Laporan Bulanan Makro: Tanda-Tanda Siklus Penurunan Suku Bunga Muncul, Informasi menguntungkan Sering Terdengar di Pasar Kripto, Ethereum ETF Hampir Terwujud
Satu, siklus penurunan suku bunga global mungkin telah dimulai, Federal Reserve masih dalam posisi menunggu
Baru-baru ini, Federal Reserve mempertahankan target suku bunga dana federal dalam rentang 5,25% hingga 5,50% dan berencana untuk memperlambat pengetatan kuantitatif (QT) mulai bulan Juni. Fokus pertemuan masih tertuju pada "inflasi yang tinggi, pemotongan suku bunga harus hati-hati", yang sesuai dengan ekspektasi pasar. Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan September mendekati 50%, dan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun hampir pasti terjadi.
Pada akhir bulan, anggota dewan Federal Reserve Christopher Waller menjelaskan lebih lanjut tentang syarat spesifik untuk penurunan suku bunga di masa depan. Dia menyatakan bahwa jika pasar tenaga kerja tetap stabil, perlu ada pengamatan terhadap data inflasi yang baik selama tiga hingga lima bulan sebelum mempertimbangkan penurunan suku bunga pada akhir tahun.
Data CPI AS bulan April sesuai dengan ekspektasi, naik 3.4%. Meskipun pertumbuhan pekerjaan non-pertanian bulan April tidak memenuhi ekspektasi, jumlah klaim pengangguran awal tetap berada di posisi terendah historis, menunjukkan ketahanan pasar kerja. Nilai awal PMI untuk sektor manufaktur dan layanan bulan Mei keduanya lebih baik dari yang diperkirakan, menunjukkan bahwa vitalitas ekonomi tetap kuat. Oleh karena itu, Federal Reserve memang perlu mengamati perkembangan ekonomi lebih lanjut.
Namun, beberapa tanda menunjukkan bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera tiba. Pada tanggal 19 bulan ini, Federal Reserve dan tiga lembaga pengawas federal lainnya sedang merancang rencana baru yang mungkin akan mengurangi persyaratan modal untuk bank besar menjadi sekitar setengah dari proposal sebelumnya. Ini berarti bank dapat meningkatkan rasio pinjaman, meringankan tekanan keuntungan, dan dianggap sebagai salah satu sinyal penting penurunan suku bunga.
Dari perspektif global, siklus penurunan suku bunga telah dimulai. Laporan terbaru dari Nomura Securities menunjukkan bahwa lebih dari sepuluh bank sentral utama di seluruh dunia telah mulai menurunkan suku bunga. Diperkirakan pada akhir Juni, Bank Sentral Eropa, Swiss National Bank, Bank Kanada, dan Bank Nasional Polandia juga akan bergabung dalam penurunan suku bunga. Di tengah gelombang penurunan suku bunga global, penurunan suku bunga di Amerika Serikat juga akan menjadi tren yang tidak terhindarkan.
Dua, Nvidia terus mencetak rekor baru, pemangkasan suku bunga dapat mengubah gaya pasar saham AS
Laporan kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2025 yang baru-baru ini dirilis oleh Nvidia jauh melampaui ekspektasi pasar. Pendapatan meningkat 262% tahun ke tahun menjadi 26 miliar dolar AS, laba bersih meningkat 620% tahun ke tahun menjadi 14,88 miliar dolar AS, dan laba per saham yang disesuaikan adalah 6,12 dolar AS. Pendapatan pusat data meningkat 427% tahun ke tahun menjadi 22,6 miliar dolar AS. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal berikutnya akan mencapai 28 miliar dolar AS.
Kemudian, harga saham Nvidia melonjak, nilai pasarnya sempat melebihi 2,6 triliun dolar AS, menjadikannya perusahaan dengan nilai pasar ketiga terbesar di bursa saham AS, melampaui seluruh pasar saham Jerman. Menariknya, pada hari itu selain Nvidia, harga saham enam perusahaan "Big Seven" lainnya di bursa saham AS semuanya mengalami penurunan, menyoroti posisi kuat Nvidia.
Faktanya, hampir semua kenaikan pasar saham AS sejak tahun lalu dapat dikaitkan dengan sektor terkait AI, sementara saham lainnya mengalami kenaikan yang terbatas. Dari dimensi waktu yang lebih panjang, "Tujuh Besar" yang sangat terkait dengan AI hampir menopang seluruh pasar saham AS. Jika tujuh perusahaan ini dihilangkan, imbal hasil pasar saham AS tidak menonjol, sementara kenaikan di pasar global lainnya mendekati nol.
Dalam beberapa tahun terakhir, kenaikan pasar global sebagian besar berasal dari inovasi teknologi di Amerika Serikat. Situasi ini bukanlah solusi jangka panjang, pasar yang didorong AI mungkin menghadapi penyesuaian besar karena pecahnya gelembung. Beberapa pendapat menyatakan, "Hari ketika Nvidia mencapai puncaknya adalah awal dari penurunan saham AS."
Namun, siklus penurunan suku bunga yang akan datang dapat meredakan risiko potensi gelembung AI. Dalam siklus kenaikan suku bunga, pasar cenderung berkumpul pada sektor yang paling pasti untuk menghindari risiko, yang menyebabkan munculnya pergerakan harga AI yang ekstrem. Dengan datangnya siklus penurunan suku bunga, likuiditas pasar dan preferensi risiko akan meningkat, sektor non-AI yang lama diabaikan mungkin akan mendapatkan peluang perkembangan, dan gaya investasi saham AS mungkin akan berubah.
Tiga, informasi menguntungkan pasar kripto sering muncul, ETF spot Ethereum semakin dekat.
Setelah mengalami bulan April yang tenang, pasar kripto menyambut putaran baru aktivitas bulan ini: Bitcoin sempat melampaui 71000 dolar AS, Ethereum melonjak lebih dari 20% pada 21 Mei, dan kemudian mendekati 4000 dolar AS.
Kenaikan ini terutama disebabkan oleh informasi menguntungkan terkait ETF Ethereum yang datang dari Amerika. Meskipun reaksi resmi pasar harus menunggu hingga sekitar 24 Mei, pasar sudah menunjukkan kenaikan yang kuat pada tanggal 21, dan kemudian memasuki fase fluktuasi, yang menunjukkan bahwa pasar percaya ini adalah keuntungan jangka panjang.
Pada 24 Mei, SEC secara resmi menyetujui dokumen 19b-4 tentang ETF Ethereum, tetapi dokumen S-1 belum disetujui. Aturan 19b-4 bertujuan untuk mengatur perdagangan sekuritas yang terdaftar di bursa saham, dan mengharuskan pembuatan aturan yang wajar untuk mencegah manipulasi, penipuan, dan praktik perdagangan yang tidak adil. Formulir S-1 adalah formulir pendaftaran yang harus diajukan oleh perusahaan yang terdaftar saat IPO. Ini berarti SEC telah menyetujui semua aturan untuk listing ETF spot Ethereum, tetapi belum menyetujui listing produk spesifik dari lembaga mana pun. Meskipun demikian, ini tetap menunjukkan bahwa listing ETF spot Ethereum telah menjadi kepastian.
Pada saat persetujuan ETF spot Ethereum, RUU FIT21 juga telah disetujui oleh DPR. RUU ini mengatur kerangka regulasi aset digital, secara jelas mendefinisikan aset digital serta pembagian tanggung jawab antara SEC dan CFCT, membuka jalan bagi lebih banyak aset enkripsi untuk mengajukan ETF spot dan jalur kepatuhan.
Selama ini, SEC memiliki sikap "ambigu dan menolak" terhadap industri enkripsi, mencoba untuk mengecualikan aset kripto dengan cara yang samar. Namun sekarang, mereka secara mengejutkan telah menyetujui ETF spot Ethereum, yang mengejutkan banyak pihak. Perubahan mendadak ini mungkin bukan kebetulan, kedua partai di Amerika mungkin sedang menjadikan aset kripto sebagai alat permainan politik.
Pada 16 Mei, anggota Partai Demokrat dan Partai Republik Senat AS bekerja sama untuk meloloskan proposal untuk mencabut undang-undang SAB 121, yang menetapkan standar akuntansi untuk perusahaan yang menyimpan mata uang kripto. Meskipun Presiden Biden menyatakan akan memveto, membalikkan SAB 121 mungkin hanya masalah waktu. Langkah ini mengeluarkan sinyal penting: beberapa anggota Partai Demokrat mulai menjauh dari Elizabeth Warren dalam urusan keuangan dan teknologi, menentang intervensi berlebihan SEC, yang mungkin menandakan perubahan besar dalam kebijakan mata uang kripto Partai Demokrat.
Di sisi lain, Trump mengeluarkan slogan "memastikan masa depan enkripsi terjadi di Amerika Serikat", berusaha dengan sikap mencolok untuk menarik pemegang aset enkripsi dan meraih dukungan suara.
Secara keseluruhan, pada bulan Mei, informasi menguntungkan sering kali muncul di pasar kripto, aset kripto diterima oleh dunia keuangan tradisional dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, memberikan dorongan baru bagi pasar bull.
Empat, Kesimpulan
Kebijakan moneter global secara bertahap beralih ke pelonggaran. Meskipun Federal Reserve bersikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, tindakan bank sentral utama lainnya dan pelonggaran persyaratan modal bank oleh Federal Reserve menunjukkan bahwa kebijakan moneter global cenderung melonggar. Investor harus memperhatikan sinyal-sinyal ini dengan seksama dan mempertimbangkan untuk mencari peluang di aset yang sensitif terhadap suku bunga.
Industri teknologi terus menunjukkan kinerja yang kuat. Laporan keuangan Nvidia melampaui ekspektasi, dan ketiga indeks saham AS terus mencetak rekor tertinggi, menyoroti potensi pertumbuhan saham teknologi. Disarankan untuk memperhatikan pemimpin inovasi di industri teknologi dan mengevaluasi prospek perkembangan jangka panjang mereka.
Dengan kemungkinan SEC mengubah posisi Ethereum, serta kemajuan proposal FIT21, industri cryptocurrency secara bertahap bergerak menuju kepatuhan, membawa perkembangan positif bagi pasar, sekaligus membuka peluang investasi baru bagi para investor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
7
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-75ee51e7
· 07-17 02:28
bull run sudah di depan mata
Lihat AsliBalas0
SmartContractWorker
· 07-15 11:10
Akhir pekan ini bisa makan jiaozi isi sayuran lagi.
Lihat AsliBalas0
OfflineNewbie
· 07-14 04:58
lagi jebakan orang dan menunggu penurunan suku bunga bull ah
Lihat AsliBalas0
CryptoHistoryClass
· 07-14 04:58
*memeriksa grafik historis* seperti tahun 2019... tepat sebelum ibu dari semua bull run dimulai
Tren penurunan suku bunga global terlihat, pasar kripto menyambut informasi menguntungkan besar, persetujuan ETF Ethereum di ambang.
Laporan Bulanan Makro: Tanda-Tanda Siklus Penurunan Suku Bunga Muncul, Informasi menguntungkan Sering Terdengar di Pasar Kripto, Ethereum ETF Hampir Terwujud
Satu, siklus penurunan suku bunga global mungkin telah dimulai, Federal Reserve masih dalam posisi menunggu
Baru-baru ini, Federal Reserve mempertahankan target suku bunga dana federal dalam rentang 5,25% hingga 5,50% dan berencana untuk memperlambat pengetatan kuantitatif (QT) mulai bulan Juni. Fokus pertemuan masih tertuju pada "inflasi yang tinggi, pemotongan suku bunga harus hati-hati", yang sesuai dengan ekspektasi pasar. Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan September mendekati 50%, dan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun hampir pasti terjadi.
Pada akhir bulan, anggota dewan Federal Reserve Christopher Waller menjelaskan lebih lanjut tentang syarat spesifik untuk penurunan suku bunga di masa depan. Dia menyatakan bahwa jika pasar tenaga kerja tetap stabil, perlu ada pengamatan terhadap data inflasi yang baik selama tiga hingga lima bulan sebelum mempertimbangkan penurunan suku bunga pada akhir tahun.
Data CPI AS bulan April sesuai dengan ekspektasi, naik 3.4%. Meskipun pertumbuhan pekerjaan non-pertanian bulan April tidak memenuhi ekspektasi, jumlah klaim pengangguran awal tetap berada di posisi terendah historis, menunjukkan ketahanan pasar kerja. Nilai awal PMI untuk sektor manufaktur dan layanan bulan Mei keduanya lebih baik dari yang diperkirakan, menunjukkan bahwa vitalitas ekonomi tetap kuat. Oleh karena itu, Federal Reserve memang perlu mengamati perkembangan ekonomi lebih lanjut.
Namun, beberapa tanda menunjukkan bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera tiba. Pada tanggal 19 bulan ini, Federal Reserve dan tiga lembaga pengawas federal lainnya sedang merancang rencana baru yang mungkin akan mengurangi persyaratan modal untuk bank besar menjadi sekitar setengah dari proposal sebelumnya. Ini berarti bank dapat meningkatkan rasio pinjaman, meringankan tekanan keuntungan, dan dianggap sebagai salah satu sinyal penting penurunan suku bunga.
Dari perspektif global, siklus penurunan suku bunga telah dimulai. Laporan terbaru dari Nomura Securities menunjukkan bahwa lebih dari sepuluh bank sentral utama di seluruh dunia telah mulai menurunkan suku bunga. Diperkirakan pada akhir Juni, Bank Sentral Eropa, Swiss National Bank, Bank Kanada, dan Bank Nasional Polandia juga akan bergabung dalam penurunan suku bunga. Di tengah gelombang penurunan suku bunga global, penurunan suku bunga di Amerika Serikat juga akan menjadi tren yang tidak terhindarkan.
Dua, Nvidia terus mencetak rekor baru, pemangkasan suku bunga dapat mengubah gaya pasar saham AS
Laporan kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2025 yang baru-baru ini dirilis oleh Nvidia jauh melampaui ekspektasi pasar. Pendapatan meningkat 262% tahun ke tahun menjadi 26 miliar dolar AS, laba bersih meningkat 620% tahun ke tahun menjadi 14,88 miliar dolar AS, dan laba per saham yang disesuaikan adalah 6,12 dolar AS. Pendapatan pusat data meningkat 427% tahun ke tahun menjadi 22,6 miliar dolar AS. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal berikutnya akan mencapai 28 miliar dolar AS.
Kemudian, harga saham Nvidia melonjak, nilai pasarnya sempat melebihi 2,6 triliun dolar AS, menjadikannya perusahaan dengan nilai pasar ketiga terbesar di bursa saham AS, melampaui seluruh pasar saham Jerman. Menariknya, pada hari itu selain Nvidia, harga saham enam perusahaan "Big Seven" lainnya di bursa saham AS semuanya mengalami penurunan, menyoroti posisi kuat Nvidia.
Faktanya, hampir semua kenaikan pasar saham AS sejak tahun lalu dapat dikaitkan dengan sektor terkait AI, sementara saham lainnya mengalami kenaikan yang terbatas. Dari dimensi waktu yang lebih panjang, "Tujuh Besar" yang sangat terkait dengan AI hampir menopang seluruh pasar saham AS. Jika tujuh perusahaan ini dihilangkan, imbal hasil pasar saham AS tidak menonjol, sementara kenaikan di pasar global lainnya mendekati nol.
Dalam beberapa tahun terakhir, kenaikan pasar global sebagian besar berasal dari inovasi teknologi di Amerika Serikat. Situasi ini bukanlah solusi jangka panjang, pasar yang didorong AI mungkin menghadapi penyesuaian besar karena pecahnya gelembung. Beberapa pendapat menyatakan, "Hari ketika Nvidia mencapai puncaknya adalah awal dari penurunan saham AS."
Namun, siklus penurunan suku bunga yang akan datang dapat meredakan risiko potensi gelembung AI. Dalam siklus kenaikan suku bunga, pasar cenderung berkumpul pada sektor yang paling pasti untuk menghindari risiko, yang menyebabkan munculnya pergerakan harga AI yang ekstrem. Dengan datangnya siklus penurunan suku bunga, likuiditas pasar dan preferensi risiko akan meningkat, sektor non-AI yang lama diabaikan mungkin akan mendapatkan peluang perkembangan, dan gaya investasi saham AS mungkin akan berubah.
Tiga, informasi menguntungkan pasar kripto sering muncul, ETF spot Ethereum semakin dekat.
Setelah mengalami bulan April yang tenang, pasar kripto menyambut putaran baru aktivitas bulan ini: Bitcoin sempat melampaui 71000 dolar AS, Ethereum melonjak lebih dari 20% pada 21 Mei, dan kemudian mendekati 4000 dolar AS.
Kenaikan ini terutama disebabkan oleh informasi menguntungkan terkait ETF Ethereum yang datang dari Amerika. Meskipun reaksi resmi pasar harus menunggu hingga sekitar 24 Mei, pasar sudah menunjukkan kenaikan yang kuat pada tanggal 21, dan kemudian memasuki fase fluktuasi, yang menunjukkan bahwa pasar percaya ini adalah keuntungan jangka panjang.
Pada 24 Mei, SEC secara resmi menyetujui dokumen 19b-4 tentang ETF Ethereum, tetapi dokumen S-1 belum disetujui. Aturan 19b-4 bertujuan untuk mengatur perdagangan sekuritas yang terdaftar di bursa saham, dan mengharuskan pembuatan aturan yang wajar untuk mencegah manipulasi, penipuan, dan praktik perdagangan yang tidak adil. Formulir S-1 adalah formulir pendaftaran yang harus diajukan oleh perusahaan yang terdaftar saat IPO. Ini berarti SEC telah menyetujui semua aturan untuk listing ETF spot Ethereum, tetapi belum menyetujui listing produk spesifik dari lembaga mana pun. Meskipun demikian, ini tetap menunjukkan bahwa listing ETF spot Ethereum telah menjadi kepastian.
Pada saat persetujuan ETF spot Ethereum, RUU FIT21 juga telah disetujui oleh DPR. RUU ini mengatur kerangka regulasi aset digital, secara jelas mendefinisikan aset digital serta pembagian tanggung jawab antara SEC dan CFCT, membuka jalan bagi lebih banyak aset enkripsi untuk mengajukan ETF spot dan jalur kepatuhan.
Selama ini, SEC memiliki sikap "ambigu dan menolak" terhadap industri enkripsi, mencoba untuk mengecualikan aset kripto dengan cara yang samar. Namun sekarang, mereka secara mengejutkan telah menyetujui ETF spot Ethereum, yang mengejutkan banyak pihak. Perubahan mendadak ini mungkin bukan kebetulan, kedua partai di Amerika mungkin sedang menjadikan aset kripto sebagai alat permainan politik.
Pada 16 Mei, anggota Partai Demokrat dan Partai Republik Senat AS bekerja sama untuk meloloskan proposal untuk mencabut undang-undang SAB 121, yang menetapkan standar akuntansi untuk perusahaan yang menyimpan mata uang kripto. Meskipun Presiden Biden menyatakan akan memveto, membalikkan SAB 121 mungkin hanya masalah waktu. Langkah ini mengeluarkan sinyal penting: beberapa anggota Partai Demokrat mulai menjauh dari Elizabeth Warren dalam urusan keuangan dan teknologi, menentang intervensi berlebihan SEC, yang mungkin menandakan perubahan besar dalam kebijakan mata uang kripto Partai Demokrat.
Di sisi lain, Trump mengeluarkan slogan "memastikan masa depan enkripsi terjadi di Amerika Serikat", berusaha dengan sikap mencolok untuk menarik pemegang aset enkripsi dan meraih dukungan suara.
Secara keseluruhan, pada bulan Mei, informasi menguntungkan sering kali muncul di pasar kripto, aset kripto diterima oleh dunia keuangan tradisional dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, memberikan dorongan baru bagi pasar bull.
Empat, Kesimpulan
Kebijakan moneter global secara bertahap beralih ke pelonggaran. Meskipun Federal Reserve bersikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, tindakan bank sentral utama lainnya dan pelonggaran persyaratan modal bank oleh Federal Reserve menunjukkan bahwa kebijakan moneter global cenderung melonggar. Investor harus memperhatikan sinyal-sinyal ini dengan seksama dan mempertimbangkan untuk mencari peluang di aset yang sensitif terhadap suku bunga.
Industri teknologi terus menunjukkan kinerja yang kuat. Laporan keuangan Nvidia melampaui ekspektasi, dan ketiga indeks saham AS terus mencetak rekor tertinggi, menyoroti potensi pertumbuhan saham teknologi. Disarankan untuk memperhatikan pemimpin inovasi di industri teknologi dan mengevaluasi prospek perkembangan jangka panjang mereka.
Dengan kemungkinan SEC mengubah posisi Ethereum, serta kemajuan proposal FIT21, industri cryptocurrency secara bertahap bergerak menuju kepatuhan, membawa perkembangan positif bagi pasar, sekaligus membuka peluang investasi baru bagi para investor.