencapai 2210%. USDC adalah stablecoin yang paling dominan di jaringan Base, dengan pangsa 97,8%.

Hyperliquid: Lapangan Baru untuk Perdagangan Derivatif

Hyperliquid mencapai kapitalisasi pasar stablecoin sebesar 3,26 miliar dolar AS dalam waktu singkat, terutama menggunakan USDC sebagai objek perdagangan. Baru-baru ini juga ditambahkan jenis stablecoin baru seperti feUSD, USDT, dan USDe.

Arbitrum: Kapitalisasi pasar turun setelah insentif berakhir

Nilai pasar stablecoin Arbitrum mengalami fluktuasi besar, turun dari 6,9 miliar dolar AS tertinggi pada tahun 2024 menjadi 2,73 miliar dolar AS pada awal tahun 2025. Penyebab utamanya termasuk berakhirnya program insentif, migrasi USDT, dan munculnya rantai kompetisi imbal hasil tinggi.

Polygon: Aplikasi tingkat perusahaan mendorong pertumbuhan

Kapitalisasi pasar stablecoin Polygon meningkat menjadi 2,15 miliar USD, didominasi oleh USDT dan USDC. Pilot aplikasi berbasis perusahaan menjadi pendorong utama pertumbuhan.

Avalanche: Pertumbuhan Menuju Stabil

Nilai pasar stablecoin Avalanche meningkat 79%, tetapi laju pertumbuhannya melambat. Pembaruan jaringan telah mengurangi biaya transaksi, tetapi tidak berhasil membawa pertumbuhan yang signifikan.

Aptos dan Sui: Bintang Baru Ekosistem Move

Nilai pasar stablecoin Aptos meningkat 2408%, pertama kali melampaui 1 miliar dolar. Sui bahkan mencapai pertumbuhan 230 kali lipat, mencapai 1,156 miliar dolar. Keduanya menunjukkan potensi besar.

TON: Pertumbuhan yang Didukung oleh Sosial

TON mengalami pertumbuhan cepat dengan dukungan dari Telegram, tetapi baru-baru ini mengalami penurunan, saat ini nilai pasar stablecoin sekitar 9 miliar dolar.

Kesimpulan

Kompetisi di pasar stablecoin pada blockchain publik sedang berubah dengan cepat. Meskipun Ethereum dan Tron masih mempertahankan posisi terdepan, namun blockchain publik baru seperti Solana dan BSC sedang dengan cepat muncul. Blockchain ekosistem Move seperti Aptos dan Sui juga menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Seiring dengan perbaikan bertahap regulasi stablecoin global, kompetisi di pasar stablecoin akan semakin intens, dengan peluang dan tantangan baru yang ada.